ST华铭(300462)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-04-24 ST华铭：AFC业务持续发力，挺进大数据未来可期 (安信证券 胡又文,孙雨轩)

●公司是国内领先的AFC设备提供商，牵手腾讯、360，将迅速完善地铁“扫码支付”的布局与后续增值服务。收购国政通过会成功，后续构建安全数据生态、进军大数据产业潜力巨大。我们预计2018、2019年备考EPS为1.32、1.90元，维持“买入-A”评级，6个月目标价35元。

●2018-03-20 ST华铭：Q1业绩预告增长406%-436%，AFC业务开拓取得突破 (新时代证券 田杰华)

●2018年3月19日晚间，公司发布2018年第一季度业绩预告，预计2018Q1归属于上市公司股东的净利润约为约2428万元-2571万元，同比增长约406.33%-436.15%。其中，预计非经常性损益对净利润的影响金额约为155.16万元。预计公司2017-2019年的净利润分别为0.45、2.02和2.51亿元，EPS分别为0.33、1.07和1.33元，维持“推荐”评级。

●2017-12-04 ST华铭：“扫码乘地铁”落地厦门，腾讯战略合作全线开启 (安信证券 胡又文,孙雨轩)

●公司是国内领先的AFC设备提供商，厦门的BRT智能化设备改造将是公司与腾讯战略合作完善地铁“扫码支付”的布局的重要起点，后续构建安全数据生态潜力巨大。假设对国政通的收购于2018年初完成，在不考虑募集配套资金的情况下，我们预计2018、2019年备考EPS为1.32、1.90元，维持“买入-A”评级，6个月目标价45元。

●2017-11-21 ST华铭：携手腾讯推广“交通乘车码”，AFC业务发展提速-华铭智能与腾讯等战略合作事件点评 (新时代证券 田杰华)

●公司与腾讯等各方就“交通乘车码”战略合作，将推进公司AFC设备的智能升级、加快公司AFC业务的全国推广和实施，并有望通过支付收单分润及广告业务分成发掘公司新的盈利增长点。预计公司2017-2019年EPS分别为0.44、1.06和1.35元。给予“推荐”评级。

●2017-11-21 ST华铭：牵手腾讯360，剑指“扫码乘地铁”大生态 (安信证券 胡又文,孙雨轩)

●公司是国内领先的AFC设备提供商，牵手腾讯360，将迅速完善地铁“扫码支付”的布局，后续构建安全数据生态潜力巨大。在不考虑募集配套资金的情况下，我们预计2017、2018年备考EPS为0.92、1.32元，维持“买入-A”评级，6个月目标价45元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-25 恒立液压：Net profit -3% YoY in 2Q26 but largely due to FX loss;strong revenue growth and EBIT (招银国际 冯键嵘)

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●2026-08-25 英维克：半年报点评：增长动能加速，盈利拐点可期 (国盛证券 宋嘉吉,石瑜捷)

●公司是业内领先的全链条液冷解决方案和产品提供商，出海能力领先，将持续受益于液冷落地带来的增长空间，我们预计公司2026-2028年营业收入为100/169/233亿元，归母净利润为12/20/29亿元，对应PE分别为58/34/24倍，维持“买入”评级。

●2026-08-25 恒立液压：2026年半年度报告点评：营收增长亮眼，利润端受汇兑损失影响承压 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年营业收入为131.30、154.94、181.52亿元，归母净利润分别为30.34、41.83、49.83亿元，对应EPS分别为2.26、3.12、3.72元，维持“增持”评级。

●2026-08-25 中微公司：盈利大幅提升，多地产能布局支撑远期成长 (东海证券 方霁)

●作为国内半导体设备核心供应商，公司深度受益于本土晶圆厂扩产浪潮与国产替代加速渗透，业务实现快速放量。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为166.41、233.86、302.60亿元(2026-2028年原预测值分别是162.75、204.35、248.25)，同比增速分别为34.37%、40.53%、29.39%；预计公司2026-2028年归母净利润分别为42.58、48.09、63.29亿元(2026-2028年原预测值分别是30.47、42.44、55.34亿元)，同比增长分别为101.67%、12.93%、31.60%。当前市值对应2026、2027、2028年的PE分别为80、71、54倍，维持“买入”评级。

●2026-08-25 鱼跃医疗：2026年中报点评：海外持续高增，血糖急救增长亮眼 (东吴证券 朱国广)

●考虑到公司新品推广及出海会导致销售费用增加，我们将2026-2027年公司归母净利润预测值由22.05/25.35亿元调整至14.70/16.77亿元，预计2028年为18.31亿元，对应当前市值的PE分别为18/16/14倍，公司海外市场趋势良好，新品持续上市，维持“买入”评级。

●2026-08-24 奕瑞科技：奕瑞科技（688301.SH）2026年半年报评：背板放量+工业景气驱动收入提速，核心部件多点突破 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●硅基背板放量，工业景气驱动主业增长。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为36.05、48.34、63.23亿元，同比增长60.2%、34.1%、30.8%；归母净利润分别为8.17、11.49、15.35亿元，同比增长25.7%、40.7%、33.6%；当前股价对应pe分别为37x、27x、20x，维持“推荐”评级。

●2026-08-24 晶盛机电：2026年中报点评：光伏业务阶段性承压，半导体业务持续突破打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到光伏业务阶段承压以及半导体业务未来有望放量，我们下调公司2026/2027年归母净利润为6.1（原值9.8）/10.1（原值11.7）亿元，上调2028年归母净利润为15.2（原值14.5）亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别92/55/37X，维持“买入”评级。

●2026-08-24 联影医疗：国内稳健增长，海外延续强劲表现 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为165.39/195.41/229.85亿元，同比增速分别为19.84%/18.15%/17.62%，2026-2028年归母净利润分别为23.21/28.78/35.41亿元，增速分别为24.14%/24.00%/23.06%。当前股价对应的PE分别为39x、32x、26x。基于公司影像设备种类持续丰富，高端产品全球竞争力不断提高，维持“买入”评级。

●2026-08-24 爱美客：26H1业绩点评：股权激励提振信心，关注H2新品密集上市 (中泰证券 郑澄怀,袁锐)

●我们认为爱美客作为国内医美龙头厂商，产品管线丰富，深耕医美行业多年。受行业竞争加剧影响业绩阶段性承压，但当前新品获批增多，若新品上市稳步放量，业绩复苏值得期待。基于市场需求及行业竞争加剧影响，我们调整此前预测(前值26/27/28年收入27.57/30.38/33.17亿元，净利润14.50/15.97/17.26亿元)，预计26-28年公司收入分别为25.88/28.20/30.88亿元，同比+5.5%/+9.0%/+9.5%；净利润分别为12.87/14.36/15.86亿元，同比-0.3%/+11.6%/+10.4%，对应PE为22/19/18倍。

●2026-08-24 鱼跃医疗：营收与利润短期承压，血糖板块及海外业务维持增长 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,贾瑞祥)

●公司为国产家用医疗器械龙头，CGM等热门新产品放量空间较大。考虑到呼吸治疗及家用健康检测板块业务波动、短期费用投入规划以及汇兑、政府补助等非经常项目的影响，下调2026-2027年盈利预测，引入2028年盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入83.77/94.92/107.12亿元(2026-2027原为97.72/110.55亿元)，同比增速5.3%/13.3%/12.9%；预计公司2026-2028年归母净利润14.89/17.69/21.15亿元(2026-2027原为23.72/27.75亿元)，同比增速0.5%/18.8%/19.6%，当前股价对应PE=17.1/14.4/12.1倍，维持“优于大市”评级。