菲利华(300395)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-21 菲利华：石英电子布收入加速放量 (华泰证券 李斌,马俊)

●我们看好公司电子布板块的持续放量，我们维持盈利预测，2026-2028年归母净利润分别为7.4/8.9/10.96亿元。其对应EPS为1.41/1.70/2.08元。可比公司2026年Wind一致预期PE均值为76.4倍，考虑公司为石英玻璃领先企业，且在半导体、航空航天领域的龙头地位，给予公司2026年87.8XPE（维持15%溢价），目标价124.70元（前值119.54元，基于2026年PE84.18X），维持“持有”评级。

●2026-08-05 菲利华：设立光纤子公司，向产业链延伸有望加速增长 (浙商证券 彭磊)

●公司系石英龙头，航空航天、半导体高景气推动主业较快增长，AI浪潮催化Q布业务爆发式放量。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.19亿元、12.49亿元、20.94亿元，对应EPS为1.56、2.38、3.98元，对应PE为51、34、20倍。综合考虑核心竞争力及行业地位，我们给予公司2027年PE60倍，目标股价142.59元，对应当前市值有78.37%上涨空间。

●2026-06-02 菲利华：公司业绩大幅增长，AI需求构筑第二增长曲线 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●预计公司未来三年的营业收入分别为27.19/36.23/47.08亿元，归母净利润分别为6.18/7.86/9.82亿元，相应2026年至2028年EPS分别为1.18/1.50/1.88元，PE为113.76、89.47、71.61倍，维持“买入”评级。

●2026-05-17 菲利华：AI驱动半导体与电子布业务增长，融资助力产能建设 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.06/14.31/20.18亿元，EPS分别为1.54/2.74/3.86元，对应5月15日收盘价PE为86.7/48.9/34.6倍，维持“增持”评级。

●2026-05-06 菲利华：年报点评：业绩符合预期，石英电子布产品有望迎来高速发展 (东方证券 罗楠,冯函)

●根据25年年报调整营收，根据26年一季报上调毛利率，调整26、27年EPS为1.78、2.45元(前值为1.65、2.03元)，新增28年EPS为3.05元，参考可比公司26年71倍PE，给予目标价126.38元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-08-22 东方雨虹：2026年半年报点评：毛利率改善，海外加快布局 (东吴证券 黄诗涛)

●在行业加快出清的过程中，公司积极调整产品和渠道结构，优化经营质量，展现出见底回升态势。展望未来，公司的非防水业务和海外市场有望打开成长空间，行业出清之后产品价格持续回暖。根据公司的减值节奏，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测为15.67/24.04/26.17亿元（2026-2028年此前预测为21.65/25.64/27.45亿元），对应PE分别为17/11/10倍，维持“买入”评级。

●2026-08-22 金力永磁：业绩高增毛利提升，机器人定点打开成长空间 (国盛证券 张航)

●预计公司26H2继续受益于机器人、高效节能电机及半导体设备等下游需求加速放量，我们预计26-28年归母净利9.7/12.3/14.0亿元，对应PE为39/31/27x，维持“买入”评级。

●2026-08-22 索通发展：信用减值损失影响利润释放，产能出海打开成长空间 (国盛证券 张航,初金娜)

●公司是全球最大的商用预焙阳极生产商，阳极+锂电负极协同发展，公司阳极规模优势显著，海外阳极市场或成为未来布局重点，锂电未来增长空间可期。因石油焦价格上涨，故下调业绩预测，我们预计26-28年公司归母净利8/10/11亿元，对应PE10/9/7X，维持买入”评级。

●2026-08-21 东方雨虹：零售/境外营收同比高增，盈利能力及现金流同比改善 (国投证券 董文静,陈依凡)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为305.07亿元、331.58亿元和357.02亿元，分别同比增长10.62%、8.69%和7.67%，实现归母净利润16.82亿元、21.49亿元和27.31亿元，分别同比增长1384.61%、27.78%和27.11%，动态PE分别为16.2倍、12.6倍和9.9倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价14元，对应2026年20倍PE。

●2026-08-21 中国巨石：归母净利润同比高增，电子布销售量价齐升 (国投证券 董文静,陈依凡)

●传统电子纱/布市场需求旺盛、供应趋紧，同时公司特种电子布开发及认证有序推进中，看好后续传统电子布量价齐升及特种电子布进展。我们上调公司盈利预测，预计2026-2028年公司整体营收分别为257.48亿元、348.33亿元和411.28亿元，分别同比增长36.37%、35.28%和18.07%；归母净利润分比为84.00亿元、148.64亿元和200.55亿元，分别同比155.68%、76.95%和34.92%。对应2026-2028年PE分别为19.7倍、11.2倍和8.3倍，我们给予公司2027年15倍PE，对应12个月目标价55.65元，给予“买入-A”评级。

●2026-08-21 中国巨石：中报点评：Q2盈利加速上行 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰,孔舒)

●我们维持公司26-28年归母净利润为74亿元、108亿元和118亿元，考虑可比公司27年Wind一致预期PE均值18.6x，以及公司风电等高附加值产品及电子布收入占比更高，AI相关高性能电子布产品领域有望实现突破，给予公司27年21.4xPE（维持较可比公司15%的溢价），对应目标价为57.74元（前目标价73.93元，基于27年27.4xPE），维持“买入”评级。

●2026-08-21 中国巨石：半年报点评：粗纱稳健，电子布贡献突出 (国盛证券 程龙戈,陈冠宇)

●中国巨石是全球及中国玻纤龙头企业，市占率常年稳居第一。粗纱方面，公司在巩固规模成本优势的同时重点发力风电、热塑等高端差异化细分领域；电子布方面，公司在普通低端品种方面已具备较明显头部优势，未来将加速布局薄型及特种产品，补齐产品链，形成完整的产品矩阵。考虑电子布涨价周期尚未停止，我们上调公司盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为66.6亿元、121.7亿元、146.7亿元，对应估值分别为25倍、14倍、11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 北新建材：“两翼”业务逆势扩张 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源,孔舒)

●考虑到房地产、工商业建筑装饰装修需求仍偏弱，我们下调公司26-28年石膏板销量预测，调整归母净利润预测至30.1/36.6/42.9亿元（较前值分别调整-13.57%/-13.45%/-16.15%），对应EPS为1.77/2.15/2.52元。可比公司26年一致预期PE均值为15x，认可给予公司26年15倍PE估值，对应目标价为26.55元（前值32.64元，对应16倍26年PE）。

●2026-08-21 北新建材：2026年中报点评：两翼均衡成长加速成型，经营质量稳健 (国信证券 任鹤,陈颖)

●两翼加速成型贡献成长，全球布局稳步推进，维持“优于大市”公司坚守战略定力，通过内生外延均衡发展，积极推进“一体两翼”战略，两翼加速成型并贡献成长，同时全球布局稳步推进，未来亦有望逐步贡献增量。预计26-28年每股收益分别为1.76/2.08/2.50元/股，对应PE为10.6/9.0/7.5x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-21 福耀玻璃：2026年中报点评：中报经营质量高，全球市场开拓持续推进 (西南证券 郑连声)

●公司在全球汽玻领域的竞争优势明显，随着国内合肥、福清基地以及美国扩产等项目陆续投产，市场份额有望延续上升走势；高附加值产品占比提升助力ASP持续增长。我们预计26-28年公司EPS分别为3.81/4.31/5.03元，归母净利润CAGR为12.1%，维持“买入”评级。