阳普医疗(300030)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-08-26 阳普医疗：业绩亏损收窄，“医疗产品+医疗服务”有序推进 (中泰证券 王晛)

●基于公司在真空采血领域龙头地位及未来打造的“医疗产品+医疗服务”新模式，公司业绩短期承压不影响中长期内生和外延推进，我们预测未来两年17/18营收分别为5.86、6.76亿，归母净利润分别为4839、6709万，同比分别增长59%、39%，对应EPS为0.16、0.22；我们给予公司17年84PE，对应目标价13.44元，维持“增持”评级。

●2017-04-26 阳普医疗：业绩承压不减集团战略雄心，大股东承诺增持表信心 (中泰证券 王晛)

●基于宜章县中医医院2017年1月完成工商登记后医院运营对产品的拉动、真空采血业绩稳住增长、前期研发下半年逐步释放，我们预测未来两年17/18营收分别为5.86、6.76亿，归母净利润分别为4839、6709万，同比分别增长58.76%、38.65%，对应EPS为0.157、0.217；同时考虑公司管理层丰富的经验优势以及外延发展的雄心、决心和信心，我们给予公司17年86PE，对应目标价13.48元，对应当前价至“增持”评级。

●2017-03-29 阳普医疗：业绩短期承压，继续打造医疗产品+服务大集团 (中泰证券 王晛)

●考虑到公司此次业绩低于预期，且主业产品进展或低于预期，我们预测未来两年17/18营收收入分别为5.86、6.76亿，同比分别增长13.32%、15.41%，归属母公司净利润分别为4839、6709万，同比分别增长58.76%、38.65%，对应EPS为0.157、0.217；同时中长期基于公司管理层丰富的经验优势及“医疗信息+医疗服务”战略布局和未来三年革命年内生与外延动作的陆续展开，我们综合给予公司17年86PE估值，对应目标价13.48元(下调1.97)，审慎推荐至“持有”评级。

●2017-02-07 阳普医疗：拟定增加码主业，医疗“产品+服务”大集团启航 (中泰证券 王晛)

●中长期基于公司管理层丰富的经验优势、清晰的“医疗信息+医疗服务”战略协同布局和未来三年革命年内生与外延动作的陆续展开，同时考虑公司40多亿的市值，我们预测未来17/18营收收入分别为6.12、6.97亿，同比分别增长15.60%、13.89%，归属母公司净利润分别为5300、7174万，同比分别增长50.93%、35.35%，给予公司17年90X的PE，对应目标价15.45元，维持“买入”评级。

●2016-12-09 阳普医疗：拟3亿债券补血，助力医疗大产业战略 (中泰证券 王晛)

●综合来看，公司此次3亿元融资进一步降低资金融资成本的前提下满足了公司对当下医疗信息化推进和产品高投入研发的战略需求，同时基于公司管理层丰富的经验优势和公司未来三年革命年内生与外延动作的陆续展开，我们预测未来三年16/17/18营收收入分别为5.29、6.12、6.97亿，同比分别增长-2.90%、15.60%、13.89%，归属母公司净利润分别为4537、6077、7646万，同比分别增长13.90%、33.94%、25.81%，EPS分别为0.15、0.20、0.25，给予公司17年100倍PE，对应目标价19.68元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-15 杰瑞股份：中东冲突及汇兑干扰二季度利润，燃机订单高增逐步进入交付期 (中信建投 许光坦)

●公司传统油气业务基本盘稳健，海外市场持续拓展；燃机订单实现重大突破，并加快向供配电、液冷、模块化建设及智能控制等AIDC一体化环节延伸。短期汇兑波动、中东项目延迟交付及出售光明能源对利润形成扰动，但不改变公司长期成长趋势。预计公司2026-2028年实现营业收入208.63、371.38、481.51亿元，同比分别增长28.60%、78.01%、29.65%；实现归母净利润34.75、75.19、110.80亿元，同比分别增长29.65%、116.35%、47.36%，对应PE分别为44.48、20.56、13.95倍，给予“买入”评级。

●2026-08-15 龙净环保：业绩兑现高增，绿电储能打开成长新空间 (国盛证券 杨心成)

●公司环保主业在手订单充裕，筑牢盈利底座。紫金矿业持续赋能，绿电+储能+电动矿卡战略有望打造第二增长极。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为13.0/16.3/19.7亿元，对应PE分别为17.1/13.6/11.2X，维持买入评级。

