蓝英装备(300293)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-08-19 蓝英装备：上半年业绩有所下降，收购德国杜尔工业清洗装备业务将加快产业布局 (长城证券 曲小溪)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.05元、0.09元和0.11元，对应PE为319倍、183倍和149倍。公司2016年上半年业绩有所下降，随着系统集成能力的稳步提升，数字化工厂业务将成业绩的主要驱动力。公司重大订单回款进度符合预期，参股公司业绩实现快速增长。此前公告拟收购德国杜尔集团85%工业清洗系统及表面处理业务，将加快公司的产业布局，进一步提升公司整体实力。我们看好其未来发展，首次覆盖，给予推荐评级。

●2015-08-20 蓝英装备：半年报：莫教浮云遮望眼，待到雾散见天晴 (海通证券 龙华,熊哲颖)

●公司逐渐摆脱收入波动，且大订单不断，产能上升，数字工厂、精密机械、物流自动化等逐渐释放盈利。根据公司目前各项业务的进展情况，我们估计公司15年取得净利润8699万，15-17年EPS分别为0.32、0.45、0.57元，给予2016年60倍PE估值，目标价27元，给予增持评级。

●2015-03-27 蓝英装备：智能装备制造业务快速增长，15年重回快车道 (民生证券 朱金岩)

●目前公司智能机械装备及自动化集成系统订单饱满且增长稳健，我们长期看好公司在数字化工厂、精密机械和物流自动化等领域的不断深入拓展。根据公司目前各项业务的进展情况，我们谨慎调整15-17年EPS分别为0.39、0.58、0.77元，维持“强烈推荐”的投资评级，上调6个月合理估值区间至30-32元。

●2015-01-30 蓝英装备：管廊收入确认延迟拖累全年业绩 (民生证券 朱旭光)

●目前公司智能机械装备及自动化集成系统订单饱满且增长稳健，我们长期看好公司在数字化工厂及精密机械(电主轴和数控机床)等领域的不断深入拓展。根据公司目前各项业务的进展情况，我们谨慎调整14-16年EPS分别至0.30、0.42、0.62元，维持“强烈推荐”的投资评级，6个月合理估值区间23-25元。

●2015-01-28 蓝英装备：拟增资骏腾发自动焊接，完善智能装备布局 (民生证券 朱旭光)

●公司1月28日发布公告与应城骏腾发自动装备焊接有限公司就增资问题签订《投资框架协议》，公司拟以现金方式向目标公司增资，增资完成之后，公司持有目标公司51%股权。本次公司增资有利于完善产业链和增加客户资源，提升公司在智能装备领域的竞争力，符合公司15年回归智能装备的发展方向。我们预计14-16年EPS分别为0.35、0.46和0.66，维持“强烈推荐”投资评级，上调合理估值区间至23-25元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-27 一拖股份：销量增长带动收入提升，出口与高端智能产品稳步推进 (中信建投 许光坦)

●预计公司2026-2028年实现营业收入116.66、127.31、142.78亿元，同比分别增长7.79%、9.13%、12.15%；实现归母净利润9.05、10.73、12.67亿元，同比分别增长11.40%、18.58%、18.16%。对应PE分别为16.19、13.65、11.55倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-27 英维克：上半年经营健康，海外业务下半年有望放量 (中信建投 汪洁,湛子杭)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为93.9亿元、146.9亿元、203.8亿元，归母净利润分别为12.1亿元、23.7亿元、36.1亿元，对应PE66X、33X、22X，维持“买入”评级。

●2026-08-27 爱迪特：业绩稳定增长，未来国产替代空间大 (国投证券 贾宏坤,冯俊曦,周古玥)

●考虑到汇兑损失，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.51、5.11、6.61亿元，对应EPS分别为1.68、3.42、4.43元/股，目前股价对应PE为33.08、16.26、12.57倍，公司维持“买入-A”评级，12个月目标价85.57元/股，对应27年PE约25倍。

●2026-08-27 北方华创：2026半年报点评：多品类设备持续放量，静待盈利逐步释放 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营收506.7/638.0/779.2亿元，归母净利润74.2/98.7/125.6亿元，对应PE为68.5/51.5/40.5倍。当前利润增速阶段性低于收入，主要受新品导入期成本较高、大客户商务优惠及芯源微并表影响，核心设备份额提升带来的收入增长趋势并未改变。随着新品逐步成熟、规模效应释放及并表影响消化，公司盈利增速有望重新向收入增速收敛，维持“买入”评级。

●2026-08-27 宏工科技：2026年中报点评：锂电新增订单亮眼，全球化布局实现突破 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●我们维持预计公司26-28年归母净利润2.2/3.5/4.5亿元，同比+271%/+55%/+31%，对应PE为40/26/19x，维持“买入”评级。

●2026-08-27 芯源微：2026年中报点评：营收稳步增长，看好公司前后道设备加速放量&突破 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到订单收入确认节奏，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为2.0/4.0/6.5亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别为371/189/116X，维持“增持”评级。

●2026-08-27 新益昌：半导体放量打开成长空间，固晶平台加速向mini/micro延伸迭代---新益昌点评报告 (浙商证券 王凌涛)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为11.20亿元、15.44亿元和22.15亿元，对应归母净利润分别为1.92亿元、3.27亿元和4.84亿元，当前市值对应PE分别为64.00倍、37.54倍和25.35倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-27 普门科技：2026年中报点评：营收恢复增长，出海与创新打开空间 (东方证券 伍云飞)

●根据公司2026年中报，上调了费用率假设并下调了营收预测，我们预测公司2026-2027年EPS为0.55/0.65元（原预测值分别为0.92/1.05元），并新增预测2028年EPS为0.81元。根据PE估值法及可比公司估值水平，给予公司2026年22倍市盈率，对应目标价为12.10元，维持“买入”评级。

●2026-08-26 北方华创：Platform strength drives solid growth;Maintain BUY (招银国际 Kevin Zhang,Aaron GUO)

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●2026-08-26 北方华创：半年报点评：业务稳健增长，多品类设备持续突破推动平台化布局深化 (国盛证券 佘凌星,朱迪)

●随着平台化布局持续完善，预计2026-2028年分别实现营业收入506.35/652.48/810.84亿元，同比增长28.7%/28.9%/24.3%，实现归母净利润83.50/111.07/139.53亿元，同比增长51.2%/33.0%/25.6%，当前股价对应PE分别为60.9/45.8/36.4倍，维持“买入”评级。