激智科技(300566)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-22 激智科技：高端光学膜兑现高成长，光伏材料仍承压 (浙商证券 钟凯锋,宋伟)

●预计2025-2027年公司营业收入分别为21.8亿元、22.2亿元和23.3亿元，对应同比增长率0%、2%和5%；归母净利润分别为2.4亿元、2.9亿元和3.4亿元，同比增长率分别为26%、21%和17%。三年复合增速达21%，对应PE分别为20倍、16倍和14倍。基于此，维持“买入”评级。

●2024-12-03 激智科技：光学复合膜龙头，技术创新驱动产业突破 (浙商证券 宋伟)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.1、2.7、3.5亿元，分别同比增长48%、28%、26%。对应PE分别为23、18、14倍。公司新产品战略显著提升盈利能力，给予2025年25倍PE，对应目标价25.98元，首次覆盖，予以“买入”评级。

●2023-08-23 激智科技：光学膜短期承压，光伏胶膜逐步放量 (东北证券 韩金呈)

●公司作为光学膜头部企业，积极开拓光伏、新能源车等业务领域，未来有望充分受益下游需求放量，进一步提高市场地位。我们预计公司2023-2025年实现归母净利润1.19/1.63/2.11元，对应PE为35/25/20倍。给予2024年盈利28倍PE估值，目标价为17.3元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-11-21 激智科技：光伏胶膜加持，打造薄膜平台型公司 (国盛证券 郑震湘,佘凌星)

●激智科技是国内显示用光学膜的领先企业，显示用薄膜全球地位领先、高端光学膜稳步增长，产业链一体化布局下成本优势有望扩大，太阳能背板膜和胶膜等新品有望受益行业发展和技术升级红利实现快速发展，我们预计公司2022-2024年将实现营收21.01/30.64/43.22亿元，实现归母净利润0.58/3.00/4.01亿元；目前对应2022-2024年PE分别为112.5/21.7/16.2x，维持“买入”评级。

●2022-04-22 激智科技：年报点评报告：高端光学膜强势增长，新品孵化助力长期发展 (国盛证券 郑震湘,佘凌星)

●我们预计公司2022-2024营收27.33/36.89/47.96亿元；归母净利2.50/4.02/5.65亿元；对应PE16.6/10.3/7.3x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-26 海信视像：外销增长良好，盈利能力持续提升 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●海信视像是全球领先的显示解决方案提供商，混改和股权激励有望充分激发公司经营活力。激光显示、商用显示、云服务和芯片业务构成的新显示业务发展迅速，有望在大显示时代走出第二增长曲线。预计公司2026年~2028年的EPS分别为2.16/2.39/2.58元，维持买入-A的投资评级，给予2026年15倍的市盈率，相当于6个月目标价为32.36元。

●2026-08-26 当升科技：2026年半年报点评：正极需求旺盛，单位净利维持稳定 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司业绩符合市场预期，我们维持原预期，预计26-28年公司归母净利润11.3/14.5/17.5亿元，同比+79%/+27%/+21%，对应PE为19x/15x/13x，维持“买入”评级。

●2026-08-26 火炬电子：2026年中报点评：营收高增盈利阶段性承压，三大板块协同与MLCC景气上行共振 (东吴证券 许牧)

●公司元器件、新材料与供应链三大板块协同发展，供应链业务放量带动营收增长，MLCC景气回升及产品高端化有望支撑中长期盈利改善。我们将公司2026-2027年归母净利润预测由5.9/7.8亿元上调至6.2/8.3亿元，新增2028年归母净利润预测为10.3亿元，对应PE分别约为35/26/21倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 中富电路：架构变革，电源PCB跨越式发展 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入27/37/49亿元，实现归母净利润分别为2.3/5.7/10.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-26 火炬电子：MLCC景气上行，民用业务放量 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入63/79/99亿元，归母净利润6.4/8.7/12.5亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-26 杰普特：业绩高增长，光通信毛利率大幅提升 (开源证券 蒋颖,杨昕东)

●考虑股权激励费用，我们下调2026年业绩并上调2027-2028年业绩预期（系光纤器件行业扩容所致），预计2026-2028年归母净利润为5.01亿元、15.78亿元、23.77亿元（原6.41/9.79/13.61亿元），当前股价对应PE为78.8倍、25.0倍、16.6倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 炬芯科技：2026年半年报点评：2026H1业绩稳健增长，存内计算芯片加速放量 (东吴证券 陈海进)

●我们认为，公司存内计算芯片已在多个头部品牌规模量产，智能穿戴、AINote、AI眼镜及桌面助理机器人等应用持续拓展，端侧AI产品收入占比不断提升。基于公司上半年业绩表现及新品放量进展，我们上调2026-2027年盈利预测并新增2028年预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为12.33/16.52/21.91亿元（2026-2027年前值12.31/15.75亿元），归母净利润分别为2.79/3.77/5.12亿元（2026-2027年前值2.73/3.76亿元），维持“买入”评级。

●2026-08-25 华阳集团：2026年半年报点评：收入和利润高增，略超我们预期，Q2业绩增长提速 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们维持公司2026-2028年营收预测为155.6/187.1/222.3亿元，同比分别+19%/+20%/+19%；维持2026-2028年归母净利润预测为9.4/11.8/14.2亿元，同比分别+21%/+25%/+21%，对应PE分别为15.7/12.6/10.4倍，我们看好公司新业务发展前景和公司在汽车电子行业的稳固地位，维持“买入”评级。

●2026-08-25 豪威集团：Early signs of inflection at a cyclical trough (招银国际 Kevin Zhang,Aaron GUO)

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●2026-08-25 盛合晶微：聚焦先进封测领域，受益AI和本土高端芯片放量 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●公司是国内先进封测领先企业，受益AI趋势下先进封测价值量提高和本土高端芯片放量，我们预计公司2026-2028年归母净利润同比增长+11.7%/+39.5%/+30.1%至10.28/14.34/18.66亿元，对应2026年8月21日股价的PE分别为231/166/127x，给予“优于大市”评级。