七彩化学(300758)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-26 七彩化学：2025年半年报点评：费用增长及存货跌价拖累业绩，关注MXD6等新材料推广进度 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●2025H1，受终端需求及关税政策影响，公司染颜料产品未能进一步放量，同时叠加费用增长及存货跌价准备的影响，公司业绩不及预期。考虑到染颜料营收增速不及预期，以及公司费用的增长，我们下调公司2025-2026年盈利预测，新增2027年盈利预测。预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.08(前值为2.50)/1.64(前值为3.13)/2.25亿元。公司基于自身核心关键技术，延伸布局PPDI、MXD6等高性能新材料品种，有望为公司打开新的成长空间，维持公司“买入”评级。

●2024-10-15 七彩化学：2024年前三季度业绩预告点评：高性能有机颜料盈利回升，新材料释放，未来空间可期 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●受益于高性能有机颜料产品产销量的增加和毛利率提升，叠加特种聚氨酯等新产品的产能释放，公司业绩大幅增长。公司业绩符合预期，我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.75、2.50、3.13亿元，维持公司“买入”评级。

●2024-09-20 七彩化学：MXD6项目试生产拓展新材料布局，高性能有机颜料盈利持续改善 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●公司MXD6项目的投产进一步拓展了公司在新材料业务领域的布局，将为公司未来发展提供新的增量。考虑到公司MXD6项目的投产，以及高性能有机颜料产品盈利能力的持续改善，我们上调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.75(上调37.5%)、2.50(上调39.1%)、3.13(上调24.8%)亿元，维持公司“买入”评级。

●2024-07-14 七彩化学：2024年半年度业绩预告点评：高性能有机颜料放量盈利修复，24H1业绩大幅提升 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●24H1公司高性能有机颜料产品产销量显著增长，对应产品毛利率持续提升，业绩高于此前预期。考虑到公司高性能有机颜料产销量提升速度的加快，以及对应盈利能力的提升，我们上调公司24-26年盈利预测。预计24-26年公司归母净利润分别为1.28(上调60.0%)/1.80(上调32.0%)/2.51(上调24.0%)亿元，维持公司“买入”评级。

●2024-04-15 七彩化学：2024年一季报点评：24Q1业绩持续改善，关注特种聚氨酯等新材料放量进展 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●得益于原材料成本的回落以及公司针对期间费用的有效控制，24Q1公司业绩显著改善。同时进一步考虑到公司新材料产品的逐步放量，我们上调公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为0.80(上调48.1%)/1.36(上调28.3%)/2.02(上调42.3%)亿元。公司在高性能有机颜料主业的基础上，进一步布局特种聚氨酯及特种尼龙等新材料项目，将为公司打开新的成长空间，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-22 润本股份：2026年半年报点评：收入与利润稳健增长，线下渠道加速拓展 (东吴证券 吴劲草,郗越)

●公司践行“大品牌、小品类”战略，坚持线上驱动与线下渗透并举，深耕婴童护理、驱蚊基本盘，持续丰富产品矩阵，品牌影响力与经营业绩实现同步提升。我们维持2026-2028年公司归母净利润预测分别为3.77亿元/4.37亿元/5.05亿元，对应同比增速分别+19.8%+16.0%/+15.6%。以2026/8/21最新收盘价计算，2026-2028年对应PE分别为22.9倍/19.8倍/17.1倍。维持“买入”评级。

●2026-08-22 恒力石化：中报业绩大幅增长，炼化景气度有望回升 (东方证券 倪吉)

●结合近期市场情况，我们调整了公司原料、产品价格、开工率和税率情况，调整公司2026-2027年每股收益EPS分别为1.56、1.27元（原预测1.17、1.28元），并添加2028年预测为1.29元。按照可比公司2026年平均PE为15倍，调整目标价为23.40元（原预测26.91元），维持买入评级。

●2026-08-21 三维化学：半年报点评：工程进度偏慢与化工盈利下滑致业绩承压，下半年有望边际改善 (国盛证券 何亚轩,张天祎)

