金陵体育(300651)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-23 金陵体育：亚运会项目收关，关注公司球馆、培训业务探索 (财通证券 刘洋,李跃博)

●预计公司23-25年实现营收6.08/6.94/7.94亿元，归母净利润0.57/0.64/0.73亿元，对应PE为42.4/37.5/32.8X，维持“增持”评级。

●2023-08-29 金陵体育：短期大运会、亚运会催化，关注球馆业务拓展 (财通证券 刘洋,李跃博)

●预计公司23-25年实现营收6.08/6.94/7.94亿元，归母净利润0.57/0.64/0.73亿元，对应PE为49.9/44.1/38.6X，维持“增持”评级。

●2023-06-14 金陵体育：亚运会与“村BA”催动，关注体育器材龙头 (财通证券 刘洋)

●预计2023-2025年实现营业收入6.08/6.94/7.94亿元，归母净利润0.57/0.64/0.73亿元，对应PE分别为68.56/60.63/53.07倍，给予“增持”评级。

●2018-08-28 金陵体育：半年报点评：赛事、场馆项目及田径器材放量助公司归母净利大增45%，体育器材龙头加速前行 (天风证券 刘章明)

●公司行业地位领先，品牌优势突出，在器材、场馆设施等方面具备领先专利技术。随着体育器材行业需求增加、市场整合以及球类产业价值再发现，公司有望享受红利，成为体育行业稀缺龙头标的。我们预计公司18-19年EPS分别为0.80/1.12，对应PE为47X/33X，维持“买入”评级。

●2018-08-04 金陵体育：体育产业迎政策红利，器材设施+赛事服务，打造综合性体育装备服务提供商 (天风证券 刘章明)

●公司行业地位领先，品牌优势突出，在器材、场馆设施等方面具备领先专利技术。未来随着体育器材行业需求增加、市场整合以及球类产业价值再发现，公司有望享受红利，成为体育行业稀缺龙头标的。我们预计公司18-19年营收分别为4.39/5.92亿元，归母净利润分别为6065/8504万元，18-19年EPS分别为0.80/1.12，对应PE为47X/33X，首次覆盖，给予“买入”评级。从可比公司估值来看，选取体育行业中体育用品类相关公司作为可比标的，给予公司18年行业平均估值60X，对应目标价48元。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-08-25 奥飞娱乐：IP在AI时代有望激发新活力 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028年收入分别为27.74、29.71、31.92亿元，归母净利润分别为1.99、2.45、2.92亿元，EPS分别为0.13、0.17、0.20元，当前股价对应PE分别为57.5、46.8、39.3倍，2026年6月开启股份回购凸显公司后续发展信心，AI加持下有望赋予公司在手IP不同形式的生命力，通过创造新内容、构建新场景、触发新消费助力其IP商业价值再放异彩，外部朋友圈也在持续拓展，进而维持“买入”投资评级。

●2026-08-25 宋城演艺：Q2存量项目场次承压 (华泰证券 樊俊豪,曾珺)

●考虑公司存量项目场次同比有承压，我们下调公司26-28年归母净利润至8.22亿元/8.87亿元/9.34亿元（较前值分别-10.7%/-12.4%/-13.7%），对应EPS分别为0.32元/0.34元/0.36元。参考可比公司26EiFind一致预期PE均值18x，考虑公司在大型景区演艺领域仍具备稀缺的规模化运营能力，维持估值溢价，给予公司26年21xPE，下调目标价至6.56元（前值9.23元，对应26年26倍PE）。

●2026-08-25 共创草坪：2026年半年报点评：外部因素压制Q2毛利率，上半年国内市场表现亮眼 (渤海证券 袁艺博)

●基于公司半年报情况，在中性情景下，我们维持公司2026-2028年EPS为1.94元/2.24元/2.54元，对应2026年PE为17.55倍，高于可比公司均值，但考虑到公司作为全球人造草坪龙头，同时为目前A股唯一上市的人造草坪行业上市公司，具备稀缺性，可享有一定估值溢价。综上，维持公司“增持”评级。

●2026-08-24 宋城演艺：【国信社服】宋城演艺：上半年业绩回落，继续直面行业变化夯实内功 (国信证券 曾光,杨玉莹)

