火星人(300894)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-24 火星人：年报点评报告：集成灶行业深度调整，公司盈利承压 (国盛证券 徐程颖,陈思琪)

●考虑到公司2025年业绩表现及集成灶行业承压环境，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润0.1/7/11百万元，同比增长100.0%/5483.2%/71.8%，维持“买入”投资评级。

●2026-04-23 火星人：年报点评：营收、利润受地产下行影响显著承压 (华泰证券 樊俊豪,周衍峰,王森泉)

●参考可比公司估值水平，结合火星人的盈利弹性，华泰证券给予其2026年目标PB为3.65倍，对应目标价10.22元，维持“增持”评级。然而，报告也提示了市场竞争加剧、原材料价格波动以及房地产市场不确定性等风险因素。总体而言，尽管短期面临压力，但随着地产企稳及存量房改造需求释放，火星人的长期修复前景仍然向好。

●2025-10-29 火星人：季报点评：经营承压明显，盈利能力下滑 (国盛证券 徐程颖,陈思琪)

●考虑到公司2025年三季度的业绩表现以及行业整体环境，分析师预计公司2025-2027年归母净利润分别为-1.55亿元、0.28亿元和0.3亿元。尽管短期业绩承压，但仍维持“买入”投资评级。分析师认为，公司在未来几年内有望逐步改善经营状况，但需关注原材料价格波动、房地产市场波动以及市场竞争加剧等潜在风险。

●2025-08-30 火星人：半年报点评：集成灶行业持续低迷，公司承压明显 (国盛证券 徐程颖,陈思琪)

●尽管当前业绩承压，但国盛证券仍维持对公司“买入”的投资评级。预计2025-2027年归母净利润分别为0.1亿元、0.6亿元和0.63亿元，同比增长率分别为-10.7%、504.3%和5.2%。分析师认为，随着市场逐步回暖及公司调整策略的实施，未来业绩有望改善。

●2025-04-30 火星人：2024年报&2025年一季报点评：经营较为承压，规模受损盈利下滑 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳)

●公司系集成灶行业龙头企业，渠道布局领先，产品高举高打。考虑到地产压力下集成灶行业需求持续下降及规模萎缩下费率有所提升，下调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为0.36/0.54/0.77亿(前值为3.2/3.4/-亿)，同比增长226%/50%/42%，对应PE=138/92/65x，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-07-30 宏发股份：2026年中报点评：业绩符合市场预期，AIDC打开成长空间 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到下游需求高景气，我们上修公司26-28年归母净利润至23.1/29.8/37.0亿元（原值为22.0/26.6/32.3亿元），同比+31%/+29%/+24%，对应现价PE分别为23x、18x、14x，考虑到宏发为全球龙头，中长期驱动力足，给予27年25xPE，目标价48.2元，维持“买入”评级。

●2026-07-30 宏发股份：中报点评：Q2业绩增长提速 (华泰证券 刘俊,边文姣,杨景文)

●我们维持公司26-28年归母净利润为21.33/25.62/29.89亿元（CAGR为19.36%），对应EPS为1.38/1.66/1.93元。可比公司26年PE均值为25.28倍，考虑到公司持续深化全球市场竞争壁垒，龙头地位稳固，给予公司26年30倍PE估值，对应目标价为41.34元（前值40.95元，对应26年29.71倍PE）。

●2026-07-29 宁德时代：1H26 review:Strong shipment growth,stable earnings (中信建投 许琳)

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●2026-07-29 宁德时代：中报业绩符合预期，拟推出200-400亿元回购计划 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为984.7亿元、1225.6亿元、1490.3亿元，对应公司7月28日收盘价390.86元，相当于2026年18倍的动态市盈率，维持“买入-A”的评级。

●2026-07-29 宁德时代：动储持续高景气，高分红回购提振信心 (国投证券 张天然,赵皓)

●考虑到公司动力储能双向高增，创新能力引领市场，供应链整合管理能力出众，我们上调公司2026年-2028年营业收入预测分别至6448/7787/8942亿元，归母净利润预测分别至991/1213/1431亿元，对应PE分别为19x/15x/13x，维持买入-A的投资评级，12个月目标价为520元，相当于2026年24倍的动态市盈率。

●2026-07-29 亨通光电：2026年中报业绩预告点评：26H1业绩预告高增，光纤板块景气上行持续 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●受益于光纤价格持续上行，公司通信业务充分受益，我们预计26~28年归母净利润为85.3/99.2/106.2亿元，增速分别为218%/16%/7%，对应PE为14.4/12.4/11.6x，维持“买入”评级。

●2026-07-29 宁德时代：中报点评：业绩超预期，持续关注动力储能龙头 (中原证券 牟国洪)

●预测公司2026-2027年摊薄后的每股收益分别为20.53元与24.50元，按7月28日390.86元收盘价计算，对应的PE分别为19.04倍与15.96倍。目前估值相对行业水平合理，结合行业发展前景及公司行业地位，维持公司“增持”投资评级。

●2026-07-29 平高电气：2026年特高压设备需求高增，长期业绩稳健增长 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到2026年上半年我国新能源发电侧建设低于预期，以及有色金属原材料成本上行的情况，我们小幅下调公司2026-2027年盈利预测至14.41/17.44亿元（原预测为16.05/18.52亿元），新增2028年盈利预测19.75亿元，同比+29%/+21%/+13%。当前股价对应PE为18.6/15.4/13.6x，维持“优于大市”评级。

●2026-07-29 美的集团：股东回报有望继续提升，中报后可能存在较好介入节点 (华兴证券 姜雪烽)

●我们预计2026-28年营收分别同比增长6.2%/6.0%/5.8%至4，848/5，138/5，436亿元；预计归母净利润分别同比增长7.3%/6.8%/6.5%至472/503/536亿元。我们将估值基准年份切换至2027年，并给予美的15倍P/E，上调目标价12%至99.00元，较目前股价仍有16%的上升空间。风险提示：以旧换新政策不及预期；海外扩张进程不及预期；原材料价格上涨；汇率波动风险。

●2026-07-28 宁德时代：2026年半年报点评：出货高增盈利稳健 (中信建投 许琳)

●预计公司2026-2028年开票出货量1001/1334/1530GWh，分别同比+51%/+33%/+15%，预计公司2026-2028年归母净利润1001/1334/1504亿元，对应当前股价的PE为18.5x/13.9x/12.3x，估值处于历史底部区位，给予“买入”评级。