爱美客(300896)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-28 爱美客：单季度收入同比降幅收窄，冻干粉类贡献收入 (长城证券 郭庆龙,吕科佳,黄淑妍)

●公司对内明晰发展战略、增加并加快研发、优化组织架构、强化执行效能，持续提升经营效率与精细化管理水平，对外稳步推进投资并购布局，积极拓展新的增长机会，为长远发展积蓄动能。我们看好公司的发展，预测公司2026-2028年实现归母净利润14.48亿元、16.26亿元、17.82亿元，对应PE24.7X、22.0X、20.1X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-04-27 爱美客：2026年一季报点评：新旧产品切换下，利润阶段性承压 (西部证券 吴岑,于佳琦)

●阵痛期后弹性可期，聚焦“平台化”溢价修复。公司正加速步入以“橙毒”为核心驱动的新一轮增长周期。随着二、三季度医美传统旺季到来，前期销售费用有望在肉毒素商业化放量后释放较高边际贡献，产品凭借渠道粘性通过“填充+除皱”等联合方案快速渗透市场，实现从品牌投入向产出的跨越。同时，在研管线持续推进，将夯实平台化壁垒，拓宽长期估值空间。公司高毛利底盘与稳健经营现金流(26Q1净额2.52亿元)构筑了充足安全边际，建议关注新品放量对费用率的摊薄效应及联合方案带来的客单价提升。预计公司2026-2028年EPS为4.53/5.07/5.52元，维持“增持”评级。

●2026-04-23 爱美客：季报点评：26年新品增量可期 (华泰证券 樊俊豪,孙丹阳)

●我们维持26-28年营收预测至28.29/32.85/37.10亿元，维持公司26-28年归母净利润为14.22/16.64/18.51亿元，对应EPS分别为4.70/5.50/6.12元。参考可比公司iFind一致预期26年26倍PE，考虑公司向“全球产业链参与者”转型中，综合优势突出，新品落地有望贡献新增长点，给予公司33倍PE(基本维持溢价率)，维持目标价155.04元。

●2026-04-23 爱美客：25年&26Q1业绩点评：26Q1业绩环比改善，关注新品落地进展 (中泰证券 郑澄怀,袁锐)

●我们认为爱美客作为国内轻医美龙头厂商，产品管线丰富，深耕医美行业多年。受行业竞争加剧影响业绩阶段性承压，但当前新品获批增多，若新品上市稳步放量，业绩复苏值得期待。基于市场需求及行业竞争加剧影响，我们调整此前预测(前值26/27年收入40.11/45.69亿元，净利润24.97/28.46亿元)，预计26-28年公司收入分别为27.57/30.38/33.17亿元，同比+12.4%/+10.2%/+9.2%；净利润分别为14.50/15.97/17.26亿元，同比+12.3%/+10.1%/+8.1%，对应PE为25/22/21倍。

●2026-04-19 爱美客：2025年报点评：短期承压，关注新品 (东方证券 陈笑,伍云飞)

●考虑到行业竞争加剧、核心产品毛利率或有所波动，我们预测公司2026-28年归母净利分别14.5/16.12/17.75亿元（此前预测2026-27年归母净利分别24.52/28.17亿元，本次新增2028年预测），将可比公司2026年调整后平均27倍PE作为2026年估值，对应目标价约129.33元，维持“买入评级”。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-20 盛美上海：中报点评：新设备竞争力持续提升 (东方证券 蒯剑)

●我们预测公司26-28年归母净利润分别为17.90/22.58/28.99亿元（原26-27年预测为17.81/20.45亿元，主要由于行业景气度提升调整了营业收入）。根据可比公司27年平均79倍PE估值，给予369.72元目标价，维持买入评级。

●2026-08-20 杰瑞股份：订单储备持续增长，数据中心电力业务蓄势待发 (东海证券 商俭)

●公司是国内油气装备龙头企业，钻完井业务、天然气业务、燃气轮机发电机组业务齐发展。考虑到公司燃气轮机发电机组订单交付节奏，调整公司预测，预计2026-2028年归母净利润分别为35.47/79.62/107.23亿元（原2026-2028年预测37.63/52.19/66.52亿元），当前股价对应PE分别为43.45/19.35/14.37倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 深科达：2026年半年报点评：Q2业绩创历史新高，半导体业务加速突破 (东莞证券 刘梦麟)

●预计公司2026-2027年每股收益分别为1.60元和3.49元，对应PE分别为47倍和21倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-20 盛美上海：新设备竞争力持续提升 (东方证券 蒯剑)

●我们预测公司26-28年归母净利润分别为17.90/22.58/28.99亿元（原26-27年预测为17.81/20.45亿元，主要由于行业景气度提升调整了营业收入）。根据可比公司27年平均79倍PE估值，给予369.72元目标价，维持买入评级。

●2026-08-20 东威科技：国内PCB电镀设备龙头，未来业绩有望高速增长 (湘财证券 轩鹏程)

