海特生物(300683)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-12 海特生物：1类创新药埃普奈明血液瘤初步发力，中长期放量可期 (国投证券 马帅,连国强)

●考虑公司埃普奈明销售放量趋势，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为6.53亿元、9.08亿元、15.53亿元，对应归母净利润为-0.42亿元、0.77亿元、3.39亿元。我们采取DCF法对公司进行估值，假设10.0%的折现率，2.0%的永续增长率，在上述条件下，我们采取DCF估值方法得到的公司价值约为54亿元，对应6个月目标价41.14元，首次给予买入-A的投资评级。

●2020-09-02 海特生物：2020半年报点评：多因素影响当期业绩，看好CRO、创新药业务 (万联证券 姚文)

●由于新冠疫情、医保政策等因素影响，我们对今年及未来业绩预测有所下调：预计2020、2021、2022年公司分别实现营收3.72亿、5.73亿、7.89亿；预计分别实现归母净利0.41亿、0.82亿、1.05亿；对应当前股价PE分别为139倍、70倍、55倍；由于疫情负面影响逐步消除，下半年起公司整体经营情况将明显改善，同时随着CRO&CDMO业务、CPT项目不断落地，公司将迎来新一轮发展期，继续推荐，维持“增持”评级。

●2020-06-17 海特生物：CPTⅢ期临床结果优异，继续关注后续进展 (万联证券 姚文)

●预计2020年、2021年和2022年公司分别实现归母净利9400万、1.15亿和1.53亿；对应EPS分别为0.90、1.11、1.48；对应当前股价PE分别为65倍、53倍、40倍；公司逐步摆脱单一产品业务依赖，同时伴随业务布局多元化和创新药临床结果优效，预计公司未来在审评审批进展顺利和商业化推进顺利的条件下，有望迎来新一轮景气发展周期。继续推荐，维持“增持”评级。

●2020-04-29 海特生物：2019年报点评：疫情影响短期业绩，战略转型方向不改 (万联证券 姚文)

●预计2020年、2021年和2022年公司分别实现归母净利9400万、1.15亿和1.53亿；对应EPS分别为0.9、1.11、1.48；对应当前股价PE分别为53倍、43倍、32倍；公司逐步摆脱单一产品业务依赖，同时伴随业务布局多元化和创新药上市，公司迎来新一轮景气发展周期。继续推荐，维持“增持”评级。

●2020-03-04 海特生物：CPT III期临床结果揭盲，全年业绩符合预期 (万联证券 姚文)

●预计2019年、2020年和2021年公司分别实现归母净利6900万、1.16亿和1.33亿；对应EPS分别为0.67、1.13、1.29；对应当前股价PE分别为59倍、35倍、31倍；公司逐步摆脱单一产品业务依赖，同时伴随业务布局多元化和创新药上市，公司迎来新一轮景气发展周期。继续推荐，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-08-23 艾力斯：艾力斯（688578.SH）2026年半年报点评：财务稳健高增，引进ADC 开拓全新治疗赛道 (国联民生证券 张金洋,胡偌碧,郭广洋)

●我们预计,2026-2028年公司营业收入分别为70.09/81.99/91.29亿元,同比增速为35.1%/17.0%/11.3%;归母净利润分别为28.97/33.86/36.89亿元,同比增速为32.3%/16.9%/8.9%;eps分别为6.44/7.52/8.20元,当前股价对应2026-2028年pe为18/15/14倍。考虑到伏美替尼仍处于快速放量的阶段,并且引进了双抗adc丰富管线,我们看好公司产生现金流的能力以及新增adc管线潜力。维持"推荐"评级。

●2026-08-23 东阿阿胶：2026年中报点评：业绩稳健增长，延续高比例分红 (东吴证券 朱国广,向潇)

●考虑到公司26Q2业绩有所放缓，我们将公司2026-2028年归母净利润由20.5/23.9/26.4亿元略微下调至20.5/23.4/25.8亿元，对应PE估值为15/13/12X。同时考虑到公司核心产品矩阵持续扩容，健康消费品增长潜力释放，且高分红优势显著，维持“买入”评级。

