鹏鼎控股(002938)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-21 鹏鼎控股：mSAP光模块PCB放量 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为476/602/772亿元，归母净利润分别为54.5/78.9/105.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-13 鹏鼎控股：汇兑损失压制短期利润，SLP技术助力AI业务发展 (财信证券 袁鑫)

●我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为48.44/85.62/115.61亿元，对应2026年8月13日收盘价PE估值为45.79/25.91/19.19倍。考虑公司积极开展高端产能升级与扩张，SLP技术有望助力AI业务快速发展，维持“买入”评级。

●2026-08-12 鹏鼎控股：26H1业绩符合预期，AI业务进展顺利 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑今年消费电子承压但后续公司AI领域的优势及产能储备，我们调整公司2026/2027/2028年归母净利润为53.95/87.74/127.45亿元，(此前预计2026/2027/2028年归母净利润为56.18/81.73/109.66亿元)，按照2026/8/11收盘价PE为41.5/25.5/17.6倍，维持“买入”评级。

●2026-08-12 鹏鼎控股：半年报点评：半年度业绩稳健增长，mSAP先发优势构建护城河 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司依托成熟的SLP技术，在光模块及AI服务器用IHDI类产品将实现持续增长；并保持在端侧消费电子领域积累的深厚优势，紧跟AI端侧发展趋势。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入477/607/755亿元，同比增长22%/27%/24%，实现归母净利润55/78/107亿元，同比增长46%/44%/36%。公司当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为41/29/21X，维持“买入”评级。

●2026-07-28 鹏鼎控股：两大百亿级项目落子，全球PCB龙头加速迈向AI平台化 (浙商证券 王凌涛,田发祥,沈钱)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为499.85/629.59/797.19亿元，同比增速为27.68%/25.96%/26.62%；归母净利润为56.09/75.73/103.07亿元，同比增速为50.07%/35.00%/36.10%；EPS为2.42/3.27/4.45元，当前股价对应PE为34.70/25.70/18.88倍。考虑公司AIPCB技术积累深厚，产能布局积极，产品矩阵全面，客户端AI-PCB业务有望加速放量，上调给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-21 天岳先进：拐点已至 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027年分别实现收入21/27/34亿元，实现归母净利润分别为0.7/2.5/4.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-20 南芯科技：加强汽车、智能算力、工业领域研发投入，短期利润承压 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●由于存储涨价拖累消费电子需求及公司正加大研发投入，我们下调公司2026-2028年归母净利润至2.04/3.12/4.29亿元（前值为3.15/4.10/5.28亿元），对应2026年8月18日股价的PE分别为81/53/39x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 兆易创新：存储产品量价齐升，MCU价格开启温和上行 (交银国际 童钰枫,王大卫)

●我们预测公司2026/27年营收为256/337亿元，毛利率65.4%/65.3%，整体盈利预测较之前基本不变。考虑到存储价格增速或边际放缓，叠加后续专用型存储产能释放带来的周期下行压力，以及考虑到国产存储板块投资机会或更趋分散，我们调整A股目标价调至人民币687元，对应2027年28倍市盈率。我们对2026/27年基本面维持乐观，维持买入。

●2026-08-20 天孚通信：2026年半年报点评：半年业绩展现盈利韧性，前沿技术与全球化共筑长期成长 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑公司新产品业务的持续突破和物料供应紧张的缓解，我们维持公司2026-2028年的归母净利预测为36.4/48.6/65.6亿元，当前市值对应2026-2028年PE为83/62/46倍。维持“买入”评级。

●2026-08-20 湖南裕能：2026年半年报点评：Q2业绩超预期，满产满销盈利维持高位 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司业绩超出市场预期，我们上调公司26-28年归母净利润预期至60.2/67.2/75.5亿元（原预期50.3/60.4/73.1亿元），同比+372%/+12%/+12%，对应PE10/9/8倍，给予27年15x估值，目标价119元，维持“买入”评级。

●2026-08-20 影石创新：影石X6新品点评：开启全景零剪辑时代 (华源证券 符超然)

●全景相机主业龙头地位稳固，软件和生态差异化有望解决长期格局担忧，云台相机等新业务快速起量，品类持续拓展可期。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.9/19.5/26.7亿元，同比增速分别为17%/79%/37%，当前股价对应的PE分别为44/24/18倍，维持“增持”评级。

●2026-08-20 璞泰来：2026年半年报点评：负极、隔膜放量贡献盈利弹性，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●由于公司负极新产品贡献增量，我们调整公司2026-2028年归母净利润预期至32.4/45/64.8亿元（原预期33.3/43.8/53.5亿元），同比+37%/+39%/+44%，对应PE为16x/11x/8x，给予27年18x估值，目标价37.8元，维持“买入”评级。

●2026-08-20 长鑫科技：十年铸剑，勇立潮头 (爱建证券 许亮)

●首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为2796.17/4277.58/6077.16亿元，同比增加352.46%/52.98%/42.07%；归母净利润分别为1412.70/2413.40/3498.13亿元，对应当前股价PE分别为27.25/15.95/11.00x。公司作为国内存储领域核心标的，有望充分受益存储芯片价格上行周期，同时把握AI算力产业带来的长期需求红利。

●2026-08-20 江丰电子：江丰电子：靶材龙头根基深厚，零部件平台再拓新局 (财通证券 唐佳,詹小瑁)

●靶材龙头地位稳固,半导体精密零部件业务打开未来成长空间。我们预计公司2026-2028年实现营业收入62.00/79.82/101.94亿元,归母净利润8.63/12.17/16.49亿元。对应pe分别为80.24/56.93/42.02倍,首次覆盖,给予"买入"评级。

●2026-08-20 德赛西威：中报点评：加速创新业务落地，深化全球化布局 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS为4.48、5.36、6.07元（原为4.73、5.74、6.74元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价120.96元，维持买入评级。