劲拓股份(300400)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-08 劲拓股份：PCBA细分环节龙头，受益于Ai产业浪潮 (华鑫证券 黎江涛)

●预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.54、2.61、3.21亿元，当前股价对应PE分别为32、19、15倍，基于公司业绩拐点明确，受益AI浪潮，首次覆盖给予“买入”评级。

●2022-08-09 劲拓股份：借国产化东风，大举布局半导体设备领域 (东北证券 李玖)

●首次覆盖，给予“增持”评级。公司开始布局半导体制造设备领域，并且已经取得突破，进入多家客户验证阶段。在半导体国产化的浪潮下，公司取得先人一步的布局，多领域有望实现从0到1的突破。预计公司2022-2024年营收12.01/13.96/15.59亿元，净利润1.44/1.68/1.93亿元，对应PE为33.29/28.57/24.82倍。

●2020-04-28 劲拓股份：一季度业绩亮眼，光电领域布局初见成效 (长城证券 曲小溪,刘峰,王志杰)

●公司年报业绩符合预期，一季度表现亮眼，电子整机装联行业龙头地位巩固，有望充分受益于OLED后段模组加工产线投资潮。我们预测2020-2022年公司的EPS分别为0.31元、0.37元和0.42元，对应PE分别为41.05倍、33.78倍和29.71倍。维持“推荐”评级。

●2019-10-26 劲拓股份：三季报点评：三季度营收增速转正，逐步迈出转型阵痛期 (国海证券 范益民)

●预计公司2019-2021年营业收入分别为5.92亿元、7.51亿元、9.05亿元，归母净利润分别为0.47亿元、0.92亿元、1.27亿元，对应当前股价，动态PE分别为68、35、25倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2019-06-11 劲拓股份：电子装联一体化发展，显示模组装备提供增长动能 (天风证券 邹润芳,崔宇,张健)

●我们预测公司2019/2020/2021年归母净利为141.52/176.40/211.56百万元，对应PE为25.52/20.48/17.07倍，给予公司目标价15.6元，“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-05 三诺生物：半年度点评报告：1H26业绩增长稳健，境内业务发展强劲 (浙商证券 郭双喜,安柯)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为50.75/55.96/61.78亿元，归母净利润分别为4.11/5.01/6.33亿元，以当前的股价计算对应的PE分别为22/18/15。我们认为公司为血糖监测行业龙头，国内受益于行业渗透率持续提升和公司市占率的提升，海外受益于产品的获批或渠道持续拓展，天花板有望持续提升，未来仍能维持较快增长，因此维持公司“增持”评级。

●2026-08-04 晶升股份：业绩拐点明确，SiC设备进入成长兑现期 (长城证券 张磊,孙诗宁)

●公司作为国内稀缺可同步量产12英寸半导体硅单晶炉、8/12英寸碳化硅单晶炉的本土长晶设备领军企业，主业充分受益AI算力及新能源车800V高压平台双轮驱动，下游衬底厂商集中扩产带动设备订单饱满，产能爬坡与产品结构升级共同推动盈利中枢持续上行。同时，公司先发落地SiC设备商业化，8英寸机型批量交付、12英寸机型小批量出货，深度卡位中国台湾头部衬底厂并间接切入台积电先进封装供应链，充分受益2027年RubinGPU带动12英寸SiC衬底需求爆发。我们预计2026-2028年公司营业收入为3.28/6.76/11.35亿元，同比增长184.01%/106.14%/67.80%；归母净利润为0.40/1.07/2.61亿元，同比增长203.35%/170.73%/143.40%，EPS分别为0.29/0.78/1.89元/股，对应当前股价（2026年8月3日收盘价），PE分别为134X/50X/20X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-04 三诺生物：2026年半年报点评：血糖监测稳健增长，费用扰动出清带动利润端修复 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●公司BGM基本盘稳健，CGM高增打开成长空间。我们预计公司2026--2028年营业收入分别为51.32、56.99、63.44亿元，同比增长10.1%、11.0%、11.3%；归母净利润分别为4.54、5.63、6.80亿元，同比增长390.0%、24.0%、20.8%；当前股价对应PE分别为20X、16X、13X，维持“推荐”评级。

