吉峰科技(300022)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-28 吉峰科技：2026年中报点评：低空业务逐渐打开局面，上半年利润实现增长 (西南证券 胡光怿)

●预计公司2026/27/28年营业收入分别为29.7、33.2、39.4亿元，归母净利润分别为0.1、0.5、0.8亿元，EPS分别为0.02、0.10、0.17元，对应PE分别为389、83、50倍。我们看好公司持续布局低空等业务所带来的盈利弹性，维持“持有”评级。

●2026-04-08 吉峰科技：中标低空经济重要订单，迈出从0到1关键一步 (东北证券 张煜暄)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润为-0.28/0.90/1.71亿元，2026-2027年对应PE为55.45X/29.27X，首次覆盖，予以“增持”评级。

●2026-03-27 吉峰科技：国内领先的农机流通连锁企业，引入新实控人 (西南证券 胡光怿,杨蕊)

●预计公司2025/26/27年营收分别为28.7、31.8、36.8亿元，归母净利润分别为-0.3、0.1、0.2亿元，EPS分别为-0.05、0.01、0.04元，对应PE分别为-、684、242倍。我们看好公司持续布局低空等业务带来的盈利弹性，首次覆盖，给予“持有”评级。

●2014-12-08 吉峰科技：经济工作会议强调农业向集约发展转变，利好公司转型 (华安证券 王俊杰)

●我们维持之前的盈利预测，预计随着公司对工程机械业务的剥离和对直营店的整合，公司2014年将会出现更大幅度的亏损，而2015年，随着公司节源增效的逐步铺开和战略转型的开展，公司业绩将会大幅改善，预计2014-2016年营收分别为35.72/42.86/60.01亿元，实现归母净利润分别为-1.64亿元、4930万元和1.38亿元，实现EPS分别为-0.52元、0.14元和0.45元。维持“买入”评级，12个月目标价20.16元。

●2014-10-29 吉峰科技：剥离亏损，拓展新业务，拐点初现 (华安证券 王俊杰)

●我们预计，随着公司对工程机械业务的剥离和对直营店的整合，公司2014年将会出现更大幅度的亏损，而2015年，随着公司节源增效的逐步铺开和战略转型的开展，公司业绩将会大幅改善，预计2014-2016年营收分别为35.72/42.86/60.01亿元，实现归母净利润分别为-1.64亿元、4930万元和1.38亿元，实现EPS分别为-0.52元、0.14元和0.45元。从市值来看，公司仍有2倍的增长空间，对应的合理的股价为25.20元。首次给予“买入”评级，12个月目标价17.92元。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2026-08-31 万辰集团：半年报点评：扩店提效双驱成长，还原补贴盈利趋势向上 (国盛证券 李梓语,王玲瑶)

●我们充分看好量贩业态引领行业变革所带来的机会，当前高速开店阶段，同店依然实现亮眼增长，看好后续多品类扩张、运营提效等多维度发展成长抓手。预计2026-2028年营收分别为793.6/981.2/1087.0亿元，分别同比+54.2%/+23.6%/+10.8%，归母净利润分别为26.1/35.6/42.3亿元，分别同比+94.2%/+36.3%/+18.9%，维持“买入”评级。

●2026-08-31 老百姓：2026半年报点评：26Q2业绩加速改善，看好经营质量持续提升 (东吴证券 朱国广,冉胜男,苏丰)

●考虑公司经营质量持续提升，我们将公司2026-2028年归母净利润由4.23/4.94/5.73亿元上调至6.12/7.05/8.07亿元，2026年有望重回增长快车道，维持“买入”评级。

●2026-08-31 益丰药房：2026半年报点评：经营回暖，线上业务保持高增，门店网络稳步扩张 (东吴证券 朱国广,冉胜男,苏丰)

●考虑公司门店扩张略放缓，我们将公司2026-2027年归母净利润由20.16/23.21/26.72亿元调整至19.23/22.02/25.00亿元。考虑公司同店持续改善，维持“买入”评级。

