三诺生物(300298)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-18 三诺生物：量利齐升、CGM高增减亏，基本盘与海外协同修复 (东方财富证券 唐爱金)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为53.34、60.97、69.25亿元，同比增速分别为14.5%、14.3%、13.6%，归母净利润分别为3.56、4.41、5.32亿元，同比增速分别为284.2%(主要系2025年低基数影响)、23.9%、20.7%，对应PE分别为25、20、17倍，给予“增持”评级。

●2026-08-05 三诺生物：CGM全球化稳步推进，盈利能力持续优化 (财信证券 龙靖宁)

●公司为国内血糖监测龙头企业，凭借CGM出色的产品力和传统BGM业务的渠道资源、品牌影响力，CGM业务有望实现持续快速放量，抢占海内外CGM市场份额，我们看好公司未来在血糖检测领域的发展，预计2026-2028年公司收入分别为51.02、56.00、61.63亿元，分别同比增长9.50%、9.76%、10.05%；归母净利润分别为4.09、4.99、5.95亿元，分别同比增长341.27%、21.94%、19.40%，EPS分别为0.73、0.90、1.07元，当前股价对应PE分别为22.04、18.07、15.14倍，维持公司“增持”评级。

●2026-08-05 三诺生物：半年度点评报告：1H26业绩增长稳健，境内业务发展强劲 (浙商证券 郭双喜,安柯)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为50.75/55.96/61.78亿元，归母净利润分别为4.11/5.01/6.33亿元，以当前的股价计算对应的PE分别为22/18/15。我们认为公司为血糖监测行业龙头，国内受益于行业渗透率持续提升和公司市占率的提升，海外受益于产品的获批或渠道持续拓展，天花板有望持续提升，未来仍能维持较快增长，因此维持公司“增持”评级。

●2026-08-04 三诺生物：2026年半年报点评：血糖监测稳健增长，费用扰动出清带动利润端修复 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●公司BGM基本盘稳健，CGM高增打开成长空间。我们预计公司2026--2028年营业收入分别为51.32、56.99、63.44亿元，同比增长10.1%、11.0%、11.3%；归母净利润分别为4.54、5.63、6.80亿元，同比增长390.0%、24.0%、20.8%；当前股价对应PE分别为20X、16X、13X，维持“推荐”评级。

●2026-08-03 三诺生物：1H26业绩持续稳健 (华泰证券 代雯,高鹏,韩旭凌)

●我们维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为3.89/4.63/5.34亿元。公司为全球血糖监测行业龙头，BGM品牌认可度高且持续迭代新品、CGM国内外商业化工作稳步推进步入加速放量期，给予公司26年32xPE（可比公司Wind一致预期均值22x），对应目标价22.34元（前值22.21元，26年32xPE，目标价小幅调整主要系公司总股本减少）。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-18 骄成超声：骄成超声：超声技术平台厚积薄发，半导体打开全新增长空间 (财通证券 唐佳,詹小瑁)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为11.37/15.75/20.96亿元,同比增长46.95%/38.46%/33.09%;归母净利润分别为2.63/4.01/5.56亿元,对应pe分别为65.55/43.04/31.03倍,低于可比公司同期估值中位数。公司作为国内超声设备领军企业,新能源基本盘稳固,半导体业务国产替代加速,成长确定性强,首次覆盖给予"买入"评级。

●2026-08-18 瑞鹄模具：2026年中报点评：业绩符合我们预期，26H1设备业务量利齐增 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们维持对公司2026-2028年归母净利润为5.21/6.25/7.20亿元的预测，当前市值对应市盈率分别为11倍、9倍、8倍，维持“买入”评级。

●2026-08-18 杰瑞股份：积极推进电力业务拓展，燃机订单逐步进入交付期 (国投证券 朱宇航,阮丹宁)

●我们预计公司2026-2028年的收入增速分别为26.0%、90.4%、27.0%；净利润的增速分别为29.9%、136.6%、39.3%，2027年业绩预期突出；维持买入-A的投资评级，12个月目标价为185.96元，相当于2027年23倍的动态市盈率。

●2026-08-18 美好医疗：中报点评：基石业务稳定发展，盈利能力提升 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●考虑到2Q26业绩情况，我们降低医疗相关业务收入预期，上调汇兑损失预期，预测26-28年归母净利润分别为3.4/4.5/5.7亿元（相比前值下修16%/17%/14%），同比+20.8%/+31.0%/+27.1%，对应EPS0.43/0.56/0.72元。考虑到核心业务客户合作稳定、多元化业务拓展第二增长曲线，马来西亚三期产业基地开始投入使用后提升全球竞争力，2Q26虽收入因客户需求而短期波动，但盈利能力持续提升，我们给予26年45x的PE估值（可比公司26年Wind一致预期均值31x），目标价19.34元（前值按当前股本计22.58元，对应26年44xPEvs26年可比估值均值31x）。

●2026-08-17 紫金龙净：2026年中报点评：潜光砺翼振翮高骞，电动矿卡放量提速，矿山绿电规模扩张储备丰富 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●公司公告2026年半年报，26年上半年公司实现营收53.84亿元，同增14.96%；归母净利润5.57亿元，同增25.02%；扣非归母净利润5.22亿元，同比增长25.42%；加权平均ROE同比增加0.69pct，至5.02%。我们维持26-28年归母净利润预测14.1/17.5/20.2亿元，26至28年PE16/13/11x（2025/8/14），维持“买入”评级。

●2026-08-17 芯碁微装：全球PCB直写光刻设备龙头，先进封装打开成长空间 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●AIPCB扩产提速带动上游LDI需求增长，叠加先进封装业务放量在即，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.16/8.74/11.47亿元，同增78%/69%/31%，对应EPS分别为3.52/5.96/7.83元/股，当前股价对应PE分别为119/70/54倍，维持“买入”评级。

●2026-08-17 紫金龙净：绿电装机加速扩张，电动矿卡进入量产兑现期 (华源证券 查浩)

●公司环保主业订单充裕筑牢盈利底座、紫金矿业持续赋能下“绿电+储能+电动矿卡”第二成长曲线加速兑现。我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为14.59/17.37/20.02亿元，同比增速分别为31.17%/19.03%/15.26%，维持“买入”评级。

●2026-08-17 利元亨：2026年中报点评：营收稳定增长，多条增长曲线稳步推进 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司业绩释放节奏，我们维持公司2026/2027/2028年归母净利润预测为1.5/2.9/4.4亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为40/21/14X，维持“增持”评级。

●2026-08-17 宇通重工：2026年中报点评：剔除股权转让影响后业绩同增45%，整车业务盈利&现金流向好 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●政策驱动&经济性改善，环卫新能源渗透率不断提升，公司受益电动化弹性最大；公司新能源矿用装备持续增长，积极拓展海外市场。我们维持2026-2028年归母净利润2.81/3.14/3.48亿元，对应2026-2028年PE为18/16/14倍，维持“买入”评级。(估值日期：2026/8/16)

●2026-08-17 日联科技：主业稳健高增，多模态检测平台加速成型 (东北证券 刘俊奇)

●公司发布2026年中报：2026年上半年，公司实现营业收入7.15亿元，同比增长55.39%；归母净利润1.28亿元，同比增长54.63%；扣非归母净利润1.10亿元，同比大增83.90%。预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.20、4.64和6.62亿元，对应PE值分别为74、51和36倍，维持“增持”评级。