金银河(300619)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 金银河：经营状态实质改善，锂铷铯业务将进入业绩释放新周期 (东兴证券 张天丰)

●建议持续关注公司2026年的成长属性，业绩弹性及估值属性的变化，依然建议重点关注公司2026年Q2及H1的经营情况。我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为44.01/64.34/83.31亿元，归母净利润分别为6.97/13.40/23.51亿元，对应EPS为4.01/7.70/13.51元/股，对应PE分别为10.24X/5.33X/3.04X，维持“推荐”评级。

●2026-01-30 金银河：公司业绩反转确认，成长弹性进入全面提升新阶段 (东兴证券 张天丰,闵泓朴)

●根据东兴证券的预测，公司2025-2027年营业收入分别为20.37亿元、42.50亿元和60.40亿元，归母净利润分别为0.32亿元、7.48亿元和14.03亿元。基于此，维持公司“推荐”评级，认为其估值属性将在2026年迎来全面提升。

●2025-10-29 金银河：公司或已正式进入强业绩弹性的高速增长期 (东兴证券 张天丰)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为20.50/42.43/59.05亿元，归母净利润分别为0.61/7.83/13.92亿元，对应EPS为0.45/5.85/10.4元/股，对应PE分别为88.71X/6.87X/3.87X，维持“推荐”评级。

●2025-10-23 金银河：全球最大铷铯生产基地建成，稀缺元素价值链或重构公司成长及估值属性 (东兴证券 张天丰)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为20.51/42.43/59.05亿元，归母净利润分别为0.61/7.83/13.92亿元，对应EPS为0.45/5.85/10.4元/股，对应PE分别为79.13X/6.13X/3.15X。考虑到公司锂云母提锂板块铷铯盐投产或推动公司业绩快速结构性扩张及估值弹性有效优化，锂电设备板块订单数量或从2025年起持续恢复并稳定提升，有机硅板块预计维持行业龙头地位，维持“推荐”评级。

●2025-08-19 金银河：周期与成长共振或开启戴维斯双击-万吨级低温硫酸法提锂项目与千吨级精炼铷铯盐项目达产将优化公司成长属性及强化业绩弹性 (东兴证券 张天丰)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为18.95/26.74/36.49亿元，归母净利润分别为0.11/0.80/2.60亿元，对应EPS为0.09/0.59/1.94元/股，对应PE分别为318.45X/45.82X/14.01X。考虑到公司锂电设备板块订单数量或从2025年起持续恢复并稳定提升，锂云母提锂板块铷铯盐投产或推动公司业绩快速成长，有机硅板块预计维持行业龙头地位，首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-24 奕瑞科技：奕瑞科技（688301.SH）2026年半年报评：背板放量+工业景气驱动收入提速，核心部件多点突破 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●硅基背板放量，工业景气驱动主业增长。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为36.05、48.34、63.23亿元，同比增长60.2%、34.1%、30.8%；归母净利润分别为8.17、11.49、15.35亿元，同比增长25.7%、40.7%、33.6%；当前股价对应pe分别为37x、27x、20x，维持“推荐”评级。

●2026-08-24 晶盛机电：2026年中报点评：光伏业务阶段性承压，半导体业务持续突破打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到光伏业务阶段承压以及半导体业务未来有望放量，我们下调公司2026/2027年归母净利润为6.1（原值9.8）/10.1（原值11.7）亿元，上调2028年归母净利润为15.2（原值14.5）亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别92/55/37X，维持“买入”评级。

●2026-08-24 联影医疗：国内稳健增长，海外延续强劲表现 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为165.39/195.41/229.85亿元，同比增速分别为19.84%/18.15%/17.62%，2026-2028年归母净利润分别为23.21/28.78/35.41亿元，增速分别为24.14%/24.00%/23.06%。当前股价对应的PE分别为39x、32x、26x。基于公司影像设备种类持续丰富，高端产品全球竞争力不断提高，维持“买入”评级。