●2026-08-04 博杰股份：多年深耕自动化检测设备，下游应用领域广阔 (西部证券 王君翔,王昊哲,高伟杰)

●我们选择同样布局自动化设备相关业务的大族数控、中控技术以及长川科技作为可比公司。截至20260804，上述可比公司2026-2028年平均PE分别为78.65/55.31/41.80。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润3.40/4.70/5.07亿元，对应2026-2028年PE分别为47.06/34.08/31.56。公司作为工业自动化设备领军企业，我们认为公司在自动化检测设备受益国内外新兴产业上行，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-03 三鑫医疗：血液净化耗材平台化升级，国产替代与新品放量正当时 (国盛证券 张雪,李慧瑶)

●三鑫医疗深耕血液净化领域，已形成覆盖透析器、透析液/粉、血液透析管路及相关设备的产品矩阵。随着湿膜透析器、血液透析滤过器等新品逐步放量，集采准入及医院覆盖持续推进，同时海外业务加快拓展，公司产品结构有望持续优化，中长期成长动能较为充足。我们预计公司2026---2028年营业收入分别为18.87/22.30/25.84亿元，同比增长15.0%/18.2%/15.9%；归母净利润分别为3.48/4.27/5.04亿元，同比增长31.3%/22.7%/18.2%。我们看好公司进入加速发展阶段，通过可比公司估值法，给予公司2026年20倍PE，对应目标价13.32元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-03 杰瑞股份：全球领先油气装备&服务商，电力业务进入高速成长期 (国投证券 朱宇航,阮丹宁)

●我们预计公司2026-2028年的收入增速分别为27.46%、73.65%、29.40%；净利润的增速分别为24.3%、124.1%、42.3%，2027年业绩预期突出；首次给予买入-A的投资评级，12个月目标价为166.7元，相当于2027年22倍的动态市盈率。

●2026-08-03 三诺生物：1H26业绩持续稳健 (华泰证券 代雯,高鹏,韩旭凌)

●我们维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为3.89/4.63/5.34亿元。公司为全球血糖监测行业龙头，BGM品牌认可度高且持续迭代新品、CGM国内外商业化工作稳步推进步入加速放量期，给予公司26年32xPE（可比公司Wind一致预期均值22x），对应目标价22.34元（前值22.21元，26年32xPE，目标价小幅调整主要系公司总股本减少）。

●2026-08-02 赛诺医疗：26年中报业绩符合预期，涂层密网支架保持快速放量 (中信建投 袁清慧,王在存,郑涛,李虹达,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营收分别为6.55、7.98和9.62亿元，同比增长分别为24.6%、22.0%和20.5%；预计实现归母净利润分别为0.76、1.10和1.57亿元，同比增长分别为61.6%、44.3%和42.3%，对应PE分别为86、60和42X，维持买入评级。

●2026-08-02 宏工科技：国内物料处理设备龙头，固态打开第二增长曲线 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●我们预计公司2026-2028归母净利润分别为2.2/3.5/4.5亿元，同比+271%/+55%/+31%，预计PE分别为37/24/18倍。考虑到公司受益于锂电扩产周期，固态设备贡献增量，中长期成长空间广阔，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-31 思泰克：3DSPI国产龙头，AOI、AXI打开成长空间 (中泰证券 冯胜,王子杰,万欣怡)

●公司作为国内3D机器视觉检测设备龙头，3DSPI基本盘稳固，3DAOI加速放量，AXI新品打开增量空间，具有深厚的技术壁垒，受益于高端检测设备需求增加和国产替代加速推进，公司市占率持续提升，业绩有望迎来快速增长。我们预计2026—2028年公司归母净利润分别为1.51/2.11/3.06亿元，当前股价对应PE分别为40.0/28.6/19.7倍。首次覆盖，给予“增持”评级。