中达安(300635)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-07-26 中达安：5G推广为监理业务带来更多订单和丰富应用场景 (天风证券 唐笑,岳恒宇,肖文劲)

●5G牌照的发放及5G商用将释放大量5G基建需求，公司签订的大额框架合同有望落实为订单，快速转化为收入。同时公司正在加快横纵产业链整合，顺利进入电力和水利工程监理领域、收购咨询、代建等子公司，公司资质不断增加，市场份额不断提高，业务范围不断扩大。5G正式商用后将会增添智慧监理新场景，公司也在积极布局“智慧监理系统”。预计公司2019-2021年的EPS为0.47、0.61、0.76元/股。对应的PE为38、30和24倍。首次覆盖，给予“增持”评级，目标股价为22元/股。

●2019-07-26 中达安：稀缺核心资产，打开5G的正确方式 (东兴证券 郑闵钢)

●预计公司2019年-2021年实现营业收入为5.98亿元、7.55亿元和9.44亿元，每股收益分别为0.48元、0.61元和0.78元。看好公司作为扩张期稀缺核心资产未来充分受益行业整合、5G和大湾区建设。结合绝对和相对估值法得到公司目标价为21.98元/股，对应2019-2021年PE为46.2X、36.1X和28.1X。上调至“强烈推荐”评级。

●2019-04-04 中达安：2018年报点评：业绩增速提升，有望受益大湾区、长三角、新基建建设和大单落地 (东兴证券 郑闵钢)

●预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为6.25亿元、7.55亿元、8.86亿元；归母净利润分别为0.7亿元、0.87亿元和1.06亿元；EPS分别为0.51元、0.64元和0.78元，对应PE分别为35.9X、28.8X和23.6X。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2017-03-20 中达安：工程监理专家，乘势扬帆起航 (兴业证券 孟杰)

●我们预测公司2017-2019年净利润分别为0.62亿元、0.67亿元和0.73亿元，考虑新发行股份摊薄因素，对应EPS分别为0.73元、0.79元和0.86元。参考可比上市公司估值水平，结合公司未来发展空间，我们认为可以给予2017年30-40倍PE，对应价格区间为21.9-29.2元。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-08-26 康龙化成：二季度业绩增长提速，CDMO商业化能力持续验证 (国瑞证券 胡晨曦,魏钰琪)

●考虑公司上调2026年收入增长目标，实验室服务及CDMO服务的订单表现较好、临床研究服务逐步修复，同时结合费用端变化等，我们调整公司2026-2028年的归母净利润分别为20.13/25.84/32.17亿元（前值：20.15/25.00/30.33亿元），EPS分别为1.10/1.41/1.75元/股（前值：1.10/1.36/1.65元/股），当前股价对应PE为40/31/25倍。公司一体化CXO平台能力持续深化，实验室服务基本盘稳固，小分子CDMO项目结构向后期及商业化阶段推进，商业化生产及国际监管验证等里程碑逐步落地，有望支撑公司收入结构优化与盈利能力改善，我们维持其“买入”评级。

●2026-08-26 中国汽研：2026半年报点评：业绩符合我们预期，智能检测业务持续放量 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们基本维持公司2026-2028年的营收预测为55.9/68.5/82.0亿元，同比增速+12%/+23%/+20%；基本维持2026-2028年归母净利润为11.3/14.4/17.8亿元，同比增速+7%/+27%/+24%，对应PE分别为12/10/8倍，我们认为公司即将进入资本开支释放的兑现期，看好公司后续业绩增长，维持“买入”评级。

●2026-08-26 利柏特：中报点评：核电模块化有望加速落地，员工持股彰显信心 (中泰证券 由子沛,王雯,侯希得)

●公司专注于工业模块的设计和制造，拥有“设计-采购-模块化-施工”（EPFC）全产业链环节及一体化服务能力，我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为2.1/3.0/4.2亿元（26-27年归母净利润原预测值为2.5、2.9亿元，考虑到下游投资节奏变动，略有所调整），对应PE为35.2/24.5/17.7倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-25 中汽股份：2026Q2业绩加速兑现，筑牢全场景测试壁垒 (中邮证券 付秉正)

●公司中长期业绩受益于汽车智能化变革及资产整合带来的增量，预计2026-2028年营收为6.77/7.90/9.17亿元，归母净利润2.57/2.94/3.33亿元，EPS为0.19/0.22/0.25元/股。当前股价对应PE为27.5/24.1/21.3倍。维持“买入”评级。

●2026-08-25 康龙化成：实验室服务稳健增长，CDMO进入加速兑现期 (中信建投 袁清慧,成雨佳,王云鹏,刘若飞,汤然)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为166.5亿元、200.3亿元和245.6亿元，对应表观增速分别为18.1%、20.3%和22.6%；考虑到人民币兑美元持续升值趋势的汇兑压力及CMC业务持续向好对利润的正面影响，我们预计经调整Non-IFRS归母净利润为21.6亿元、27.5亿元和36.6亿元，同比增长19.1%、27.2%和33.0%，对应A股PE为37.6X、29.5X和22.2X，维持“买入”评级。

●2026-08-25 华大基因：中报点评：1H26提质增效驱动净利率提升 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●根据1H26业绩情况，我们下调生育健康、肿瘤与慢病防控业务的收入增速预期，上调海外拓展较好、需求持续增长的多组学大数据、精准医学业务收入增速预期，预测26-28年收入为39.6/42.9/46.7亿元（相比前值上调2.0%/3.8%/4.3%），净利润为1.1/1.4/1.8亿元。考虑到公司净利率持续转好但部分业务承压，我们给予26年5.4xPS（可比公司26年Wind一致预期PS均值5.4x），目标价51.14元（前值48.30元，对应26年5.2xPSvs可比公司一致预期PS均值4.4x）。

●2026-08-25 利柏特：中报点评：南通基地一期有望逐步贡献产值 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源,孔舒)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测2.03/3.99/8.27亿元（三年复合增速为55.82%），对应EPS为0.40/0.78/1.62元（转债转股导致股本增加，EPS较上期有所摊薄）。考虑到公司南通基地一期逐步转固，预计27年产值释放更为充分，故基于2027年EPS测算目标价，可比公司27年Wind一致预期PE均值为16x，考虑到公司核电模块卡位特殊，且竞争格局更好，我们判断南通基地达产后公司仍有持续扩产动力，给予27年28xPE，对应目标价为21.84元（前值22.4元，对应28倍27年PE）。

●2026-08-24 康龙化成：Guidance raised on robust CDMO growth (招银国际 Benchen Huang,Jill Wu)

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●2026-08-24 药康生物：药康生物（688046.SH）2026年半年报点评：海外拓展提速，功能药效高增，规模效应驱动利润释放 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为9.78、11.79、14.18亿元，同比增长23.2%、20.6%、20.3%；归母净利润分别为2.25、3.05、4.11亿元，同比增长57.8%、35.4%、34.7%；当前股价对应pe分别为67x、49x、37x，维持推荐评级。

●2026-08-24 药石科技：2026年中报点评：26H1盈利能力改善，CDMO在手订单增长 (西部证券 李梦园,张崴)

●预计公司2026-2028年收入分别为23.54/28.14/33.73亿元，同比增长19.2%/19.5%/19.9%；归母净利润分别为2.42/3.24/4.28亿元，同比增长31.5%/34.1%/32.2%，维持“买入”评级。