中矿资源(002738)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-03 中矿资源：2026年中报点评：锂价回暖提升锂盐业务盈利能力，在手重点项目有序推进 (西部证券 刘博,李柔璇)

●我们微调公司2026-2028年EPS分别为3.48、5.68、7.62元，对应PE分别为14、9、7倍，维持“买入”评级。

●2026-08-31 中矿资源：半年报点评：锂价回暖公司业绩高增，多金属布局进入密集兑现期 (国盛证券 张航,何承洋)

●公司业务多点开花，多金属布局进入密集兑现期。预计26-28年归母净利24.9/38.9/44.4亿元，PE15.7/10.0/8.8x，维持“增持”评级。

●2026-08-26 中矿资源：半年报点评：锂价回暖推升利润，多项业务布局突破在即 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●预计2026-2028年营收分别为93.02/131.00/170.05（原预测98.62/147.50/173.02）亿元，同比增速42.1%/40.8%/29.8%；归母净利润分别为27.14/37.27/46.68（原预测31.49/46.68/54.88）亿元，同比增速493.0%/37.3%/25.2%；摊薄EPS分别为3.72/5.11/6.40元，当前股价对应PE为13.5/9.9/7.9X。考虑到公司拥有强大的地勘能力，能够赋能矿山开发，铯铷盐业务稳步发展，锂矿&锂盐业务降本增效成果显著，同时打造铜&锗&钽领域新的成长曲线，中长期成长性强，维持“优于大市”评级。

●2026-08-25 中矿资源：2026年半年报点评：锂价上行释放弹性，多金属布局蓄力远期增长 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑公司业绩符合市场预期，我们维持原预期，预计26-28年公司归母净利润28/39/47亿元，同比+507%/+40%/+21%，对应PE为14x/10x/8x，维持“买入”评级。

●2026-08-10 中矿资源：铯铷筑底锂电蓄力，全球化多金属平台加速起航 (东方财富证券 李淼,蔡子慕)

●我们预计公司26-28年归母净利分别为26.5/44/56.8亿元，对应EPS为3.67/6.1/7.87,26年归母净利对应公司PE为12.88倍(以7月30日收盘价计算)。持续看好公司多金属业务共振带来的规模扩张，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-04 禾迈股份：2026年半年报点评：短期盈利承压，储能逐步放量高增 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑微逆业务略有下滑，期间费率仍居高位水平，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至-2.5/1.0/3.1亿元（原预测为1.9/4.0/5.7亿元），同比-55%/+142%/+193%。考虑公司储能业务已进入规模放量阶段，后续随大储项目持续交付、户储及工商储逐步放量，规模效应释放及期间费用率回落有望推动盈利能力逐步修复，维持“买入”评级。

●2026-09-04 三一重能：2026年半年报点评：营收稳步增长，风机毛利率改善 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到公司风场运营及转让盈利能力有所回落，我们下调盈利预测，预计26~27年归母净利润分别为12.6/19.6亿元（前值23.6/29.4亿元），新增28年盈利预测，预计28年归母净利润26.3亿元，26~28年同比+77%/56%/34%，对应现价PE分别为16.4/10.5/7.8x，考虑公司海外在手订单已积累颇丰，预计26年起海外风机业务已形成一定规模，未来成为重要的业绩增量，维持“买入”评级。

●2026-09-04 麦格米特：2026年中报点评：AI贡献电源产品增长，下半年随Rubin放量空间更大 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●预计公司26/27/28年归母净利润分别为8.2/18.1/26.9亿元，对应PE为88/40/27x。26上半年已经看到AIDC电源的交付支撑业绩，下半年及后续看VeraRubin放量，以及800VDC供电逐步渗透带动的高功率数据中心产品放量。

●2026-09-03 爱科赛博：26Q2业绩增长明显，新产品有望放量 (中银证券 武佳雄)

●结合公司中报业绩，考虑公司研发费用支出较大，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至0.43/0.89/1.56元（原预测2026-2028年摊薄每股收益为1.06/1.35/-元），对应市盈率118.4/56.8/32.4倍；维持增持评级。

●2026-09-03 昱能科技：2026年半年报点评：微逆出货承压，户储放量增长贡献新增量 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑海外传统光伏需求承压，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至-2.1/0.75/1.5亿元（原预测为0.5/2.2/3.3亿元），同比-54%/+136%/+101%，对应现价PE为-23x/63x/32x。考虑公司户储收入高增、储能产品矩阵持续完善，后续有望贡献新增量，叠加微逆需求逐步修复，公司盈利有望逐年改善，维持“增持”评级。

●2026-09-03 卧龙电驱：2026年半年报点评：业绩短期承压，业务长期向好 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为167.83/181.70/195.46亿元，归母净利润分别为12.16/13.47/14.68亿元，对应EPS为0.78/0.86/0.94元/股，对应PE估值分别为37/33/31倍，维持“增持”的评级。

●2026-09-03 老板电器：短期缺乏上涨催化 (华兴证券 姜雪烽)

●维持持有评级，下调目标价9%至14.90元，对应12倍2027年P/E：我们预计2026-28年营收分别同比-8.5%/+4.5%/+3.8%至92.6/96.7/100.4亿元；预计归母净利润分别同比增长-11.4%/+5.6%/+4.9%至11.1/11.8/12.3亿元。我们给予老板12倍2027年P/E，对应新目标价14.90元（vs当前收盘价15.72元），较旧目标价下调9%。

●2026-09-03 公牛集团：2026H1业绩点评报告：经营强韧性，26H1业绩符合预期 (浙商证券 史凡可,褚远熙)

●公司积极通过产品推新、结构升级、新渠道开拓和精益降本等来穿越经营周期和对抗成本压力，经营韧性强。中长期看，公司传统智能电工照明积极推进高端化+智能化，且国际化、新能源、数据中心等新孵化业务成长空间宽广，坚定看好长期价值。我们预计2026-2028年公司实现收入166、175、185亿元，同比+3%、+5%、+6%；归母净利润40、43、46亿元，同比-3%、+8%、+8%，对应PE分别为18X、16X、15X，维持“买入”评级。

●2026-09-03 鹏辉能源：半年报点评：储能主业放量，AIDC打开成长新空间 (国盛证券 杨润思,林卓欣)

●考虑到下游储能电池景气度持续上行，预计公司2026-2028年营收为244.7/332.5/445.2亿元，同增104.9%/35.9%/33.9%；归母净利润为18.4/28.4/40.2亿元，同增794.1%/54.3%/41.4%，对应2026-2028年PE为15.3/9.9/7.0倍。维持“买入”评级。

●2026-09-02 新雷能：营收增速逐季提升，AI电源成长拐点已现 (国信证券 李聪,石昆仑,曹翰民)

●公司AI数据中心电源业务已从投入期进入收获期、与ADI合作持续深化、特种电源扩产项目产能逐步释放，公司成长空间广阔，维持公司盈利预测，2026-2028年归母净利润分别为1.13/3.68/5.30亿元，对应EPS分别为0.21/0.68/0.98元，维持“优于大市”评级。