智云股份(300097)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-06-02 智云股份：战略引进小米科技，股权结构持续优化 (中泰证券 冯胜,王可)

●公司再度采用股转形式引入小米科技，有望实现更好的业务协同，助力公司业绩持续增长。同时公司开设专户用于收购九天中创81.32%股权项目募集资金的存储和使用，进度符合预期，持续看好。预计公司2020-2022年归母净利润为1.79、3.01、3.68亿元。

●2020-03-31 智云股份：收购九天中创协同发展，海外疫情助推口罩设备放量 (中泰证券 冯胜,王可)

●继续给予“买入”评级。公司收购九天中创可实现协同发展，产品护城河有望持续拓宽，利于提升公司业务规模和盈利能力。此外，海外疫情正处于爆发期，口罩严重短缺，在此背景下，公司全自动口罩生产设备受益放量，持续为公司贡献增量业绩。基于收购九天中创对公司业绩的影响，我们调整公司业绩预测，预计公司2019-2021年归母净利润为-6.33、1.79、3.01亿元。

●2020-02-28 智云股份：国内平板显示模组设备龙头，业绩V型反弹可期 (中泰证券 冯胜,王可)

●首次覆盖，给予“买入”评级。公司2019年由于LCD投资下行，预计全年净利润亏损6.33亿元，形成经营业绩的低谷。2020年公司将迎来OLED模组线加快建设和折叠屏时代的到来，作为国内平板显示模组设备龙头，技术具备领先优势，业绩V型反弹可期。此外，海外疫情正处于爆发早期阶段，疫情严重地区口罩脱销，在此背景下，公司的全自动口罩生产设备有望受益放量，为公司贡献增量业绩。预计公司2019-2021年归母净利润为-6.33、1.38、2.49亿元。

●2019-01-10 智云股份：国内平板显示模组设备龙头，公司发展空间广阔 (中信建投 陈兵)

●预计公司18-20年营业收入分别为12.4/16.0/19.9亿元，归母净利润分别为2.06/2.76/3.31亿元，对应EPS分别为0.71/0.96/1.15元，对应PE分别为17/13/10倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2018-08-29 智云股份：上半年业绩实现高增速，3C自动化装备进口替代加速 (东吴证券 陈显帆,王皓)

●公司是国内3C自动化装备领域核心标的，主要产品含全自动COG、全自动FOG、双面FOG、全自动COF、全自动FOF等高精度邦定类设备，且在AMOLED、OLED、全面屏、柔性屏相关设备等领域拥有核心技术储备，预期未来市占率将逐步提升，实现进口替代。预测公司2018-2020年EPS为0.74/0.97/1.10元，对应PE17/13/12X，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-12 东威科技：2026中报点评：26Q2业绩同比高增，在手订单再加码 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到下游行业高景气，公司新产品放量，我们维持公司2026年归母净利润为2.7亿元，上调2027-2028年归母净利润为4.3/6.7（原值4.1/6.5）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为65/40/26x，维持“增持”评级。

●2026-08-11 华峰测控：订单饱满，8600积极推进 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入19/26/35亿元，归母净利润分别为7.3/10.2/14.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-11 山推股份：2026年半年报点评：经营表现较好，核心产品持续拓展 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为170、197、225亿元，同比+16%、+16%、+14%；预计实现归母净利润14.6、17.3、20.8亿元，同比+20%、+19%、+20%，对应PE分别为11/9/8X。从山推股份的α来看，公司的核心产品推土机有望实现量价齐升逻辑，量受益于亚太地区基建加速+非洲地区的矿企资本开支；价有望受益结构性供需失衡而涨价。公司的挖掘机受益内外挖机β共振，公司挖机有望实现量升价稳逻辑。维持“买入”评级。

●2026-08-10 帝尔激光：先进封装设备打开新增长曲线 (华泰证券 杨云逍,王自)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.38/6.80/8.19亿元，同比分别+22.85%/6.62%/20.38%，对应EPS分别为2.24/2.38/2.87元，基于可比公司27年一致预期PE均值为57倍，考虑到超快激光市场空间较大且公司客户进展顺利，公司布局先进封装设备有望开启第二增长曲线，给予公司60倍PE估值，对应目标价142.8元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-10 奕瑞科技：多增长引擎共振，开启新的增长周期 (中信建投 袁清慧,王在存,贺菊颖,朱琪璋,朱红亮,李虹达)

●预计2026-2028年公司收入分别为36.30、55.52和78.57亿元，分别同比增长61.28%、52.95%和41.53%，归母净利润分别为8.40、12.40和17.44亿元，分别同比增长29.23%、47.63%和40.66%。维持“买入”评级。

●2026-08-10 东威科技：26H1业绩翻倍增长，VCP订单创历史新高 (中信建投 许光坦,秦基栗,乔磊)

●预计2026-2028年，公司实现营业收入分别为22.18亿元、38.64亿元、54.08亿元，同比分别+101.89%、+74.26%、+39.95%；公司实现归母净利润分别为4.20亿元、7.79亿元、11.33亿元，同比分别+247.55%、+85.40%、+45.43%，对应PE分别为41.92x、22.61x、15.55x，考虑到公司在PCB电镀设备的前瞻布局，有望持续受益于本轮PCB行业扩产周期，给予“买入”评级。

●2026-08-10 恒誉环保：热裂解设备龙头，锚定绿色燃料高附加值新蓝海 (国投证券 汪磊,卢璇)

●考虑到公司热裂解设备业务在国内外优势突出，海外订单释放在即，运营项目陆续投产，业绩有望迎来快速增长。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润1.57亿、2.92亿、6.04亿，增速分别为369.4%、86.3%、106.6%，给予2027年25倍PE，对应目标价92.1元，首次覆盖给予公司买入-A的投资评级。

●2026-08-10 龙净环保：大气治理主业稳健，打通矿山绿色能源闭环 (兴业证券 蔡屹,史一粟,胡冰清)

●首次覆盖，给予“增持”评级。我们预测公司2026-2028年分别实现归母净利润14.22亿/17.22亿/20.51亿元，分别同比+27.8%/+21.1%/+19.1%，分别对应2026年8月7日收盘价的PE估值为15.7x/13.0x/10.9x。

●2026-08-09 安杰思：2026年半年报点评：海外增长态势延续，国内政策影响短期承压 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●海外增长延续，新品放量可期。我们预计公司2026–2028年营业收入分别为6.08、6.42、7.17亿元，同比增长2.5%、5.6%、11.7%；归母净利润分别为2.08、2.29、2.68亿元，同比-6.1%、+10.1%、+17.0%；当前股价对应PE分别为21X、19X、16X，维持“推荐”评级。

●2026-08-09 拉普拉斯：合同负债环比增长，看好半导体第二成长曲线 (天风证券 孙潇雅,朱晔,敖颖晨)

●受光伏行业增速放缓、产能持续出清影响，下调公司2026年归母净利润预测至6.62亿元，并预计27、28年规模净利润分别为7.67、8.43亿元，对应PE分别为27.07、23.35、21.25X。考虑到公司26Q1末合同负债环比增长，股权激励彰显对未来增长信心；半导体电镀设备进入β机验证阶段，有望成为公司第二成长曲线，维持“持有”评级。