太辰光(300570)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-19 太辰光：环比主业强劲增长，汇兑拖累业绩表现 (金元证券 周强)

●依赖在MPO市场以及技术上的强大护城河，公司在高速算力网络无源光连接领域的龙头地位难以撼动。公司未来成长性良好，维持公司增持的投资评级。

●2026-08-17 太辰光：Q2营收再创新高，后续业伴随产能释放业绩有望高速增长 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为5.07/8.18/11.80亿元，YOY分别为+69%/+61%/+44%；EPS分别为2.23/3.60/5.20元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为72/45/31倍，维持“买进”建议。

●2026-08-15 太辰光：中报点评：Q2单季收入创新历史高 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂,陈越兮)

●考虑到公司MPO、MMC、光纤柔性板等业务有望快速增长，我们上调公司2026~2028年收入与利润预测，预计公司2026~2028年归母净利润分别为5.10/8.04/10.94亿元（上调幅度：1%/11%/12%），可比公司2026年Wind一致预期PE均值为86x，考虑到公司在MPO行业的领先地位，以及未来在CPO趋势中的发展前景，给予公司2026年88xPE（前值：2026年70x，主因可比公司估值的提升），对应目标价197.49元（前值：154.96元），维持“增持”评级。

●2026-08-15 太辰光：26H1业绩点评：二季度营收创新高，光器件弱量升强价升 (银河证券 赵良毕)

●我们认为公司作为全球主要的光密集连接产品制造商之一，MPO/MTP高密度光纤连接器、光纤路由柔性板等产品技术处于行业领先地位，具备承接行业扩容的产业竞争力。我们预测公司2026/2027/2028年将实现归母净利润5.11/8.01/10.45亿元，同增71.0%/56.6%/30.5%，EPS分别为2.25/3.53/4.60元，对应PE分别为71.73/45.81/35.11x，维持对公司的“推荐”评级。

●2026-07-02 太辰光：光通信技术迭代，无源MPO利润上行 (金元证券 周强)

●依赖在MPO市场以及技术上的强大护城河，公司在高速算力网络无源光连接领域的龙头地位难以撼动。公司未来成长性良好，首次覆盖给予公司增持的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-20 南芯科技：加强汽车、智能算力、工业领域研发投入，短期利润承压 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●公司不断拓展产品线和应用领域，维持“优于大市”评级。由于存储涨价拖累消费电子需求及公司正加大研发投入，我们下调公司2026-2028年归母净利润至2.04/3.12/4.29亿元（前值为3.15/4.10/5.28亿元），对应2026年8月18日股价的PE分别为81/53/39x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 兆易创新：存储产品量价齐升，MCU价格开启温和上行 (交银国际 童钰枫,王大卫)

●我们预测公司2026/27年营收为256/337亿元，毛利率65.4%/65.3%，整体盈利预测较之前基本不变。考虑到存储价格增速或边际放缓，叠加后续专用型存储产能释放带来的周期下行压力，以及考虑到国产存储板块投资机会或更趋分散，我们调整A股目标价调至人民币687元，对应2027年28倍市盈率。我们对2026/27年基本面维持乐观，维持买入。

●2026-08-20 天孚通信：2026年半年报点评：半年业绩展现盈利韧性，前沿技术与全球化共筑长期成长 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑公司新产品业务的持续突破和物料供应紧张的缓解，我们维持公司2026-2028年的归母净利预测为36.4/48.6/65.6亿元，当前市值对应2026-2028年PE为83/62/46倍。维持“买入”评级。

●2026-08-20 湖南裕能：2026年半年报点评：Q2业绩超预期，满产满销盈利维持高位 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司业绩超出市场预期，我们上调公司26-28年归母净利润预期至60.2/67.2/75.5亿元（原预期50.3/60.4/73.1亿元），同比+372%/+12%/+12%，对应PE10/9/8倍，给予27年15x估值，目标价119元，维持“买入”评级。

