科顺股份(300737)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 科顺股份：26Q1归母业绩同比高增，25和26Q1毛利率持续改善 (国投证券 董文静,陈依凡)

●我们预计2025-2027年公司营业收入分别为68.13亿元、75.85亿元和83.11亿元，分别同比增长12.73%、11.32%和9.57%，实现净利润3.16亿元、4.35亿元和5.41亿元，分别同比增长159.03%、37.49%和24.56%，动态PE分别为23.9倍、17.4倍和14.0倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价8.40元，对应2026年30倍PE。

●2026-04-25 科顺股份：2025年报暨2026年一季报点评：行业触底，经营质量提升 (东吴证券 黄诗涛)

●公司作为防水头部企业，在行业下行压力下积极调整优化渠道和客户结构，同时降本增效和风险管控，提升经营质量和盈利能力；另外公司积极拓展同心圆业务，探索新材料等第二增长曲线。考虑到25年减值峰值已过且26年全行业持续提价的影响，我们上调公司2026-2027年归母净利润预测并新增2028年归母净利润预测为3.19/4.15/4.80亿元(2026-2027年此前预测为2.73/3.26亿元)，对应PE分别为23/18/16倍，维持“增持”评级。

●2026-04-24 科顺股份：年报点评：1Q26经营拐点初现 (华泰证券 方晏荷,黄颖,石峰源,樊星辰)

●考虑到短周期地产需求仍偏弱，我们下调收入预测，而销售结构优化已现，上调毛利率假设，但可转债利息费用资本化减少，短周期或对财务费用造成影响，我们调整公司26-28年归母净利润为2.12/3.38/4.66亿元(较前值分别调整-8.69%/9.32%/-)，对应EPS为0.19/0.30/0.42元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为28x，考虑到年初以来，公司2轮提价落地效果较好，产品复价顺利推进，给予公司26年40倍PE估值，目标价为7.65元(前值5.81元，对应28倍26年PE)。

●2026-04-24 科顺股份：计提减值轻装上阵，涨价背景下业绩大增 (财通证券 王涛,朱健)

●科顺股份发布2025年年报及2026一季报，2025年公司营收60.44亿元同降11.49%；归母净利润-5.35亿元同降1609.99%，扣非后归母净利润-5.90亿元同降133.12%。1Q2026公司营收14.56亿元同增4.34%；归母净利润0.64亿元同增56.90%，扣非后归母净利润0.51亿元同增126.97%。我们预测公司2026-2028年归母净利润为2.17/3.67/4.64亿元，同比增速-/69%/26%，最新收盘价对应3年PE为34x/20x/16x，维持“增持”评级。

●2025-10-27 科顺股份：毛利延续修复，计提拖累业绩 (财通证券 毕春晖,陈琳云)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润为0.42/1.28/2.09亿元，同比增速-5.81%/207.23%/64.19%，EPS为0.04/0.11/0.19元，最新收盘价对应3年PE为135.83x/44.21x/26.93x，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-06-30 宏和科技：乘AI算力东风，特种电子布打开成长空间 (华安证券 李美贤)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现营业收入20.34、30.96、40.20亿元；归母净利润分别为6.01、10.74、14.80亿元，对应EPS为0.66、1.19、1.64元，对应2026年6月29日收盘价PE分别为402.28、225.09、163.42倍。首次覆盖给予增持评级。

●2026-06-28 旗滨集团：拟定增助力产业升级，卡位高性能玻璃基板打造新增长极 (东方财富证券 闫广,王翩翩)

●我们认为，公司拟定增扩张UTG及玻璃基板等高附加值产品，此举将进入柔性显示及新一代通信领域，持续优化产品结构，打造新的增长点；浮法玻璃盈利持续承压，冷修产能逐步增多，或逐步迎来供需平衡点，静待浮法玻璃价格触底回升。暂时维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.05/8.2/10.5亿元，同比增长-34.6%/101.9%/28.1%，对应EPS分别为0.14/0.28/0.35元，对应PE估值65.2/32.3/25.2x，维持“增持”评级。