●null

●2026-08-24 风语筑：盈利修复初现，卡位物理AI仿真基础设施 (华源证券 陈良栋,陈逸凡)

●公司最大的长期看点在于其向物理AI应用平台的转型。公司过去近20年在全国落地了较多的数字化展示项目，积累了海量的、覆盖多行业多场景的真实物理空间三维数据资产。在物理AI时代，高质量的训练数据和仿真环境是核心壁垒。公司通过成立具身智能研究院、入驻国家级中试基地、与松应科技成立合资公司等举措，正将其独有的空间数据资产转化为物理AI训练的核心资源，有望从传统的数字展示工程商升级为空间数据服务商，打开全新的成长天花板。我们预计公司2026-2028年收入分别为20.11/25.47/30.27亿元，同比增速分别为21.02%/26.69%/18.83%，当前股价对应的PS分别为3.35/2.64/2.22倍。我们选取五一视界、索辰科技为可比公司，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-24 共创草坪：利率在外部不利影响下降幅好于预期 (华西证券 唐爽爽,徐林峰)

●我们分析，1）短期来看，从下半年来看，预计在原材料涨幅放缓、人民币升值放缓的外部环境下，不排除下半年价格回升、盈利能力有望环比改善；随着越南生产基地建设三期项目预计新增4000万平方米产能，虽然美洲需求略有放缓，但欧洲和亚太有望维持较快增长。2）中期来看，公司仍有通过底布自制等供应链自产方式降本的空间。3）长期来看，仿生植物有望维持较快增长，占比仍有提升空间。维持盈利预测，维持26-28年收入预测38.42/42.20/50.00亿元；维持26-28年归母净利预测7.47/8.43/9.72亿元；对应维持26-28年EPS1.86/2.10/2.42元，2026年8月24日收盘价34.03元对应26/27/28年PE分别为24/21/18X，维持“买入”评级。

●2026-08-24 共创草坪：中报点评：境内运动草市场需求显著改善 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源,孔舒)

●考虑到上半年公司产品销售均价有所下降。我们下调公司26-28年归母净利润预测至7.42/9.07/10.66亿元（较前值分别调整-8.77%/-10.61%/-11.03%，三年复合增速为16.87%），对应EPS为1.84/2.25/2.65元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为17x，考虑到公司产能建设稳步推进，市场龙头地位进一步巩固，给予公司26年25倍PE估值，对应目标价为46.04元（前值50.5元，对应25倍26年PE）。

●2026-08-23 宋城演艺：上半年业绩回落，继续直面行业变化夯实内功 (国信证券 曾光,杨玉莹)

●考虑旅游市场需求和竞争环境，我们下调公司2026-2028年归母净利润至8.4/9.0/9.5亿元（此前为9.5/10.6/11.6亿元），对应动态PE为24/23/21x。目前消费环境和出行习惯变迁下，公司轻重结合扩张，持续推进园区内容创新、品牌营销，以市场化运营以应对挑战，后续跟踪项目迭代效果与经营拐点，同时跟踪出海探索潜力，维持“优于大市”评级。

●2026-08-23 南方传媒：2026Q2利润端高增，AI布局有序推进 (中泰证券 康雅雯,李昱喆)

●考虑到公司业务经营稳健，业绩增长向好，我们维持此前对公司的业绩预期，我们预计南方传媒2026-2028年营业收入分别为85.77/88.84/91.31亿元，分别同比增长-0.68%、+3.58%、+2.78%；归母净利润分别为11.07/11.96/12.79亿元，分别同比增长+6.13%、+8.06%、+6.94%。当前市值对应公司的估值分别为9.4x、8.7x、8.1x，考虑到公司主业稳健，AI布局有序推进，业绩确定性较强，我们看好公司长期投资价值，故维持“买入”评级。

●2026-08-22 学大教育：26Q2旺季业绩高增，26H2有望延续向好态势 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●考虑到公司降本提效好于预期，上调利润预测，预计2026-2028年营收分别为37.2、42.1、47.3亿元，同比+15.2%、+13.3%、+12.3%；归母净利润分别为3.29、3.90、4.52亿元（前值为2.82、3.40、3.97亿元），同比+68.8%、+18.6%、+15.9%，对应PE分别为13.2、11.1、9.6倍，维持“买入”评级。