●2026-08-19 瑞芯微：2026年中报点评：业绩延续高增长，端侧AI新品加速兑现 (东吴证券 陈海进)

●我们认为，公司2026H1业绩再次验证AIoT平台进入收获阶段，RK182X逐步进入量产，叠加RK3572、RK3538等新品持续导入，公司有望持续受益于端侧AI产业升级。基于公司上半年业绩表现及新品放量进展，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为61.6/75.8/94.8亿元(前值57.2/70.4/88.0亿元)，归母净利润分别为15.6/19.7/25.2亿元(前值13.9/17.8/22.8亿元)，维持“买入”评级。

●2026-08-19 传音控股：手机中高端化驱动业绩高增，扩品类/移动互联高速成长 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●受益于ASP提升以及消费电子市场未来整体复苏，公司手机业务基本盘稳固，扩品类业务加速推进逐步成长为公司第二增长曲线，AI助手等方面的布局助移动互联业务打开长期增长空间。因此，我们上调公司2026/2027/2028年盈利预测（原值为28.77/40.23/55.20亿元），预计公司2026/2027/2028年归母净利润为36.83/50.26/62.97亿元，当前股价对应PE为17.6/12.9/10.3倍，维持“买入”评级。

●2026-08-19 民德电子：收入趋势或确立，功率半导体进入量价修复期 (东方财富证券 王舫朝)

●功率半导体行业逐步回暖，AI数据中心供电需求增加与电力基础设施建设推进，有望为高压功率器件和6英寸特色工艺提供持续的增量空间。公司核心资产广芯微以6英寸高压功率纯代工为主营方向，在国内同类产能相对有限的背景下，其下游覆盖AI电源、特高压电力等需求增速较快的领域，打开成长空间。我们调整盈利预测，预计公司2026—2028年营业收入分别为5.20/9.57/12.74亿元，同比分别增长71.58%/83.96%/33.11%；归母净利润分别为-0.64/0.31/0.94亿元，EPS分别为-0.37/0.18/0.55元/股。维持“增持”评级。

●2026-08-19 复旦微电：2026H1业绩高增，业务多点开花，产业协同进一步增强 (东方财富证券 张凯)

●公司高端FPGA产品国内领先，非挥发存储器市场份额居国内前列，安全识别芯片、智能电表MCU持续市场开拓。我们维持原盈利预测，预计2026-2028年公司营收分别为48.60/59.24/72.14亿元，同比分别+22.0%/+21.9%/+21.8%；归母净利润12.82/13.08/16.72亿元，同比分别+451.9%/+2.0%/+27.8%。当前公司2026年对应PE为37.2倍（2026/8/18收盘价计算），考虑到公司业务高成长性，维持“增持”评级。

●2026-08-19 瑞芯微：中报点评：高端产品营收占比持续提升 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富,汤仕翯)

●基于中高端产品加速放量及毛利率改善，华泰证券上调公司2026-2028年营收预测至65.02/85.11/106.98亿元，归母净利润预测至18.10/23.59/29.97亿元。给予2027年49倍PE估值，目标价273.2元，维持“买入”评级。

●2026-08-19 锐捷网络：中报点评：互联网数通产品延续规模效应 (华泰证券 王兴,唐攀尧,王珂,高名垚)

●考虑到互联网资本开支持续成长、2H26开始超节点将逐步起量，我们上调公司26-28年收入，同时鉴于公司持续加强经营管控，直销及大单品模式下销售、研发费率有望在未来继续下降，因此我们上调公司26-28年归母净利润预期至17.80/31.28/40.85亿元（前值：16.06/22.60/28.41亿元，调整幅度为+11%/+38%/+44%），切换至27年估值，可比公司27年一致预期PE均值为46x（前值：50x26E），由于公司交换机业务互联网数据中心含量更高、且费用调控更加灵活，潜在盈利能力高于可比公司中的服务器厂商，给予公司27年60xPE估值（前值：55x26E），对应目标价168.53元（前值：111.06元），维持“买入”评级。