光库科技(300620)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-18 光库科技：年报点评报告：公司业绩快速增长，持续并购提升竞争力 (天风证券 王奕红,康志毅,唐海清,张建宇)

●根据公司披露的情况，我们上调了公司光通讯器件的增速假设，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.55亿元、3.26亿元、3.90亿元（原预测26-27年利润为2.52亿元、3.01亿元）。公司光通讯器件快速增长，通过收购增强产品和客户协同，而且布局的薄膜铌酸锂拥有广阔前景，维持“增持”评级。

●2025-10-27 光库科技：2025年三季度报点评：Q3业绩持续增长，光通讯业务受益AI发展 (民生证券 马佳伟)

●公司光通讯器件随AI数据中心发展需求将持续提升，公司有望在2025~2027年实现高质量增长，我们预计公司2025~2027年营业收入有望分别达13.37亿元、17.30亿元、22.35亿元，归母净利润有望分别达1.15亿元、1.65亿元、2.24亿元，对应PE分别为244/171/125X，我们认为行业高速发展的同时公司有望凭借自身技术优势快速成长，维持“推荐”评级。

●2025-10-24 光库科技：季报点评：Q3业绩快速增长，持续并购提升竞争力 (天风证券 王奕红,康志毅,唐海清,张建宇)

●根据公司三季报披露的情况，我们下调了全年期间费用率的假设，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.51亿元、2.52亿元、3.01亿元(原预测分别为1.33亿元、2.07亿元、2.83亿元)。公司光通讯器件快速增长，通过收购增强产品和客户协同，而且布局的薄膜铌酸锂拥有广阔前景，维持“增持”评级。

●2025-09-01 光库科技：半年报点评：光通讯器件快速增长，持续并购提升竞争力 (天风证券 王奕红,康志毅,唐海清,张建宇)

●根据公司中报披露的光通讯器件营收的增速情况，我们上调了全年光通讯器件营收的增速假设，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.33亿元、2.07亿元、2.83亿元(原预测分别为1.06亿元、1.56亿元、1.94亿元，且新预测考虑武汉捷普的并购)。公司光通讯器件快速增长，通过收购增强产品和客户协同，而且布局的薄膜铌酸锂拥有广阔前景，维持“增持”评级。

●2025-08-21 光库科技：首次覆盖：光学平台高速成长，铌酸锂业务蓄势待发 (中航证券 刘牧野)

●公司深度受益AI算力基建+光模块升级，卡位铌酸锂产品，有望跟随1.6T光模块商用放量，并且看好公司并购产业链带来的协同效应。预计2025-2027年分别实现收入14.32亿元、18.64亿元、23.19亿元。当前股价对应PE分别为195.36、135.00、103.43倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-22 中科三环：量增驱动盈利改善，龙头弹性持续释放 (国盛证券 张航)

●公司为全球稀土永磁行业龙头，具备2.5万吨烧结钕铁硼+1500吨粘结钕铁硼产能。短期来看，稀土价格中枢抬升、出口管制阶段性调整，叠加库存收益释放与产能利用率提升，公司盈利弹性有望持续兑现。中长期看，人形机器人与低空经济是高性能钕铁硼的两大新兴需求增长极，公司作为龙头有望充分受益。我们预计2026-2028年归母净利润1.8/3.4/4.0亿元，对应PE83/44/38x，维持“买入”评级。

●2026-08-22 扬杰科技：26Q2车规业务延续高景气，盈利能力有望持续提升 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●功率行业景气度上行，涨价有望带动公司盈利能力提升，公司收入规模&盈利能力有望稳中有进。根据公司最新业绩与增长预期，我们适当调整公司盈利预测。预计公司2026-28年归母净利润为18.87/23.07/26.58亿元（前值16.51/20.02/23.90亿元），对应PE估值29.7/24.3/21.1倍。维持“买入”评级。

●2026-08-22 弘信电子：FPC盈利修复，算力蓄势成长 (东北证券 许思琪)

●我们预计2026-2028年收入分别实现77.10/104.85/139.50亿元，归母净利润分别为3.04/5.69/7.89亿元，对应PE分别为55.63/29.66/21.41X，给予“增持”评级。

●2026-08-21 鹏鼎控股：mSAP光模块PCB放量 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为476/602/772亿元，归母净利润分别为54.5/78.9/105.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-21 天岳先进：拐点已至 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027年分别实现收入21/27/34亿元，实现归母净利润分别为0.7/2.5/4.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-21 天赐材料：公司半年报盈利大幅增长，旺季产品价格有望回升，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别至61.7/78.4/92.3亿元，YOY+353%/+27%/+18%，EPS分别为3.0/3.84/4.53元，A股按当前价格计算，对应2026/2027/2028年PE为12.2/9.6/8.2倍，建议买进。

●2026-08-21 中芯国际：26Q2业绩超预期，指引Q3盈利水平持续提升 (山西证券 张天,徐怡然)

●下半年AI溢出效应仍将持续，配套芯片产能供需偏紧，成熟制程价格上行、先进制程稳步突破、国产算力自主可控需求共同驱动盈利能力提升。公司Q2业绩及Q3预期明确了“涨价可覆盖折旧增量”的盈利拐点，业绩弹性加速释放。预计2026-2028年EPS分别为0.96/1.28/1.81元，对应2026年8月20日收盘价125.50元，2026-2028年PE分别为131.0/97.8/69.2倍，给予“买入-A”评级。

●2026-08-21 国博电子：研发逆势加码，新业态筑长期动能 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.93\1.11\1.39，对应公司8月20日收盘价79.26元，2026-2028年PE分别为85.3\71.5\56.9，维持“增持-A”评级。

●2026-08-21 兆易创新：存储业务量价齐升，多产品线共振打开成长空间 (国盛证券 佘凌星)

●随着存储产品全线涨价，上调盈利预测，预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入241.5/352.2/421.2亿元，同比增长162.4%/45.8%/19.6%，实现归母净利润120/178/214亿元，同比增长628.2%/48.4%/20.4%。当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为23.6/15.9/13.2X，维持公司“买入”评级。

●2026-08-21 兆驰股份：光通信高成长属性仍支撑估值 (华泰证券 樊俊豪,王森泉,周衍峰)

●考虑智能终端盈利能力弱于此前预期、海外新产能爬坡费用及汇兑扰动，我们下调2026-2028年EPS预测至0.27/0.36/0.47元（前值0.43/0.52/0.58元，分别下调约37%/31%/19%）。截至2026/8/20，Wind可比公司26年平均PE为37x，考虑公司LED全产业链竞争优势稳固，同时光通信业务正由投入期向收入兑现期过渡，给予公司26年38xPE估值，对应目标价10.26元（前值15.48元，基于26年36xPE），维持“买入”评级。。