●2026-08-21 艾力斯：伏美替尼持续放量，大分子BD布局前瞻蓄力 (国瑞证券 胡晨曦)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为26.49/31.15/35.11亿元，EPS分别为5.89/6.92/7.80元，当前股价对应PE为21/17/15倍。考虑公司核心产品伏美替尼持续放量，随着多项新适应症获批上市及海外临床稳步推进，其销售峰值有望持续上修；与此同时，戈来雷塞与普拉替尼的商业化进程亦全面提速，正逐步构建起多元化的增长梯队，我们维持其“买入”评级。

●2026-08-21 普洛药业：CDMO业绩较快增长，盈利能力持续提高——公司信息更新报告 (开源证券 余汝意,阮帅)

●我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为10.25/12.43/15.21亿元，当前股价对应PE为23.4/19.3/15.8倍，估值性价比高，考虑公司CDMO业务较快增长且在手订单规模较大，维持“买入”评级。

●2026-08-21 迪哲医药：2026半年报点评：舒沃替尼全球价值兑现在即，在研管线亮点颇丰 (东吴证券 朱国广,肖鸿德)

●我们预计公司舒沃替尼授权阿斯利康获6亿美元首付款将于2026年入账，将2026年营业收入预测由14.02亿元大幅上调至54.35亿元，维持2027/2028年营业收入预测23.99/33.40亿元。将2026/2027/2028年归母净利润预测由-4.83/0.67/5.25亿元上调至35.64/1.06/5.81亿元。公司产品销售快速增长，亏损显著收窄，逐步进入数据兑现期，维持“买入”评级。

●2026-08-21 新和成：中报同比增长，营养品价格中枢稳步提升 (东方证券 倪吉)

●结合市场情况，我们调整了公司维生素、蛋氨酸等产品的价格预测。我们调整公司2026-2028年每股收益EPS预测为2.60、2.34和2.40元（原预测3.19、2.74和2.80元）。按照可比公司26年平均PE为13倍，对应目标价为33.75元，维持买入评级。

●2026-08-21 艾力斯：伏美替尼持续放量，研发与商业化协同推进——艾力斯2026年中报业绩点评 (浙商证券 郭双喜,彭波)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为67.09、79.83、91.81亿元，同比增长29.3%、19.0%、15.0%；归母净利润28.25、33.71、38.67亿元，同比增长29.0%、19.4%、14.7%，对应2026-2028年EPS为6.28、7.49、8.59元，2026/8/20对应2026-2028年PE约19X、16X、14X。公司核心产品处于商业化快速放量阶段，新产品不断上市，自研/引进管线逐步丰富，公司利润快速增长，维持“买入”评级。

●2026-08-21 普洛药业：CDMO业绩较快增长，盈利能力持续提高 (开源证券 余汝意,阮帅)

●我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为10.25/12.43/15.21亿元，当前股价对应PE为23.4/19.3/15.8倍，估值性价比高，考虑公司CDMO业务较快增长且在手订单规模较大，维持“买入”评级。

●2026-08-21 迪安诊断：业绩实现快速修复，高价值业务与AI落地驱动长期成长 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,刘照芊)

●根据最新财报数据，我们微调盈利预测，预计2026-2028年营业收入98.87、100.00、104.77亿元（-2%、1%、5%），调整前为94.48、93.39、94.24亿元；预计归母净利润4.67、5.59、6.20亿元（+961%、20%、11%），调整前为4.74、5.12、5.75亿元。公司当前股价对应2026-2028年28、23、21倍PE，维持“买入”评级。

●2026-08-21 东阿阿胶：维持经营韧性和高分红 (华泰证券 代雯,张云逸,唐庆雷)

●考虑到阿胶块旺季在一季度与四季度，我们暂维持盈利预测，预计2026-28年归母净利20.0/23.0/26.1亿元（+15%、+15%、+14%yoy），给予2026年PE估值23x（参考可比公司Wind一致预期均值23x），目标价71.83元（前值77.57元，下调主因可比公司估值下降）。