●考虑到公司上半年业绩有所承压，我们调整2026-2028年归母净利润预测值为1.9/2.5/3.3亿元，同比+3%/+28%/+33%，当前股价对应PE分别为20/16/12倍。以100%分红率估算，2026年预期股息率约4.9%，维持“买入”评级。

●2026-08-21 新宙邦：2026年半年报点评：业绩符合预期，电子化学品加速放量 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到六氟均价下降影响，我们下调公司26-28年归母净利润预期至22.3/30.0/37.6亿元（原预期24.2/30.9/39.0亿元），同比+103%/+34%/+25%，对应PE为22/16/13x，维持“买入”评级。

●2026-08-21 上海家化：2026年半年报点评：利润释放，大单品培育成效显现 (国联民生证券 解慧新)

●随着公司改革思路逐渐捋顺，各大品牌经营陆续改善，我们预计2026-2028年公司收入分别为70.31/77.75/85.44亿元，同比增速分别为11.3%/10.6%/9.9%，对应归母利润分别为4.60/5.34/6.32亿元，同比增速分别为71.8%/16.2%/18.3%，当前股价对应26-28年PE分别为27X/23X/20X，维持“推荐”评级。

●2026-08-21 敷尔佳：中报点评：26Q2收入延续增长 (华泰证券 樊俊豪,孙丹阳)

●考虑26Q2公司仍处渠道调整期，增长具不确定性，下调公司26-28年营收预测-10.55%/-12.90%/-14.69%至23.50/27.01/30.46亿元，下调归母净利润预测-13.00%/-14.78%/-15.09%至4.91/5.52/6.17亿元，对应EPS为0.94/1.06/1.19元。参考可比公司iFinD一致预期26年23x，公司线上直销渠道仍实现亮眼增长，基本维持溢价率，给予公司26年31xPE（前值：32x），下调目标价至29.25元（前值：34.86元）。

●2026-08-21 润本股份：Q2业绩提速，驱蚊品类高增领跑 (万联证券 李滢)

●公司是国内知名婴童护理及驱蚊日化企业，凭借自建产线形成供应链优势，叠加团队精简、高效运营，产品在保质保量的前提下打造出明显的价格优势，广受消费者青睐。随着公司研发赋能产品，新品不断推陈出新，线下新零售渠道的拓展，未来业绩有望保持快速增长。我们维持此前的盈利预测，预计公司2026-2028年EPS分别为0.93/1.11/1.31元/股，对应2026年8月19日收盘价的PE分别为23/19/16倍，维持“增持”评级。

●2026-08-21 敷尔佳：2026年中报点评：营收高增，盈利修复尚待验证 (江海证券 黄燕芝)

●敷尔佳为医用敷料龙头企业，公司采用医疗器械和化妆品双轮驱动模式。随着行业竞争加剧，公司毛利率承压，我们建议持续跟踪后续新品放量与费用优化情况。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为23.39/28.79/35.23亿元，同比增长23.58%/23.07%/22.35%；2026-2028年公司归母净利润分别为5.15/6.01/7.06亿元，同比增长19.07%/16.70%/17.45%。当前市值对应2026-2028年PE分别为26.4/22.6/19.2倍，维持“增持”评级。

●2026-08-21 润本股份：业绩增长稳健，行业领先地位持续强化 (华西证券 徐林锋,杜磊)

●公司深耕驱蚊和婴童护理行业，优质的品牌形象深入人心，伴随渠道扩张和产品矩阵丰富，行业领先地位有望持续强化。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年营收分别为18.71/22.34/26.11亿元，2026-2028年归母净利润分别为3.75/4.46/5.21亿元，对应EPS分别为0.93/1.10/1.29元，对应2026年8月21日收盘价20.96元，PE分别为28/24/20X，维持“买入”评级。

●2026-08-21 新洋丰：26Q2业绩同比正增，宜昌磷化工项目投产在即——新洋丰2026年中报点评 (东北证券 喻杰)

●我们看好公司在磷复肥领域产业链一体化优势，预计26-28年公司实现归母净利润16.2/20.4/23.6亿元，对应当前市值的PE为11X/8X/7X，维持“买入”评级。