鼎龙股份(300054)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-17 鼎龙股份：业绩符合预期，高频高速低介电材料、半导体封装材料、半导体光刻胶树脂、光学材料等构建增长新曲线 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为13.86、16.59、19.47亿元，EPS分别为1.64、1.96、2.30元/股，当前股价对应PE为25.9、21.7、18.5倍。我们看好公司全产业链协同，“化工新材料+生物质材料”双主业运营稳健，未来成长动力充足，维持“买入”评级。

●2026-08-11 鼎龙股份：平台型半导体材料龙头，进入加速发展阶段 (银河证券 高峰,刘来珍)

●我们认为公司半导体材料业务进入规模效应释放的加速发展阶段，锂电材料业务布局也为公司打开中长期发展空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为11.04/14.95/19.79亿元。我们采用分部估值法，评估公司合理市值合计目标市值869-904亿元，对应目标价91.09-94.77元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-08-08 鼎龙股份：26H1业绩高增，半导体材料多点开花 (国盛证券 尹乐川)

●受益于半导体行业需求的高景气，以及CMP材料、光刻胶等产品的放量，预计公司2026-2028年营业总收入分别为42.17/51.74/61.26亿元；归母净利润分别为11.03/14.36/17.36亿元；对应PE分别为67.3/51.7/42.7倍。维持“买入”评级。

●2026-07-15 鼎龙股份：26H1业绩高增，平台化布局持续加速 (中信建投 陈俊新,杨晖)

●公司持续推进新领域的开拓和全球化布局，半导体材料板块有望继续保持稳健增长趋势，我们预计2026-2028年公司实现归母净利润12.12、16.79、22.49亿元，对应PE分别为65.0x、46.9x、35.0x。考虑到公司为CMP抛光垫国内龙头企业且新材料业绩快速发展，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-03 鼎龙股份：高端光刻胶放量在即，收购皓飞布局第二成长曲线 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收42.85/51.82/61.88亿元，同比增长17.1%/20.9%/19.4%；实现归母净利润10.57/13.63/17.19亿元，同比增长46.7%/29.0%/26.1%，EPS分别为1.11/1.43/1.80元，对应公司7月2日收盘价93.37元，动态PE分别为84.2/65.3/51.8倍，考虑到公司半导体材料领域拓展顺利以及收购皓飞新材带来的业绩增长，首次覆盖给予“买入-B”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-17 藏格矿业：巨龙铜矿投资收益进一步提升，公司半年业绩同比大增 (华鑫证券 杜飞,卢昊,傅鸿浩)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为48.00、58.80、79.80亿元，归母净利润分别为76.44、87.49、104.19亿元，当前股价对应PE分别为15.9、13.9、11.7倍。考虑到公司盐湖提锂成本优势显著，盐湖锂盐和钾肥未来放量可期。巨龙铜矿持续扩大产能，且铜价中枢开始上移。因此维持“买入”投资评级。

●2026-08-17 皇马科技：中报点评：地缘冲突影响销量，毛利率显著提升 (东方证券 倪吉)

●我们预测2026-2028年每股收益EPS为0.85、0.95和1.09元。按照可比公司2026年21倍市盈率，给予目标价17.85元（原目标价19.55元），维持买入评级。

●2026-08-17 藏格矿业：巨龙铜业贡献核心利润，静待铜、钾、锂多点开花 (西部证券 刘博,李柔璇)

●我们维持2026-2028年公司EPS分别为5.36、7.01、8.56元，PE为15、11、9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-17 湖北宜化：化肥板块营收高增，持续深化高附加值产品布局 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为8.31/10.64/13.16亿元，EPS分别为0.76/0.98/1.21元，对应当前PE分别为16.63x/12.98x/10.50x。我们看好公司依托新疆、内蒙、宜昌三地资源禀赋和完整的“煤-磷-氯”循环经济产业链协同优势，持续巩固行业龙头地位。

●2026-08-17 宝丰能源：2026年半年报点评：Q2量稳价升，煤制烯烃龙头受益油煤价差走扩 (西部证券 李旋坤,王金源)

●公司是煤制烯烃龙头企业，受益油煤价差扩大。我们预计公司26-28年归母净利润为164.6/179.0/188.3亿元，对应PE为10.2/9.4/8.9x，考虑公司未来宁东四期+新疆+内蒙项目打造长期成长性，维持“增持”评级。

●2026-08-17 皇马科技：地缘冲突影响销量，毛利率显著提升 (东方证券 倪吉)

●我们预测2026-2028年每股收益EPS为0.85、0.95和1.09元。按照可比公司2026年21倍市盈率，给予目标价17.85元（原目标价19.55元），维持买入评级。

●2026-08-17 宝丰能源：中报盈利大幅增长，强化分红提升股东回报 (东方证券 倪吉)

●我们根据市场情况，调整了产品价格等假设，预测公司2026-2028年EPS分别为2.22、1.92和1.98元（原预测1.99、1.69和1.75元）。按照可比公司26年平均PE为13倍，给予目标价为28.86元（原预测33.83元），维持买入评级。

●2026-08-17 恒逸石化：高盈利高分红，长期增长可期 (中信建投 杨晖,吴宇)

●恒逸石化短期受益于霍尔木兹海峡断航引起的东南亚成品油裂解价差扩大，中长期炼化二期项目、煤制乙二醇项目、废旧纺织品项目将持续增厚公司利润。我们预计2026-2028年公司净利润为102.7、103.9、110.5亿元，对应PE为6.3、6.2、5.8，维持“买入”评级。

●2026-08-17 圣泉集团：电子材料快速放量，新增产能稳步推进 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●伴随合成树脂主业稳步成长，电子材料业务景气上行与生物质材料盈利改善，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润13.21、16.84、20.81亿元，同比增长31.2%、27.5%、23.6%，对应PE分别为27、21、17倍，维持“买入”评级。

●2026-08-17 宝丰能源：内蒙放量叠加油价高企业绩大幅增长，宁东四期推进产销增长预期 (东方财富证券 张志扬,马小萱)

●内蒙烯烃项目全面达产推动公司产销量快速增长，叠加油煤价差带来的成本红利，我们上调公司盈利预测。预计2026-2028年公司营业收入分别为604.93亿元、685.74亿元和749.99亿元；归母净利润分别为173.24亿元、179.54亿元和198.65亿元，对应EPS分别为2.36元、2.45元和2.71元，对应PE分别为9.92倍、9.57倍和8.65倍（以2026年8月12日收盘价为基准），维持“增持”评级。