和远气体(002971)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-11 和远气体：打造建设电子气体-化学品集中生产基地，新增产能持续放量 (光大证券 赵乃迪,胡星月)

●维持对和远气体的“增持”评级，预计2025年至2027年的归母净利润分别为1.02亿元、1.11亿元和1.21亿元。分析师认为，公司打造的电子气体-化学品集中生产基地具有良好的发展前景，但仍需关注产能建设风险、产品价格波动以及下游需求不及预期的风险。

●2024-05-15 和远气体：潜江宜昌项目进展顺利，业绩高增望于年内实现 (中泰证券 孙颖,聂磊)

●公司作为华中区域气体领军企业，大宗气体业务具备深厚的运营经验及渠道积累，以潜江、宜昌两个产业园建设规划大举切入电子特气等新兴材料赛道，打造新的业绩增长极，成长性显著。结合公司最新项目建设进展，以及相关大单品市场价格及供需格局变化，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.5/4.3/5.7(24/25年前值为2.3/4.3)亿元，同比增速分别为192.2%/77.1%/30.4%，对应当前股价PE分别为18.0x/10.2x/7.8x，维持“买入”评级。

●2024-02-21 和远气体：蓄势待发，电子特气望打造新增长极 (中泰证券 孙颖,聂磊)

●公司作为华中区域气体领军企业，大宗气体业务具备深厚的运营经验及渠道积累，以潜江、宜昌两个产业园建设规划大举切入电子特气等新兴材料赛道，打造新的业绩增长极，成长性显著。预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.9/2.3/4.3亿元，同比增速分别为19.4%/158.6%/85.1%，对应当前股价PE分别为42.9x/16.6x/9.0x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-10-27 和远气体：三季度盈利能力拐点向上，电子特气产业园持续推进 (浙商证券 王华君,张杨)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.3、3.0、5.0亿元，同比增长73%、131%、67%，2023-2025年复合增速96%。对应PE分别为30、13、8倍，维持“买入”评级。

●2023-10-25 和远气体：与上饶晶科能源战略合作，电子特气市场开拓取得突破 (浙商证券 王华君,张杨)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.3、3.0、5.0亿元，同比增长73%、131%、67%，2023-2025年复合增速96%。对应PE分别为30、13、8倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-09-09 桐昆股份：Q2盈利继续高增，发布股权激励计划彰显公司发展信心 (中信建投 杨晖,王鲜俐)

●基于化纤行业盈利修复至合理区间，以及子公司浙江石化带来的投资收益超预期，我们上调此前预期，预计公司2026-2028年实现营收1097.08/1130.81/1206.50（前值为1087.18/1120.48/1195.64）亿元，同比分别+16.85%/+3.07%/+6.69%；实现归母净利润78.39/84.37/90.97（前值为57.31/72.31/82.46）亿元，同比分别+285.62%/+7.63%/+7.82%。当前股价对应PE分别为7.6/7.1/6.6x，维持“买入”评级。

●2026-09-09 润本股份：Net profit attributable to shareholders of the parent company up 20% YoY in 1H26,with steady brand growth (中信建投 刘乐文,石旖瑄)

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●2026-09-09 华峰化学：拟收购合成树脂及热塑优质资产，聚氨酯一体化平台再延伸 (天风证券 唐婕,杨滨钰,李蓉)

●据华峰化学公告，公司拟以68.5亿元总对价收购控股股东华峰集团等关联方持有的华峰合成树脂100%股权(41.5亿元)及华峰热塑100%股权(27.0亿元)，其中股份支付58.29亿元(占比约85%)、现金支付10.21亿元(占比约15%)，发行价8.45元／股，新发约6.90亿股(占发行后总股本12.20%)。我们预计2026-2028年公司营业收入为296/330/359亿元，对应归母净利润为41/45/50亿元，维持投资评级为“增持”。

●2026-09-08 三棵树：2026中报点评：盈利表现承压，零售新业态继续发力 (国信证券 任鹤,陈颖)

●零售新业态模式快速复制迭代，工程端继续聚焦工业厂房等高价值赛道精准突破，看好经营和渠道潜力持续释放。考虑需求承压和成本扰动，下调盈利预测，预计26-28年EPS分别为1.04/1.39/1.82元/股，对应PE为23.6/17.6/13.5x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-08 盐湖股份：半年报点评：钾锂共振，业绩维持高增 (天风证券 胡十尹,唐婕)

●公司作为盐湖龙头，2025年一里坪并购，叠加自有4万吨锂盐项目释放产量，年内产能有望满产。往后看持续朝着20万吨产能目标迈进，目前公司锂权益量已近7万吨，预计26-28年公司归母净利润分别为130/138/135亿元（前值为123/130/127亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-08 亚香股份：盈利阶段性承压，全球化产能布局稳步推进 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为10.53亿元、12.16亿元、14.37亿元，同比增速分别为1.74%、15.48%、18.15%；归母净利润分别为0.82亿元、1.07亿元、1.50亿元，对应归母净利润增速分别为-29.38%、30.57%、41.31%。公司2026-2028年对应PE估值分别为37倍、28倍、20倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 珀莱雅：Q2收入回归增长，H2核心单品升级+花知晓并表或提供增量 (东方财富证券 刘嘉仁,周子莘,李汶静)

●主品牌维度H2多个核心大单品升级有望带动增速好转，花知晓H2并表有望增厚收入、业绩端表现，重点关注红宝石面霜4.0销售反馈。我们预计公司2026-2028年归母净利润19.7/18.2/19.4亿元，同比分别+31.6%/-7.6%/+6.4%，按9月7日收盘价计算，对应PE分别为12/13/13X，给予“增持”评级。

●2026-09-08 东方盛虹：1H26公司业绩同比大幅增长，炼化景气修复，新材料项目有序推进 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为1449.17、1574.10、1638.27亿元，实现归母净利润分别为70.85、73.53、87.85亿元，对应EPS分别为1.07/1.11/1.33元，2026年9月4日股价对应的PE倍数分别为13.8X、13.3X、11.1X。根据百川盈孚，2026年9月7日布伦特原油价格仍处于97美元/桶的较高位置，我们认为石化产品价格有望受到成本端的持续较强支撑，叠加公司炼化一体化项目稳定运行，因此我们预计2026年公司利润水平同比有望明显提升。我们认为，石化行业景气度回升，公司炼化一体化优势凸显，新材料项目有序推进，看好公司周期弹性与新材料成长空间，维持“买入”评级。

●2026-09-08 新凤鸣：长丝行业景气度回升，公司产业链一体化释放红利 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为880.97/912.06/946.40亿元，实现归母净利润分别为28.73/34.29/38.45亿元，对应EPS分别为1.71/2.04/2.29元，2026年9月7日股价对应的PE倍数分别为11.0X、9.2X、8.2X。我们认为，长丝行业景气度回升，供需格局不断优化，公司有望持续受益；公司产业链一体化布局释放红利，支撑公司长期发展。我们看好长丝行业景气度延续及公司竞争优势，维持“买入”评级。

●2026-09-08 水羊股份：半年报点评：自有品牌快速成长，拟推出员工持股计划 (天风证券 何富丽,都春竹)

●展望未来，公司将聚焦高端化，有望实现自有品牌及CP品牌业务的增长。我们预计2026-2028年收入54.70/60.54/67.10亿元，归母净利润2.01/2.56/3.29亿元，对应PE44/35/27X，维持“买入”评级。