●2026-08-15 锡装股份：深耕能源装备，受益能源变革 (国投证券 朱宇航,刘阳东)

●公司深耕能源装备行业40余载，具备优质的国内外客户资源、扎实的研发和制造实力，以及丰富的资质认证与项目积累，有望充分受益于本轮能源行业变革。我们预计公司2026-2028年的收入增速分别为+15.2%、17.0%、18.3%，净利润的增速分别为+24.0%、+21.8%、+20.9%，考虑到公司整体盈利能力优于同行，且主业经营进入拐点，新业务布局广泛，首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价为45.16元，相当于2026年25倍的动态市盈率。

●2026-08-15 慈星股份：横机龙头周期迎拐点，织物触觉打开机器人新空间 (国盛证券 张一鸣,何鲁丽)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为24.81/31.14/38.21亿元，yoy分别为27.4%/25.5%/22.7%；归母净利润分别为3.02/4.26/5.77亿元，yoy分别为209.7%/41.4%/35.3%；当前股价对应2027年PE为14.7x。考虑到公司作为国内横机行业领军者，市占率持续提升，需求端服装企业资本开支回暖+周期拐点向上+设备更新/升级需求急迫，未来业绩依靠横机基本盘+第二成长曲线共同驱动，看好公司未来长期发展，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-14 奕瑞科技：2026H1收入高增，看好PCB检测和半导体RGA放量 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●公司是国内探测器行业龙头，在产品和技术方面不断拓展突破，考虑到AI应用浪潮下硅基OLED背板和残余气体分析仪放量，我们上调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.26亿元、11.98亿元、15.56亿元(预测前值分别为8.26亿元、10.35亿元、12.38亿元)，按照2026年8月13日股价，对应PE分别为37.2、25.6、19.7倍，维持“买入”评级。

●2026-08-14 杰瑞股份：2026年中报点评：短期业绩承压，AIDC订单突破打开成长空间 (东莞证券 谭欣欣,谢少威)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。杰瑞股份持续夯实油气装备主业，与全球主要客户保持稳定合作；战略性切入AIDC燃气轮机发电领域，在手订单充裕，2027年业绩释放确定性高。预计公司2026年/2027年的EPS分别为3.28元/7.55元，对应PE分别为44倍/19倍。

●2026-08-14 杰瑞股份：2026中报点评：短期扰动不改基本面，燃机订单超预期+ AIDC一体化打开成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到汇兑损失超预期+部分海外油服业务剥离对短期业绩形成一定影响，但燃气轮机订单持续超预期，公司中长期成长逻辑仍清晰，我们适当下调公司2026-2028年归母净利润至36.8（原值39.4）/86.1（保持不变）/134.2（保持不变）亿元，当前市值对应PE约42/18/12X，维持“买入”评级。

●2026-08-14 强瑞技术：26H1业绩亮眼，下游领域全面快速发展 (东北证券 韩金呈)

●智能制造优质设备企业，半导体、机器人、AI服务器散热等多领域布局强化发展潜力。公司有望受益下游行业全面爆发，因此上调业绩预测。预计公司2026-2028年营收为28.2/38.1/49.1亿元，归母净利润为2.6/4.5/7.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-14 可孚医疗：家用医疗器械龙头蓄势勃发 (华泰证券 代雯,孔垂岩,韩旭凌)

●我们预计公司2026E/2027E/2028E收入分别为40.54/48.27/57.25亿元，归母净利润分别为4.58/5.64/6.84亿元。考虑公司核心产品放量、自有品牌自产产品占比提升，以及健耳听力、呼吸支持、海外拓展与飞利浦合作的成长性，我们采用PE估值法，A/H股26年分别给予35/20倍PE（A/H股可比公司PE均值为30/17倍），对应目标市值160.42亿元/106.59亿港元。

●2026-08-14 联动科技：深耕功率测试二十余载，外延内生构筑SoC+存储测试新平台 (国盛证券 佘凌星,朱迪)

●考虑到行业当前整体景气度，以及公司未来SoC及存储等新品有望持续放量，我们预计公司2026-2028年分别实现总营收7.42/12.95/19.11亿元，同比增长109.3%/74.5%/47.6%；预计将实现归母净利润1.30/3.22/5.54亿元，同比增长286.3%/148.6%/71.8%。公司当前市值对应2027/2028年PE分别为45.9/26.7倍，显著低于可比公司平均估值。首次覆盖，给予“买入”评级。