英联股份(002846)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-24 英联股份：与LG化学签署《联合实验室战略协议》点评，看好公司复合集流体放量在即 (兴业证券 王帅,武圣豪)

●当前复合集流体行业进入快速发展阶段，公司作为赛道龙头，凭借技术优势、产能储备及本次与LG化学的战略合作，有望率先享受行业红利，构筑第二增长曲线。我们预测2025-2027年公司归母净利润分别为0.39亿、0.74亿、1.56亿元，对应2026年1月23日收盘价的PE分别为197.4/103.7/49.0倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-11-24 英联股份：传统主业稳健向前，复合集流体放量已在途 (渤海证券 袁艺博)

●在中性情景下，预计2025-2027年，公司EPS分别0.11元、0.21元、0.34元，2025年对应PE估值为160.13倍，高于可比公司估值均值水平。但考虑到公司在原有主业平稳发展，新业务即将兑现业绩的情况下，可享有一定高估值。综上，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-11-17 英联股份：传统主业经营改善，复合集流体/锂金属负极乘势而上 (东北证券 谢佶圆)

●公司传统主业盈利改善，复合集流体/锂金属负极长期增量显著，我们预计公司2025-2027年营收分别为21.85/27.99/35.72亿元，归母净利润分别为0.41/0.73/1.71亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-08-03 英联股份：开辟复合集流体+金属负极，乘锂电新材料发展之强风 (国盛证券 杨润思,林卓欣)

●考虑到公司积极布局复合集流体和锂金属负极领域，二者有望打造公司新成长曲线。预计2025-2027年公司营收总收入为23.6/30.1/39.4亿元，同比增长16.7%/27.6%/30.9%；归母净利润为0.39/0.81/1.57亿元，同比增长198.0%/107.8%/94.5%。以2025年8月1日收盘价作为基准，2025-2027年英联股份PE为171.4x/82.5x/42.4x。首次覆盖，予以“买入”评级。

●2025-07-21 英联股份：复合箔稳步推进，前瞻布局固态电池锂金属负极 (东方财富证券 周旭辉,赵树理,李京波)

●我们预计公司25-27年营业收入分别为22.3/27.3/33.1亿元，同比增速分别为10.2%/22.7%/21.2%，归母净利润为0.23/1.26/2.36亿元，同增158%/449%/87%，现价对应EPS分别为0.05/0.30/0.56元，PE为303/55/29倍，首次覆盖，给予“增持”评级

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-08-17 科达利：收入快速增长，机器人业务加速推进 (国信证券 王蔚祺)

●调整盈利预测，维持“优于大市”评级。基于原材料价格波动对公司经营的短期影响，我们下调2026年盈利预测、维持2027-2028年盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润22.69/31.08/38.18亿元(原预测为23.93/31.08/38.18亿元)，同比+29%/+37%/+23%，EPS为7.93/10.85/13.33元，动态PE为23/17/14倍。

●2026-08-17 科达利：铝价高位盈利承压，看好公司盈利修复+机器人业务兑现 (中信建投 许琳,薛鹭)

●看好公司26H2的盈利修复及机器人业务的兑现潜力。公司作为锂电池结构件龙头将充分享受下游高景气红利。同时，新业务迎来关键节点，2026年正式开启机器人业务战略布局，依托泰国工厂的顺利推进，有望在2027年迎来营收的快速上量。预计公司26/27年实现净利润22.5/30.2亿元，对应当前PE约23.3/17.4倍，维持买入评级。

●2026-08-17 山东威达：电动工具配件领跑者，技术外溢切入机器人 (长城证券 张磊,陈子锐,黄雄,邓宇亮)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为23.38/25.90/28.54亿元，分别同比增长约21.7%/10.8%/10.2%；归母净利润分别为2.97/3.50/3.85亿元，对应PE分别为14.12/11.98/10.89倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-17 科达利：中报点评：业绩符合预期，锂电结构件龙头进一步布局机器人零部件 (中原证券 牟国洪)

●预测公司2026-2027年摊薄后的每股收益分别为7.85元与10.30元，按8月14日183.56元收盘价计算，对应的PE分别为23.37倍与17.83倍。目前估值相对行业水平合理，结合行业发展前景及公司行业地位，维持公司“增持”投资评级。

●2026-08-17 华锐精密：中报点评：期待机器人和软件发力 (华泰证券 杨云逍,杨任重,张婧玮)

●我们基本维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为5.52/5.07/5.72亿元（三年复合增速为45.32%），对应PE25/27/24x。可比公司2026年平均一致预测PE约29x，给予公司26年29倍PE（折价调整为平价主要系可比公司业绩受钨价影响更大，而钨价较上次报告发布期间回调较多、已经反映在可比公司估值中），给予目标价114.26元（前值154.56元，按新股本折算前值110.4元，对应28倍26年PE），维持“买入”评级。

●2026-08-16 科达利：2026年半年报点评：Q2业绩符合市场预期，机器人进展顺利 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑铝价影响，我们下调盈利预测，预计26-28年归母净利润22.2/29.2/38.1亿元（原预期23.8/31.3/40.7亿元），同比+26%/+32%/+30%，对应PE为24x/18x/14x，考虑公司后续机器人弹性，给予27年27xPE，对应目标价276元，维持“买入”评级。

●2026-08-16 科达利：2026年半年报点评：上半年营业收入超预期，机器人零部件业务稳步推进 (中泰证券 曾彪,赵宇鹏,杨子伟)

●考虑到公司上半年的强劲需求增速，我们上调公司2026/2027/2028年的营收分别为206/267/334亿元（前值为197/245/299亿元），考虑到上游原材料价格上涨，我们下调公司2026年归母净利润分别为22.5亿元（前值24.7亿元），2027/2028年归母净利润为31.7/39.2亿元，每股收益分别为7.9/11.1/13.7元，对应PE估值分别为23/17/13倍，维持“买入”评级。

●2026-08-16 华锐精密：2026半年报点评：刀具业务厚积薄发，PCB棒材进入客户测试 (中泰证券 冯胜,谢校辉,叶光亮)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.42/9.86/11.46亿元(此前预测值为7.92/9.86/11.46亿元)，对应PE为27/17/15。公司Q2主动优化经营质量，短期扰动逐步消退，Q3进入业绩修复窗口；中长期形成“刀具进口替代、上游钨材料、PCB高端棒材”多重成长驱动，维持“买入”评级。

●2026-08-16 华锐精密：业绩高增，PCB棒材+钨冶炼打开新增长极 (国投证券 朱宇航)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为18.4亿元、23.4亿元、28.7亿元，同比+83.5%、+27.3%、+22.8%，归母净利润分别为4.5亿元、6.3亿元、8.0亿元，同比+140.5%、+39.7%、+27.3%，给予公司2026年40倍PE，对应目标价格128.3元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-08-16 科达利：2026年半年报点评：结构件龙头盈利韧性凸显，机器人构筑第二增长极 (国联民生证券 邓永康,席子屹,李孝鹏,朱碧野)

●预计公司2026-2028年实现营收203.86、257.74和316.02亿元，同比增速分别为34.0%、26.4%和22.6%；归母净利润分别为22.10、31.75和38.70亿元，同比增速分别为25.3%、43.6%和21.9%。当前股价对应PE分别为24、17、14倍。公司作为全球锂电池精密结构件龙头，主业增长确定性强；同时前瞻性布局人形机器人核心零部件，有望打开第二增长曲线，维持“推荐”评级。