和仁科技(300550)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-10-22 和仁科技：业绩符合预期，募投项目市场需求空间广阔 (银河证券 吴砚靖,邹文倩)

●公司主要以总包模式为大中型医疗机构提供信息化整体解决方案，在与国内顶尖大型三甲医院的合作过程中，加强了对医院的医疗信息化需求的把握和对临床业务流程的理解，在临床信息化领域技术储备丰富。公司自主研发的新一代医院信息系统，是国内目前规模最大的基于HTML5和云计算技术的新一代医院核心业务系统，支持云部署、集团化医院和医联体的应用。公司此次募投项目市场需求空间广阔，有利于发挥公司的客户资源优势及技术优势，进一步增强公司的竞争力。维持“推荐”评级，预测2019-2021年EPS0.47/0.80/1.06元，对应2019-2021年PE57.6X/34.1X/25.8X。

●2019-10-21 和仁科技：三季度高增，募投项目利好公司长期发展 (中泰证券 何柄谕)

●公司与腾讯云签订战略合作协议，双方依托已有的技术和成果，在医疗领域围绕医疗智慧云、人工智能、大数据以及医疗安全等产品和能力展开全面合作。公司与联通、腾讯等行业巨头战略合作，多方借力，利好公司智慧医疗业务发展。预计公司2019/2020/2021年EPS0.69/0.99/1.41元，对应PE39.19/27.37/19.11倍，给予“买入”评级。

●2019-08-30 和仁科技：解决方案持续迭代升级，市场开拓稳步推进 (银河证券 吴砚靖,邹文倩)

●公司主要以总包模式为大中型医疗机构提供信息化整体解决方案，在与国内顶尖大型三甲医院的合作过程中，加强了对医院的医疗信息化需求的把握和对临床业务流程的理解，在临床信息化领域技术储备丰富。公司自主研发的新一代医院信息系统，是国内目前规模最大的基于HTML5和云计算技术的新一代医院核心业务系统，支持云部署、集团化医院和医联体的应用。看好公司新一代医院信息系统的技术优势及在云计算时代下的延展性。首次覆盖，给予“推荐”评级，预测2019-2021年EPS0.47/0.80/1.06元，对应2019-2021年PE60.6X/35.9X/27.1X。

●2019-05-06 和仁科技：业绩持续高增长，区卫业务加速异地复制 (东北证券 闻学臣,何柄谕)

●2018年报：收入3.91亿元，增速41.69%；归母利润0.40亿元，增速22.91%。利润分配：每10股派0.75元，转4股。预计公司2019/2020/2021年EPS0.96/1.38/1.98元，对应PE68.38/47.81/33.36倍，给予“买入”评级。

●2019-04-27 和仁科技：年报点评：大额订单持续突破，互联网医疗或成为增量点 (财通证券 赵成)

●预计公司2019-2021年净利分别达到0.61、1.11、1.78亿元，EPS分别为0.73、1.32、2.13元，对应PE分别为89.4、49.4、30.6倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-08-16 晶晨股份：二季度收入利润历史新高，预计三季度保持环增 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●维持“优于大市”评级。我们看好公司在智能SoC领域的竞争力及领先优势，公司6nm旗舰芯片落地量产，W系列WiFi6与A系列AI端侧芯片有望助力公司业绩稳步增长。我们预计公司2026-2028年营业收入93.07./112.04/134.65亿元（26-27年前值89.36/107.25亿元），归母净利润14.45/19.97/26.92亿元（26-27年前值13.31/17.55亿元），当前股价对应PE分别为28/21/15倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-13 天德钰：二季度收入创季度新高，毛利率同环比提高 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润至3.43/4.34/4.93亿元（前值为3.43/4.34/4.88亿元），对应2026年8月12日股价的PE分别为24/19/17x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-11 迪普科技：利润表现亮眼，AI业务打开成长空间 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●我们预测公司2026-2028年营收分别为13.42/14.85/16.53亿元，归母净利润分别为2.22/2.68/3.15亿元，我们对公司持续业绩增长保持乐观，维持“买入”评级。

●2026-08-11 寒武纪：季报点评：26H1业绩释放加速，加码供给支撑订单交付 (国盛证券 孙行臻)

●AI算力需求景气，公司算力芯片技术领先，导入客户加速，业务大规模商业化落地，软硬件协同发展进一步提升业绩弹性及业务粘性。预计公司2026-2028年营收为162.22/280.59/434.82亿元，归母净利润为57.09/100.70/161.47亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-11 泽宇智能：深耕电力信息化，打造智能电网全链条解决方案 (银河证券 陶贻功,曾韬,梁悠南)

●预计公司26-28年归母净利润分别为2.59、3.36、4.59亿元，对应当前PE分别为31.4x、24.3x、17.7x。公司估值高于可比公司。考虑到公司成长性强，且设立股权激励机制提升核心团队凝聚力和竞争力，我们认为公司应当享有一定的估值溢价。

●2026-08-11 寒武纪：预付款是需求的具现，存货大增才是未来收入持续增长的动力 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹,陈俊如,叶怡豪)

●预计2026-2028年归母净利润分别为60.15/132.25/244.39亿元，分别对应114/52/28倍PE。国产算力需求景气延续，公司作为国产云端智能芯片头部厂商，预付款与存货指标指向三季度收入放量，给予“增持”评级。

●2026-08-10 寒武纪：2026年半年报点评：2026上半年收入/利润翻倍增长，CSP客户成功拓展规模化训练场景 (国海证券 刘熹)

●公司为AI芯片领域全球知名的新兴公司，有望受益于大模型发展带来的算力需求及产品优化迭代。我们预计公司2026~2028年营收分别为197.97/364.19/600.85亿元，归母净利润为71.71/123.10/180.70亿元，对应PS为38.08/20.70/12.55X，维持“买入”评级。

●2026-08-10 科大讯飞：中标国家能源项目，公司FDE模式验证AI产业闭环 (国联民生证券 吕伟,陈安宇)

●公司作为全球人工智能产业龙头，建议积极看待科大讯飞通过FDE模式拓展AI应用落地。预计公司2026-2028年营收分别为324、393、481亿元，归母净利润分别为11.25、16.13、19.96亿元，2026年8月7日收盘价对应市盈率93X、65X、52X，维持“推荐”评级。

●2026-08-09 寒武纪：2026年中报业绩点评：业绩加速释放，供应链投入支撑国产算力放量 (浙商证券 童非,王凌涛,厉秋迪,张致远)

●我们预计公司26-28年分别实现收入158.1亿、280.2亿、455.5亿，同比增速为143%、77%、63%；归属母公司股东的净利润为52.2亿、101.9亿、162.8亿。对应26-28年PE估值分别为144.3、73.99、46.31倍，维持“买入”评级。

●2026-08-09 寒武纪：中报点评：实现规模化训练技术的场景拓展 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富,吕兰兰)

●考虑产品交付节奏和原材料供应紧张影响，我们下修公司26年收入预期，但由于28年产能有望加速释放，我们上修28年收入预测，预计26/27/28年收入分别为140/408/610亿元(较前值：-17%/0%/+15%)。由于原材料价格正在上涨，我们预计今年下半年开始毛利率或面临一定压力，27-28年考虑所得税及新增股权激励费用影响，调整归母净利润预测至38.07/135.26/207.50亿元(较前值：-36%/-23%/-8%)，给予65倍27E PE(前值：40x，上修主因板块估值上修，可比公司Wind一致性预期均值为54x)，目标价1399.5元(按当前股本计前值：1116.6元)，给予“买入”评级。