●AI需求爆发拉动全球PCB市场规模快速增长，国内外主要PCB厂商均持续加大投资，驱动上游PCB设备需求高速增长。公司作为国内PCB电镀设备龙头，VCP设备市场份额领先，有望充分受益于下游行业资本支出增长。并且，公司亦深入布局玻璃基板设备、mSAP工艺设备、复合集流体设备等产品，未来有望随下游产品产业化落地而快速放量。综上，我们预计2026-2028年，公司营业收入为19.3、30.2、46.1亿元，同比增长76.0%、56.0%、53.0%；归母净利润2.8、4.4、6.8亿元，同比增长131.2%、57.6%、53.6%。对应2026年8月19日收盘价，市盈率为59.9、38.0、24.7倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-08-20 日联科技：订单充足推动业绩高增，AI检测新场景与半导体平台化布局加速 (中信建投 许光坦)

●公司下游订单充足，工业X射线智能检测设备基本盘保持快速增长；自主射线源产业化持续推进，有助于强化核心部件自主可控能力并提升产品竞争力。面向AI算力产业链，公司在高多层PCB、液冷板、光模块及先进封装等检测场景接连取得突破，同时通过投资并购拓展多模态检测能力，工业检测平台型企业雏形逐步形成。（1）X射线智能检测设备：传统应用稳健增长，新兴检测场景打开成长空间。公司持续深耕集成电路及电子制造、新能源电池、汽车零部件等传统优势领域，同时积极拓展AI算力、先进半导体及其他新兴产业检测需求。伴随下游需求增长、新产品持续导入以及产能逐步释放，预计2026-2028年X射线智能检测设备收入分别为13.75、18.00、23.00亿元，同比分别增长46.4%、30.9%、27.8%；毛利率分别为43.4%、43.7%、44.0%。随着产品结构优化、自研核心部件应用比例提高及规模效应释放，业务毛利率有望稳中有升。（2）其他智能检测设备：非X射线检测技术加快拓展，有望成为第二成长曲线。公司围绕工业检测平台化发展目标，持续拓展半导体检测、电性能检测以及其他多模态检测技术，产品覆盖范围和下游应用领域不断扩大。考虑新业务仍处于较快导入和放量阶段，预计2026-2028年其他智能检测设备收入分别为1.05、3.50、5.80亿元，同比分别增长383.4%、233.3%、65.7%；毛利率分别为55.0%、52.0%、51.0%。随着收入规模扩大及产品结构逐渐丰富，毛利率可能有所正常化，但仍有望保持较高水平。（3）备品备件及其他：设备保有量持续扩大，售后及核心部件需求稳步增长。伴随公司设备销售规模扩大、下游客户数量增加，存量设备维护、升级改造和备品备件需求有望同步增长。同时，公司持续推进核心部件自主化和产品系列完善，相关业务有望保持较好的盈利能力。预计2026-2028年备品备件及其他业务收入分别为1.87、2.50、3.48亿元，同比分别增长61.0%、33.7%、39.2%；毛利率分别为60.2%、56.5%、54.0%，继续为公司贡献较为稳定的收入和毛利。预计公司202

●2026-08-20 瑞鹄模具：2026年半年度报告点评：稳健增长，深入铝合金材料开发 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●我们预计公司2026—2028年营业收入分别为38.20/44.94/50.15亿元，归母净利润分别为5.24/6.90/8.09亿元，按照当前最新股本测算，对应基本每股收益分别为2.50/3.30/3.86元，按照最新股价测算，对应PE10.59/8.04/6.86倍。维持“买入”评级。

●2026-08-20 三一重工：行业龙头行稳致远，扬帆出海乘风破浪 (开源证券 张豪杰)

●公司是我国工程机械行业龙头企业，挖掘机械国内销量连续15年蝉联冠军，混凝土机械市占率位居全球首位，大吨位起重机、旋挖钻机等核心产品稳居国内第一品牌，2026年位列全球工程机械制造商50强第6位。公司全球化、低碳化、数智化战略持续推进，龙头竞争优势持续凸显，经营业绩持续稳健增长，盈利能力不断增强，经营质量夯实稳健。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为105.33、130.23、159.87亿元，对应EPS分别为1.15、1.42、1.74元，当前股价对应PE分别为16.6、13.5、11.0倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-20 美好医疗：2026年中报点评：业务恢复稳健增长，全球化布局日趋完善 (西南证券 杜向阳,雷瑞)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为19/22/26亿元，归母净利润分别为4/4/5亿元。公司新业务赛道放量在即，建议持续关注。

●2026-08-19 奕瑞科技：硅基微显示背板加速放量，X线全影像链核心部件平台化优势显现 (中邮证券 盛丽华)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为34.51/44.83/55.92亿元，归母净利润分别为8.19/10.53/13.14亿元，EPS分别为2.61/3.36/4.19元，当前股价对应PE分别为38.2/29.7/23.8倍。