ST易联众(300096)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-12-16 易联众：三明模式推广迈出坚实一步，大数据增值服务实现突破 (华金证券 谭志勇)

●2016年12月14日晚间，公司发布公告称，公司不福建省医疗保障管理委员会办公室签署了《福建省医疗保障信息化建设合作协议》，就福建省医疗保障信息化建设合作事宜达成协议，设计项目包括但不限二：福建省医疗保障综合管理服务平台、“三保合一”业务系统、电子结算系统、药品器械采招系统、综合运行检测系统、公众综合服务系统等。作为福建省医疗保障信息化建设总承建商，公司将投入建设基金、研发成果及技术力量，主导医疗保障信息化的总体规划设计不建设，并承担统一管理协调各软硬件供应商的对接工作，确保系统良好衔接，并根据业务需求对信息系统进行长期维护。该协议的签订，标志着公司在三明医改模式中积累的经验向福建省推广迈出了坚实的一步，为未来在全国推广打下基础。我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为0.13、0.24和0.39元。给予买入-A建议，6个月目标价为20元。

●2016-08-23 易联众：加大项目投入，深入布局医疗信息化 (联讯证券 王凤华,郭佳楠)

●公司是民生信息化领军企业，服务客户超过3亿，保障业务成长。2016-2018年EPS预测分别为：0.14、0.15和0.18元，维持“增持”评级。

●2016-07-12 易联众：多元化创新模式，构建民生信息服务生态圈 (海通证券 郑宏达,谢春生)

●我们预计公司2016-2018年EPS为0.21/0.35/0.48元，未来三年年均复合增长率106%。考虑到公司在民生信息服务领域的竞争力，医疗大数据平台、民生云服务和金融服务拓展的业务模式创新升级，以及未来相关大数据服务变现的可能性，我们认为公司可享受一定估值溢价。参考可比公司估值，我们认为可给予公司2017年75倍市盈率，6个月目标价26.25元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2016-05-31 易联众：受益医改，打造医疗卫生系统闭环 (爱建证券 熊佳玳)

●预计公司2016-2018年收入为5.61亿万元、8.42亿元、12.63亿元，归母净利润为8079万元、1.66亿元、2.78亿元，对应每股收益率为0.19元、0.39元、0.65元。公司受益于医改，打造医疗卫生系统闭环，市场前景广阔，给予其“推荐”评级。

●2015-03-18 易联众：依托社保业务构建民生信息化平台 (东兴证券 李常,蒋佳霖)

●公司将发挥社保领域多年积累的优势积极转型为民生信息服务提供商，我们对公司发展持乐观态度。预计公司2015年、2016年eps为0.22元、0.31元，对应PE为100倍、73倍，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-09-27 思瑞浦：思瑞浦(688536)科创板公司动态研究：营收连续9个季度环比增长四大下游市场全面高增 (国海证券 胡剑)

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●2026-09-26 奥飞数据：半年报点评：AI浪潮驱动营收增长，需求旺盛机柜上架提速有望带动利润高增 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清,缪欣君)

●考虑到国产算力放量，以及公司上半年整体经营情况显著改善，我们调整26-27年归母净利润预测至3.8/5.0亿元（前值为2.9/4.1亿元），预计28年归母净利润为6.5亿元，对应26-28年PE估值为50/38/29倍，维持“增持”评级。

●2026-09-26 必易微：2026H1业绩同比扭亏为盈，五大产品线+多下游协同打开成长空间 (国海证券 胡剑,李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为10.10/13.35/16.90亿元，同比分别+48%/+32%/+27%，归母净利润分别为0.99/1.78/3.57亿元，同比分别+723%/+80%/+100%，对应2026-2028年PE分别为43/24/12倍，考虑到公司在机器人领域的前沿产品布局有望在未来迎来快速增长，以及公司积极的内生外延动作，维持“买入”评级。

●2026-09-25 科远智慧：国产工控替代先锋，工业AI+燃机控制重估成长弹性 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●公司工业AI赋能全流程智能发电，燃机控制系统国产化突破持续加速，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.94/4.86/6.15亿元。从估值来看，公司2026-2028年PE都低于可比公司均值，考虑到公司工业AI卡位和燃气轮机控制系统的放量，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-24 彩讯股份：头部客户长单落地，智算服务商业化路径验证 (国联民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司智算服务能力已形成平台化交付体系，本单大额长单落地后，智算服务业务的收入体量、客户结构与收入持续性均有望改善，有利于公司在算力等领域的长期发展。预计公司2026-2028年收入分别为19.44/23.01/27.29亿元，归母净利润分别为2.98/3.65/4.51亿元，当前股价对应PE分别为33/27/22倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-24 国能日新：功率预测服务稳步增长，创新业务发展迅速 (华源证券 查浩,戴映炘)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为1.76/2.19/2.84亿元，同比增速分别为35%/24%/30%，当前股价对应的PE分别为40/32/25倍。分布式加装功率预测逻辑确立，电力交易等业务有望继续推进，维持“买入”评级。

●2026-09-24 国电南瑞：电网订单稳步扩张，海外储能打开成长空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为761、873、999亿元，EPS分别为1.14、1.36、1.60元，当前股价对应PE分别为20、17、14倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-24 云鼎科技：营收小幅承压，AI驱动能源数智化转型 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2026年上半年业绩与经营情况，我们对公司2026-2027年盈利预测作出调整，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营业收入分别为15.96/17.77/20.30亿元（2026-2027年原预测值为18.47/22.01亿元），归母净利润分别为0.83/1.03/1.29亿元（2026-2027年原预测值为1.26/1.59亿元）。我们持续看好公司的发展，不过考虑到短期业绩略有承压，我们调整公司为“增持”评级。

●2026-09-24 浪潮软件：IT服务Ⅱ证券研究报告/公司点评报告：经营业绩稳步改善，AI全栈能力持续夯实 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年与2026年上半年的经营与业绩表现，我们对公司2026-2027年盈利预测作出调整，并新增2028年盈利预测。我们预测2026-2028年公司营收分别为12.01/12.88/14.07亿元（2026-2027年原预测值分别为15.67/15.40亿元），归母净利润分别为-1.76/-0.97/0.03亿元（2026-2027年原预测值分别为0.01/0.22亿元），维持“增持”评级。

●2026-09-24 港迪技术：变频器小巨人，数据中心业务带来第二曲线 (华西证券 黄瑞连,石城)

●我们预计公司26-28年营收为6.7/11.7/17.7亿元，归母净利润为0.67/1.47/2.22亿元，EPS为1.21/2.64/3.99元。按照2026年9月24日收盘股价64.69元/股，公司2026至2028年PE为53.4/24.5/16.2倍。公司是成熟的特种领域变频器公司，技术积累深厚，客户资源较强；随着数据中心PTU产品推出及拿单，公司的第二曲线有望打开，带来业绩增长。首次覆盖，给予“增持”评级。