宇信科技(300674)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-19 宇信科技：全球化布局向联合运营深化，数字货币与场景金融打开增长空间 (中信建投 应瑛,张敏)

●基于公司2026年持续主动收缩低毛利率业务的战略考量，我们下调2026年业绩预期。此前，预计2026---2028年营业收入分别为37.97、40.63、44.40亿元，归母净利润分别为5.03、5.91、6.93亿元；调整后，预计公司2026---2028年营业收入分别为33.97/36.24/39.48亿元，归母净利润分别为4.49/5.25/6.10亿元，对应PE分别为25.65/21.94/18.87倍，维持“买入”评级。

●2026-05-20 宇信科技：盈利质量持续提升，全面开启“AI+全球化+Web3.0”战略升级之年 (中信建投 应瑛,张敏)

●经营质量持续提升，“AI+全球化+Web3”战略升级，有望核心受益AI与数字人民币2.0落地红利。2025年，公司在主动优化业务结构下实现了盈利质量的显著提升，全年实现归母净利润4.32亿元，同比增长13.69%。公司锚定“AI+全球化+Web3”三大战略，叠加数字人民币正式进入2.0时代，商业银行系统改造及存贷汇等核心环节迭代将带来确定的增量需求，经营业绩有望进一步打开向上空间。预计2026-2028年营业收入分别为37.97/40.63/44.40亿元，归母净利润为5.03/5.92/6.94亿元，对应PE25.36/21.56/18.40倍，给予“买入”评级。

●2026-04-13 宇信科技：AI战略落地见效，盈利质量稳步提升 (中泰证券 蒋丹)

●银行IT投入进入“提质减量”周期，公司主动选择项目，进一步聚焦项目毛利、质量和长期优势积累。因此我们调整2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为38.46/41.91/46.77亿元(2026-2027年原值为45.52/50.10亿元)，归母净利润分别为4.99/5.82/6.69亿元(2026-2027年原值为5.05/6.07亿元)，对应PE分别为29/25/21倍，维持“买入”评级。

●2025-10-29 宇信科技：扣非净利润维持快增，毛利率持续提升 (招商证券 刘玉萍,孟林)

●招商证券维持对宇信科技的“强烈推荐”评级，预计2025-2027年公司收入分别为38.61亿元、43.08亿元和47.83亿元，归母净利润分别为4.58亿元、5.25亿元和6.00亿元。不过，报告也提示了潜在风险，包括海外市场政策风险、行业政策落地不及预期以及行业竞争加剧等。总体来看，公司在银行IT领域的主业盈利能力持续提升，同时积极布局AI及Web3领域，未来发展潜力值得关注。

●2025-09-04 宇信科技：经营质量提升，迈向Web3时代 (中泰证券 闻学臣,蒋丹)

●近期，公司发布《2025年半年度报告》。2025H1，公司实现营业收入14.15亿元，同比下滑5.01%；实现归属于上市公司股东的净利润2.20亿元，同比提升35.26%，实现扣非归母净利润2.16亿元，同比增长49.45%。我们预测公司2025-2027年营收分别为42.08/45.52/50.10亿元，归母净利润分别为4.33/5.05/6.07亿元，对应PE分别为41/35/29倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-09-22 能科科技：企业级AI Agent入选榜单，AI收入持续高增长 (东吴证券 王紫敬)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润2.76/3.58/4.89亿元。公司前瞻布局AIagent业务，打造第二成长曲线，AI业务继续保持高速增长，维持“买入”评级。

●2026-09-22 中科江南：Turnaround achieved in 2Q26, with a clearer operating recovery trend (中信建投 YING Ying,ZHANG Min)

●OperatingrevenueisexpectedtoreachRMB911mn/RMB1.028bn/RMB1.176bnin2026--2028，respectively，whilenetprofitattributabletoshareholdersoftheparentcompanyisexpectedtoreachRMB152mn/RMB185mn/RMB219mn，correspondingtoP/Emultiplesof40.58x/33.47x/28.23x.Wemaintain“Buy”rating.