●2026-06-27 力量钻石：培育钻稳步回暖，金刚石散热新星 (浙商证券 史凡可,曹馨茗,满静雅)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润2.5、4.9、8.0亿元，同比+128%、+99%、+62%，对应当前PE分别为102X、51X、32X，考虑到公司在金刚石散热赛道卡位较优，后续利润仍具备向上弹性，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-27 旗滨集团：拟定增加码高端电子玻璃 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰)

●考虑公司开拓UTG、射频玻璃基板等高端电子玻璃新增长点，以及优化拓展薄膜光伏电池、汽车玻璃等差异化产品，有望对冲普通浮法、光伏玻璃传统主业的经营压力，我们暂维持公司26-28年归母净利润为6.9、10.9、14.1亿元，对应EPS为0.23、0.37、0.48元。我们暂维持预计公司26年BVPS为5.26元，可比公司一致预期均值对应26年2.5xPB，基于高端电子玻璃新产品开拓和存量浮法玻璃调结构将提升公司中长期成长性和盈利稳定性，给予公司26年2.3xPB估值（前值基于可比公司估值均值1.7xPB，此次较可比略微折价主要考虑公司UTG及玻璃基板新业务尚处于起步阶段），上调目标价为12.10元（前值为8.94元），维持“买入”评级。

●2026-06-27 旗滨集团：企业定增扩产，玻璃基板产业化有望提速 (财通证券 王涛,朱健)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润为2.16/5.19/9.29亿元，同比-65%/140%/79%，对应PE分别为122x/51x/29x。维持“增持”评级。

●2026-06-24 美畅股份：26Q1盈利修复，钨丝回收打开全新成长空间 (西部证券 杨敬梅,章启耀)

●预计公司26-28年分别实现归母净利润4.36/4.85/5.47亿元，同比+78.9%/+11.1%/+12.8%，EPS分别为0.65/0.72/0.81元，维持“增持”评级。

●2026-06-23 山东药玻：单季度营收增速企稳，国际化布局稳步推进 (中泰证券 孙颖,黄雪茹)

●受阶段性需求增速放缓影响，我们略下调公司产品发货假设，调整后预计公司26-28年预计实现归母净利8.0、8.7、9.7亿元（原26-27年值11.1、11.8亿元），对应当前股价PE为16、14、13倍，基于审慎原则，暂不考虑定增发行股份摊薄因素及收购影响。公司模制瓶龙头地位稳固，充分受益产品升级实现稳健成长，中长期盈利释放可期，维持“买入”评级。

●2026-06-23 金石资源：金鄂博产能释放推动利润增长，看好公司液冷赛道布局 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计金石资源2026-2028年收入分别为47.70/54.75/62.76亿元，同比增长22.7%/14.8%/14.6%，归母净利润分别为4.93/6.40/7.71亿元，同比增长51.3%/29.9%/20.4%，对应EPS分别为0.59/0.76/0.92元。结合公司6月22日收盘价，对应PE分别为35/27/23倍。我们认为公司在产业链方面不断延伸，成功切入AI算力液冷赛道，开启了在“微笑曲线”另一端的战略布局，为公司未来的可持续发展拓展了空间，维持“买入”评级。

●2026-06-23 力诺药包：经营拐点初现，研发布局玻璃基板打开成长空间 (中泰证券 孙颖,黄雪茹)

●公司依托在耐热高硼硅玻璃及药用中硼硅玻璃领域长期积累的工艺know-how，积极拓展玻璃基板、RTU等新兴业务。受药包材行业整体需求偏弱影响，我们略下调公司出货假设，预计26-28年归母净利润分别为1.3、1.7、2.1亿元（原26-27年预测为1.6、2.0亿元）；当前股价对应PE分别为140.0、110.7、88.8倍，对应PB为11.0、10.3、9.5倍，维持“买入”评级。

●2026-06-15 上峰材料：年报点评报告：水泥主业承压，股权投资业务发力 (天风证券 鲍荣富,林晓龙)

●考虑到水泥主业下滑，下调26-27年归母净利润预测至7.1/7.5亿元（前值9.2/10.1亿元），预计28年归母净利润8.1亿元，维持“买入”评级。