*ST中设(002883)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-11-26 *ST中设：深耕无锡咨询勘察业务，省外布局逐步落地 (招商证券 郑晓刚,于泽群)

●公司深耕江苏省内工程咨询和勘察设计市场，近三年来积极开拓省外市场，并战略布局全国市场。公司营收稳健增长，净利率保持较高水平，盈利能力稳中有增。另外，公司在改善内部治理的基础上，配合国家政策推进一体化总承包业务和其他新型业务，我们预计公司19、20年EPS为0.77与0.93亿元，PE为27.0与22.3，首次覆盖，给予“审慎推荐”评级。

●2018-12-03 *ST中设：战略布局于全国，多措并举助力业绩增长 (天风证券 唐笑,岳恒宇)

●公司深耕无锡市场，近三年来开拓了省内其他地区及省外市场，布局全国战略实施成果显著，收入分布均衡。目前，公司多措并举，一方面，注重研发搞技术，股权激励笼人才，配置公司“硬件”，为申请行业甲级做充分准备。另一方面，投资入股，并购新设，战略联盟，多管齐下，深化战略布局。通过取长补短，在开拓市场的同时，拓展智能交通、航空等板块业务，补全产业链，实现产业升级与产品开发。公司多力齐发，预计未来业绩会稳健增长。预计公司2018-2020年EPS为0.660、0.813、0.993元/股，对应PE为30、25、20倍。首次覆盖，给予公司“增持”评级。目标价24.57元/股，对应PE37倍。

●2018-11-15 *ST中设：投资浙江科欣，拓展长三角区域布局 (中信建投 纪振鹏)

●经对公司已披露订单的不完全统计，我们预估公司2018年前三季度新承接业务额超过2亿元，近两年的复合增长率约为20%，现阶段在手订单充裕，对公司未来业务提供有效支撑。公司于2018年5月向首期激励对象授予限制性股票，三期解锁条件为18/19/20年净利润较17年增长15%/35%/65%，公司未来业绩增长有保障。摊销限制性股票费用约占今年净利润的10%。基于上述考量，我们预计公司2018-2020年的归母净利润为0.57/0.77/1.02亿元，EPS为0.66/0.88/1.16元，目标价22.05元，对应PE为30/23/17X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-06-10 *ST中设：专注工程设计咨询，业务拓展趋向全国 (兴业证券 孟杰)

●我们预测公司2017-2019年净利润分别为0.53亿元、0.66亿元和0.79亿元，考虑新发行股份摊薄因素，对应EPS分别为1.32元、1.65元和1.98元。参考可比上市公司估值水平，结合公司未来发展空间，我们认为可以给予2017年20-30倍PE，对应价格区间为26.4-39.6元。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-06-18 利柏特：大型工艺模块制造龙头乘核电景气东风 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源)

●我们预测公司26-28年归母净利润为2.0/4.0/8.3亿元（三年复合增速56%），对应EPS为0.41/0.80/1.66元。考虑到公司核电模块收入、利润预计取决于产能释放节奏，预计27年进入核电订单规模化结算周期，故基于27年盈利测算目标价，可比公司27年一致预期PE中枢为19x，参考鸿路钢构扩产周期（2019~2023年）估值中枢在23~28x之间波动，而核电景气赛道确定性更强，竞争格局更好，给予27年28xPE，对应目标价22.40元。

●2026-06-16 药康生物：工业海外双突破，业绩有望再提速 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为9.57/11.46/13.79亿元，同比增长20.59%/19.82%/20.29%；归母净利润为1.91/2.48/3.23亿元，同比增长34.10%/29.76%/30.07%；对应EPS为0.47/0.61/0.79元/股。2026年6月15日收盘对应2026-2028年PE为38/30/23倍，维持“增持”评级。

●2026-06-16 美迪西：新签订单持续超预期，利润拐点已至 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为15.24/19.80/25.58亿元，同比增长31.03%/29.91%/29.20%；归母净利润分别为0.50/1.24/2.45亿元，2027-2028年同比增长率分别为148.74%/97.89%。基于投融资、新药研发的需求持续恢复、产业传导，以及公司国内海外双驱的业务结构，我们看好公司业务在2026年起持续提速，维持“增持”评级。

●2026-06-15 诺唯赞：国内修复叠加海外突破，新业务兑现在即 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为16.18/19.11/22.96亿元，同比增长17.44%/18.10%/20.17%；归母净利润为0.59/1.41/2.63亿元，2027-2028年同比增长138.29%/87.26%；对应EPS为0.11/0.27/0.51元/股。2026年6月12日收盘对应2026-2028年PE为123/52/28倍，维持“增持”评级。

●2026-06-15 中国汽研：L2强标与国七法规切换密集，检测需求释放在即 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●公司作为汽车技术服务行业的国家级认证龙头，中短期，受益于智能网联强标及“国七”法规推进，公司前期投入资本开支所建设的华东总部基地等前沿实验室将进入产能释放期。中长期，公司积极拓展高端零部件客户，并前瞻性布局具身智能及低空检验认证服务，打造公司第二增长极，为“十五五”打开广阔成长空间。我们预计公司2026-2028年营收分别为54.24、59.42、65.16亿元；归母净利润分别为11.62亿元、13.06亿元、14.67亿元，EPS分别为1.16、1.30、1.46元，对应26年6月15日收盘价PE分别为12、11、10倍，维持“买入-A”评级。

●2026-06-15 阳光诺和：氟[18F]代雌二醇注射液临床申请获受理，创新药管线开花结果 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为14.49亿元、16.06亿元、17.65亿元，归母净利润分别为2.68亿元、3.11亿元、3.06亿元。给予“买入”评级。

●2026-06-14 联检科技：进军新兴检测领域业绩可期，竞争优势明显 (天风证券 鲍荣富,何富丽)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为35.75百万、60.14百万、78.15百万，同比增长66%/68%/30%。对应PE估值分别为156倍、93倍、72倍，公司通过“内生+并购”切入了新能源与汽车、生命科学与消费品、工业与先进制造等高附加值赛道，后续成长性高。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-11 西测测试：商业航天载荷超级工厂，亏损收窄夯实长远发展基础 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●公司当前处于战略投入期，短期利润承压，但亏损幅度已收窄，经营性现金流大幅改善。随着电装业务产能爬坡、商业航天、国产大飞机、低空经济等新兴领域需求逐步释放，公司业绩有望迎来拐点。我们看好公司作为军工及商业航天领域“测试+制造”一体化服务商的稀缺价值和长期发展前景。预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为-0.15、0.21和0.40亿元，同比增长分别为88.58%、238.35%和95.73%，相应26年至28年PE分别为-732.67、529.56和270.55倍，首次覆盖，给予买入评级。

●2026-06-11 昭衍新药：订单加速，看好主业拐点弹性 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为19.84/25.65/33.17亿元，同比增长19.71%/29.24%/29.34%；归母净利润为6.49/7.41/9.48亿元，同比增长117.73%/14.27%/27.93%；对应EPS为0.87/0.99/1.27元/股。2026年6月10日收盘对应2026-2028年PE为37/32/25倍。基于国内安评业务高景气以及实验猴供需缺口持续，上调至“买入”评级。

●2026-06-11 益诺思：南通益诺思“高品质非临床创新药物综合评价平台扩建项目”通过NMPA GLP认证 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为9.68亿元、11.58亿元、13.86亿元，归母净利润分别为1.04亿元、2.12亿元、3.41亿元。给予“增持”评级。