●2026-09-20 税友股份：业绩超预期，AI重构财税服务交付体系成效显著 (中信建投 应瑛,张敏)

●公司收入保持稳健增长，AI商业化占比提升、数智财税业务增长与数字政务提质增效形成共振，利润增速显著快于收入，AI驱动产品结构、服务模式和经营效率升级的逻辑获得持续验证。基于公司AI驱动产品结构、服务模式和经营效率升级的逻辑获得持续验证，数智财税业务保持较快增长，毛利率为73.45%，同比提升2.40个百分点等因素考量，我们对公司业绩预测进行调整。之前预计公司2026---2028年营业收入分别为24.47/30.26/37.64亿元，归母净利润分别为2.31/3.32/4.51亿元。调整后，预计公司2026---2028年营业收入分别为24.47/29.42/34.04亿元，归母净利润分别为2.52/3.70/4.97亿元，对应估值分别为63.00/42.91/31.99倍，维持“买入”评级。

●2026-09-20 新大陆：Q2业绩超预期，经营韧性凸显 (中信建投 应瑛,张敏)

●公司2026H1收入与单Q2利润表现亮眼，智能终端全球化、支付流水份额提升构成基本盘，海外牌照和AI商户服务有望打开中长期成长空间。公司提前锁定存储芯片库存及采购价格，短期对经营性现金流形成扰动，但有助于保障订单稳定交付、增强成本管控能力，后续伴随原材料成本压力缓解，盈利能力有望逐步修复。基于上游原材料涨价以及公司市场集中度持续提升的考量，我们对公司全年业绩预期进行调整。原预计公司2026—2028年营业收入分别为115.74、134.21、149.61亿元，归母净利润分别为11.38、14.43、17.42亿元。调整后，预计公司2026—2028年营业收入分别为120.02、139.13、155.02亿元，归母净利润分别为10.41、13.84、17.10亿元，对应PE分别为19.05、14.32、11.59倍，维持“买入”评级。

●2026-09-20 莱斯信息：业绩阶段性承压，数字交通领域多点开花 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司上半年业绩，我们调整对公司的盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为13.07/14.36/15.92亿元（原预测值分别为14.55/16.56/18.57亿元），归母净利润分别为0.62/1.10/1.50亿元（原预测值分别为1.00/1.57/2.03亿元），维持“增持”评级。

●2026-09-18 国电南瑞：2026年中报点评：业绩稳健上行，新签合同较快增长，海外业务增势强劲 (中信建投 朱玥,郑博元)

●预计公司2026/2027年归母净利润为92.5/103.4亿元，PE19.1/17.0x。

●2026-09-18 万兴科技：26H1业绩承压，万兴剧厂等新产品商业化加速 (中泰证券 苏仪)

●考虑到公司AI产品商业化指标保持较快增长，营销费用明显下降，2026Q2净亏损环比收窄、经营现金流转正，经营拐点正在逐步积蓄，我们调整公司盈利预测，预计公司26/27/28年实现营业收入14.41/16.32/18.83亿元（26/27年前值为17.87/20.65亿元），实现归母净利润-0.97/0.03/0.21亿元（26/27年前值0.21/0.41亿元）。维持公司“增持”评级。

●2026-09-17 安博通：亏损同比显著收窄，公司战略转型迎来实质突破 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●当前公司持续推进业务结构转型，积极拓展算力与安全人工智能相关业务。结合2026年上半年业绩，考虑到公司开始执行新的会计准则进行收入确认，同时暂不纳入拟成立合资公司新业务带来的潜在业绩增量影响，我们调整公司的盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为5.18/5.63/6.20亿元（2026-2027年原预测值为9.22/10.55亿元），归母净利润分别为0.29/0.41/0.56亿元（2026-2027年原预测值为0.27/0.61亿元），维持“增持”评级。

●2026-09-16 绿盟科技：中报点评：业绩逐季改善，AI安全加速落地 (东方证券 陈超,浦俊懿)

●调整收入增速、毛利率和费用率水平，我们预测公司26-28年收入分别为26.74/29.92/32.30亿元（原预测26-27年收入为25.46/28.57亿元）。根据可比公司26年的PS水平，给予公司26年4倍PS，对应目标价为13.19元，维持买入评级。

●2026-09-16 峰岹科技：股权激励首次授予正式落地，坚定看好公司低位布局机会 (浙商证券 吴婷婷,钟凯锋,谢雨晨)

●预计2026-2028年营业收入分别为11.00亿元、15.08亿元和20.90亿元，同比增长42.19%、37.07%和38.57%，对应归母净利润分别为3.78亿元、5.61亿元和7.45亿元，同比增长72.49%、48.59%和32.81%。2026年9月16日市值对应的PE分别为57倍、38倍和29倍，维持“买入”评级。