金力永磁(300748)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-22 金力永磁：业绩高增毛利提升，机器人定点打开成长空间 (国盛证券 张航)

●预计公司26H2继续受益于机器人、高效节能电机及半导体设备等下游需求加速放量，我们预计26-28年归母净利9.7/12.3/14.0亿元，对应PE为39/31/27x，维持“买入”评级。

●2026-08-21 金力永磁：Q2业绩环增且具身业务加快落地 (华泰证券 李斌,马俊)

●考虑到稀土磁材行业高景气度有望支撑价格提升，我们上调公司26-28年归母净利润为10.41/13.16/16.80亿元，分别提升0.29%/1.3%/1.7%，对应EPS为0.75/0.95/1.22元。可比公司26年一致预期PE为46.3X，给予公司26年46.3倍PE（前值26年55.5X），对应A股目标价34.70元（前值41.63），公司按照近30天平均A/H溢价率为79.86%，8月21日港元兑人民币汇率为0.8647，对应H股目标价为22.31港元（前值：26.19港元）。均维持“增持”评级。

●2026-07-08 金力永磁：26H1公司业绩再创佳绩，具身机器人电机转子已量产-金力永磁26年半年度业绩预增公告点评 (西部证券 刘博,李柔璇)

●当前稀土商品价格有望迎上涨趋势，关注稀土板块26Q3投资机会，考虑到稀土战略金属地位提升，稀土价格中枢抬升，因此我们预计26-28年公司BVPS分别为6.31、7.24、8.33元，PB分别为4.7、4.1、3.6倍，维持“买入”评级。

●2026-05-01 金力永磁：季报点评：布局具身机器人领域且业绩同比增长 (华泰证券 李斌,马俊)

●我们维持公司26-28年归母净利润为10.38/12.99/16.52亿元，对应EPS为0.75/0.94/1.20元。可比公司26年一致预期PE为55.5X，给予公司26年55.5倍PE(前值26年52.4X)，对应A股目标价41.63元(前值39.3元)，公司按照近30天平均A/H溢价率为81.47%，4月30日港元兑人民币汇率为0.8758，对应H股目标价为26.19港元(前值：24.4港元)。均维持“增持”评级。

●2026-04-29 金力永磁：季报点评：新兴赛道赋能结构升级，产能扩张驱动业绩增长 (国盛证券 张航)

●基于产能爬坡、结构优化及稀土价格企稳，预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.18亿元、11.62亿元和13.23亿元，对应PE为50x、40x、35x。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-08-22 东方雨虹：2026年半年报点评：毛利率改善，海外加快布局 (东吴证券 黄诗涛)

●在行业加快出清的过程中，公司积极调整产品和渠道结构，优化经营质量，展现出见底回升态势。展望未来，公司的非防水业务和海外市场有望打开成长空间，行业出清之后产品价格持续回暖。根据公司的减值节奏，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测为15.67/24.04/26.17亿元（2026-2028年此前预测为21.65/25.64/27.45亿元），对应PE分别为17/11/10倍，维持“买入”评级。

●2026-08-22 索通发展：信用减值损失影响利润释放，产能出海打开成长空间 (国盛证券 张航,初金娜)

●公司是全球最大的商用预焙阳极生产商，阳极+锂电负极协同发展，公司阳极规模优势显著，海外阳极市场或成为未来布局重点，锂电未来增长空间可期。因石油焦价格上涨，故下调业绩预测，我们预计26-28年公司归母净利8/10/11亿元，对应PE10/9/7X，维持买入”评级。

●2026-08-21 东方雨虹：零售/境外营收同比高增，盈利能力及现金流同比改善 (国投证券 董文静,陈依凡)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为305.07亿元、331.58亿元和357.02亿元，分别同比增长10.62%、8.69%和7.67%，实现归母净利润16.82亿元、21.49亿元和27.31亿元，分别同比增长1384.61%、27.78%和27.11%，动态PE分别为16.2倍、12.6倍和9.9倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价14元，对应2026年20倍PE。

●2026-08-21 中国巨石：归母净利润同比高增，电子布销售量价齐升 (国投证券 董文静,陈依凡)

●传统电子纱/布市场需求旺盛、供应趋紧，同时公司特种电子布开发及认证有序推进中，看好后续传统电子布量价齐升及特种电子布进展。我们上调公司盈利预测，预计2026-2028年公司整体营收分别为257.48亿元、348.33亿元和411.28亿元，分别同比增长36.37%、35.28%和18.07%；归母净利润分比为84.00亿元、148.64亿元和200.55亿元，分别同比155.68%、76.95%和34.92%。对应2026-2028年PE分别为19.7倍、11.2倍和8.3倍，我们给予公司2027年15倍PE，对应12个月目标价55.65元，给予“买入-A”评级。

●2026-08-21 中国巨石：中报点评：Q2盈利加速上行 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰,孔舒)

●我们维持公司26-28年归母净利润为74亿元、108亿元和118亿元，考虑可比公司27年Wind一致预期PE均值18.6x，以及公司风电等高附加值产品及电子布收入占比更高，AI相关高性能电子布产品领域有望实现突破，给予公司27年21.4xPE（维持较可比公司15%的溢价），对应目标价为57.74元（前目标价73.93元，基于27年27.4xPE），维持“买入”评级。

●2026-08-21 中国巨石：半年报点评：粗纱稳健，电子布贡献突出 (国盛证券 程龙戈,陈冠宇)

●中国巨石是全球及中国玻纤龙头企业，市占率常年稳居第一。粗纱方面，公司在巩固规模成本优势的同时重点发力风电、热塑等高端差异化细分领域；电子布方面，公司在普通低端品种方面已具备较明显头部优势，未来将加速布局薄型及特种产品，补齐产品链，形成完整的产品矩阵。考虑电子布涨价周期尚未停止，我们上调公司盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为66.6亿元、121.7亿元、146.7亿元，对应估值分别为25倍、14倍、11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 北新建材：“两翼”业务逆势扩张 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源,孔舒)

●考虑到房地产、工商业建筑装饰装修需求仍偏弱，我们下调公司26-28年石膏板销量预测，调整归母净利润预测至30.1/36.6/42.9亿元（较前值分别调整-13.57%/-13.45%/-16.15%），对应EPS为1.77/2.15/2.52元。可比公司26年一致预期PE均值为15x，认可给予公司26年15倍PE估值，对应目标价为26.55元（前值32.64元，对应16倍26年PE）。

●2026-08-21 北新建材：2026年中报点评：两翼均衡成长加速成型，经营质量稳健 (国信证券 任鹤,陈颖)

●两翼加速成型贡献成长，全球布局稳步推进，维持“优于大市”公司坚守战略定力，通过内生外延均衡发展，积极推进“一体两翼”战略，两翼加速成型并贡献成长，同时全球布局稳步推进，未来亦有望逐步贡献增量。预计26-28年每股收益分别为1.76/2.08/2.50元/股，对应PE为10.6/9.0/7.5x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-21 福耀玻璃：2026年中报点评：中报经营质量高，全球市场开拓持续推进 (西南证券 郑连声)

●公司在全球汽玻领域的竞争优势明显，随着国内合肥、福清基地以及美国扩产等项目陆续投产，市场份额有望延续上升走势；高附加值产品占比提升助力ASP持续增长。我们预计26-28年公司EPS分别为3.81/4.31/5.03元，归母净利润CAGR为12.1%，维持“买入”评级。

●2026-08-21 宏和科技：高端化驱动业绩增长，产能聚焦特种电子布 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入30/48/71亿元，归母净利润分别为12/22/35亿元，维持“买入”评级。