●2026-08-24 爱美客：26H1业绩点评：股权激励提振信心，关注H2新品密集上市 (中泰证券 郑澄怀,袁锐)

●我们认为爱美客作为国内医美龙头厂商，产品管线丰富，深耕医美行业多年。受行业竞争加剧影响业绩阶段性承压，但当前新品获批增多，若新品上市稳步放量，业绩复苏值得期待。基于市场需求及行业竞争加剧影响，我们调整此前预测(前值26/27/28年收入27.57/30.38/33.17亿元，净利润14.50/15.97/17.26亿元)，预计26-28年公司收入分别为25.88/28.20/30.88亿元，同比+5.5%/+9.0%/+9.5%；净利润分别为12.87/14.36/15.86亿元，同比-0.3%/+11.6%/+10.4%，对应PE为22/19/18倍。

●2026-08-24 鱼跃医疗：营收与利润短期承压，血糖板块及海外业务维持增长 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,贾瑞祥)

●公司为国产家用医疗器械龙头，CGM等热门新产品放量空间较大。考虑到呼吸治疗及家用健康检测板块业务波动、短期费用投入规划以及汇兑、政府补助等非经常项目的影响，下调2026-2027年盈利预测，引入2028年盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入83.77/94.92/107.12亿元（2026-2027原为97.72/110.55亿元），同比增速5.3%/13.3%/12.9%；预计公司2026-2028年归母净利润14.89/17.69/21.15亿元（2026-2027原为23.72/27.75亿元），同比增速0.5%/18.8%/19.6%，当前股价对应PE=17.1/14.4/12.1倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-24 晶盛机电：集成电路及化合物半导体业务扩张 (华泰证券 杨云逍)

●我们下调公司26-28年归母净利润至6.34/8.31/10.65亿元（较前值分别下调27.62%/7.74%/2.24%），对应EPS为0.48/0.63/0.81元。下调主要是考虑到光伏行业下行周期，公司26年光伏设备收入和材料收入确认承压，同时在持续投入半导体背景下，我们预计公司费率将有所增加。但随着半导体和海外光伏业务逐步进入确收周期，预计公司27-28年利润与我们此前预期相比相对稳定。可比公司27年iFind一致预期PE为67倍（可比公司26年一致预期前值为63倍PE），考虑公司从设备企业拓展至碳化硅衬底等化合物半导体方向，在半导体及光伏设备中具备稀缺性，且根据公司半年报披露，公司预计2026年集成电路与化合物半导体设备及材料收入有望实现同比高增，我们认为公司应享有一定估值溢价，给予公司27年82倍PE估值，下调目标价为51.66元（前值52.26元，对应26年78倍PE）。

●2026-08-24 联影医疗：2026年中报点评：五大产品线全面开花，海外表现亮眼 (西南证券 杜向阳,雷瑞)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为168/202//243亿元，同比增速分别为+21.5%/+20.6%/+20.4%。

●2026-08-23 华海清科：2026年中报点评：CMP装备龙头业绩稳步增长，装备+服务平台化布局打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司业绩释放节奏，我们基本维持公司2026/2027/2028年归母净利润为14.3/19.1/24.4亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为95/71/55X，维持“买入”评级。

●2026-08-23 天准科技：2026年中报点评：AI制程装备及具身大脑业务高增，在手及新签订单充沛支撑业绩向上 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备量产推广仍需一定周期，我们下调公司2026/2027年归母净利润为1.7（原值2.7）/2.5（原值3.8）亿元，预测2028年归母净利润为3.3亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别为97/67/50X，维持“增持”评级。

●2026-08-23 拓荆科技：2026年中报点评：业绩高速增长，薄膜&先进封装设备加速放量 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到国产算力需求旺盛、叠加设备国产化率提升，行业有望维持高景气，我们上调公司2026/2027/2028年归母净利润为19.9（原值17.3）/27.9（原值25.3）/38.5（原值30.3）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为98/70/51X，维持“买入”评级。