●2026-08-31 百联股份：奥莱业务逆势增长 (中信建投 刘乐文)

●公司此次出表超市业务属于同一控制人下交易，对上市公司资产负债表的积极提质增效，主营业务中奥莱保持较好增长态势，增量利润贡献显著，同时考虑公司部分资产变现收益，我们维持公司2026-2028年净利润分别为8.99亿元、7.83亿元、8.26亿元，对应PE分别为15X/18X/17X，维持“增持”评级。

●2026-08-31 致欧科技：26Q2盈利改善，VC模式深化、积极推动品类扩张 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●考虑到公司规模效应和效率提升超预期，上调利润预测，预计公司2026-2028年营收分别为108.0、127.9、141.9亿元，同比+24.1%、+18.4%、+10.9%；归母净利润分别为4.73、5.92、6.94亿元（前值为4.59、5.35、5.90亿元），同比+41.1%、+25.1%、+17.3%，对应PE为17.9X、14.3X、12.2X，维持“买入”评级。

●2026-08-31 中国黄金：中报业绩承压，关注渠道优化和高端化、国际化推进 (开源证券 黄泽鹏)

●考虑到金价波动、消费环境低迷等因素，我们下调公司2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为5.00/6.50/8.00亿元（2026-2027年原值为10.34/11.88亿元），对应EPS为0.30/0.39/0.48元，当前股价对应PE为26.7/20.5/16.7倍。我们认为，公司作为业内央企，通过优化渠道结构和布局高端化、国际化有望稳步修复，当前估值合理，维持“买入”评级。

●2026-08-31 豫园股份：珠宝提质增效毛利率提升，地产扭亏为盈 (浙商证券 马莉,詹陆雨,周敏)

●公司聚焦珠宝时尚主业，优化好运产品矩阵，地产业务瘦身健体，大豫园优质项目有望释放弹性，考虑金价高位波动抑制金饰需求、公司主动出清低效网点，我们下调收入预测；地产减值压力逐步缓解、珠宝向高毛利转型见效，我们预计26/27/28年营收389/413/436亿元，同比增长7.0%/6.2%/5.5%，归母净利润2.8/5.3/7.8亿元，同比扭亏/+86%/+48%，对应PE65/35/23X，维持“增持”评级。

●2026-08-31 王府井：半年报点评：26Q2收入承压，奥莱免税业态逆势增长 (国盛证券 李宏科,毛弘毅)

●公司为全国布局的综合零售龙头，奥莱业态已成为增长基石，“有税+免税”双轮驱动格局逐步成型；短期百货及购物中心调改、新店培育压制利润，随着降本增效持续推进、免税业务及新开项目逐步爬坡，利润有望进入修复通道。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.46/1.47/2.16亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-31 万辰集团：中报点评：Q2开店提速及精细运营共驱业绩高增 (华泰证券 樊俊豪,石狄,曾珺,季珂)

●考虑公司同店改善及拓店节奏好于预期，我们上调2026-28年归母净利润预测8%/13%/13%至25.9/33.5/38.8亿元。参考可比公司26年一致预期均值15xPE（前值17xPE），考虑公司供应链优势稳固，运营升级步伐领先，利润率提升前景广阔，维持26年23xPE，对应目标价302元（前值目标价284元），溢价率提升主因公司开店速度超年初预期，成长性及单店模型稳定性表现突出。维持“买入”评级。

●2026-08-31 万辰集团：2026年中报点评：万店星辰铺锦绣，量利齐升见真章 (国海证券 刘旭德,肖悦)

●我们认为公司收入高增有望延续，随着规模效应持续释放、供应链效率提升及精细化运营深化，盈利能力进入上行通道。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为703.5/889.6/990.6亿元，同比增长37%/26%/11%；归母净利润分别为25.5/32.6/36.5亿元，同比增长90%/27%/12%，当前股价对应PE分别为14/11/10倍，维持“买入”评级。