良信股份(002706)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-19 良信股份：海外与AIDC持续突破，固态断路器布局领先 (国信证券 王蔚祺,王晓声,李恒源)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.99/4.41/7.95亿元，当前股价对应PE分别为37/25/14倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-18 良信股份：2026年半年报点评：Q2符合预期，毛利率环比修复 (国联民生证券 邓永康,李佳,许浚哲)

●公司在新能源领域占据核心供应商地位，储能、风电等细分赛道增长强劲，叠加AIDC产业进度加速，有望带动估值中枢提升。我们预计公司26-28年的营收分别为52.19/66.58/85.92亿元，增速分别为16.4%/27.6%/29.1%；归母净利润分别为3.50/4.92/6.47亿元，增速分别为32.0%/40.6%/31.6%。8月18日收盘价对应公司26-28年PE为34x/24x/18x。维持“推荐”评级。

●2026-08-18 良信股份：2026年半年报跟踪：二季度毛利率环比提升，积极拓展算力配电应用 (财信证券 杨甫)

●预计在新能源和数字能源的高景气需求驱动下，公司实现营收提速增长，同时在产品结构优化和原材料价格传导后，毛利率逐步恢复。预计2026-2028年公司营收50.5亿元、59.5亿元、70.5亿元，归母净利润3.23亿元、4.50亿元、5.47亿元，同比增长21.7%、39.3%、21.8%。考虑公司在新能源及数据中心等新兴领域的发展空间及行业景气度，给予2026年业绩市盈率35-40倍，合理区间10.1元-11.5元/股，维持“买入”评级。

●2026-08-17 良信股份：2026年中报点评：出海与AIDC加速突破，业绩有望迎来拐点 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到汇兑损失增加及股权激励费用计提对公司利润的影响，我们下修公司2026-2028年归母净利润预测至3.5/4.8/6.9亿元（此前预测为4.0/5.6/8.1亿元），同比+32%/+38%/+43%，对应现价PE分别为32/23/16倍。考虑到公司出海及AIDC业务进入加速突破期，盈利能力有望持续提升，维持“买入”评级。

●2026-06-04 良信股份：公司推出固态断路器，紧抓AIDC供配电升级构筑先发优势 (国信证券 王蔚祺,李恒源)

●AI算力爆发重塑供电保护标准，固态断路器凭借其无电弧、快速切断的特性，成为保障算力集群稳定运行的“安全阀”。公司推出固态断路器新品，抢抓数据中心供配电系统升级机遇，构筑行业先发优势，并有望通过维谛的全球供应链进入海外高端市场，充分受益于全球智算中心建设浪潮。公司针对不同新能源场景，推出全新产品系统解决方案，夯实新能源领域基本盘。我们维持公司2026-2028年盈利预测2.99/4.41/7.95亿元，同比增长13%/48%/80%，当前股价对应PE为50/34/19倍，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-23 科沃斯：外销快速增长，公允价值变动收益增厚利润 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●科沃斯作为扫地机器人行业龙头，具有技术、渠道、供应链优势，不断优化产品、费用结构。扫地机品类的普及率提升空间较大，行业景气持续修复。公司调整经营策略，盈利能力有望保持提升趋势。我们预计科沃斯2026年~2028年的EPS分别为3.78/4.49/5.42元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为75.52元，对应2026年20倍市盈率。

●2026-08-21 金盘科技：2026年中报点评：海外订单加速兑现，高压油变放量未来可期 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为8.9/12.6/17.1亿元，同比+35%/+41%/+36%，对应现价PE分别为35/25/18倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 许继电气：2026年中报点评：短期盈利有所承压，特高压柔直输电及海外市场蓄势待发 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到配网产品仍有降价影响，我们下修公司2026-2028年归母净利润预测12.2/15.3/19.3亿元（此前14.5/18.2/20.1亿元），同比+4%/+26%/+26%，对应现价PE分别为19/15/12倍，考虑到特高压景气度延续，公司直流输电业务有望加速放量，维持“买入”评级。

●2026-08-21 东方电缆：2026年半年报点评：海缆确收偏少致Q2业绩承压，存货增长明显后续有望逐步推进确收 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为115.0、135.0、145.0亿元，预计归母净利润分别为14.1、18.2、20.8亿元，对应PE分别为21.1、16.3、14.2倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 亿纬锂能：2026年中报点评：拓展AIDC增长边界，开启全球化高质量发展新周期 (西部证券 杨敬梅,朱北岑)

●考虑到公司动储产能释放驱动出货高增，BBU预计于26H2正式交付，AIDC及纳电产品有望贡献增量收入。我们上修26年-28年业绩预期。预计公司2026-2028年实现归母净利77.09/110.43/134.9亿元，同比+86.5%/+43.3%/+22.2%，对应EPS为3.55/5.08/6.21元，维持“买入”评级。

●2026-08-21 亿纬锂能：利润维持高速增长，新产品快速放量 (国信证券 王蔚祺,李全)

●上调盈利预测，维持优于大市评级。考虑到动储电池需求持续向好，公司产品及客户结构优化对于利润的积极影响，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润74.03/101.92/125.41亿元(原预测为71.07/94.58/117.37亿元)，同比+79%/+38%/+23%，EPS为3.41/4.69/5.77元，动态PE为16.2/11.7/9.5倍。

●2026-08-21 宝光股份：真空灭弧室龙头，积极拓展陶瓷材料应用边界 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●二季度业绩同环比大幅增长，盈利能力明显改善。2026年上半年公司实现营收7.0亿元，同比+10%；归母净利润0.39亿元，同比+4%；毛利率21.9%，同比+2.3pct；归母净利率5.5%，同比-0.3pct。二季度公司实现营收4.0亿元，同比+24%，环比+32%；归母净利润0.29亿元，同比+60%，环比+220%；综合毛利率23.0%，同比+3.1pct，环比+2.6pct。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.85/1.38/1.82亿元，同比增长66.6%/61.8%/31.3%。

●2026-08-21 大全能源：中报点评：关注行业反内卷及AIDC业务进展 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲,宫宇博)

●考虑到市场需求阶段性偏弱及产业链价格修复有待观察，我们下调公司硅料销量、价格及毛利率假定，预计2026-28年归母净利润为-10.67/15.96/28.20亿元（前值0.09/25.98/32.11亿元）。参考可比公司2027年Wind一致预期均值为25.45x，公司硅料龙头地位稳固，持续进行降本增效，且财务状况优于同业，截至2026H1末公司资金储备超百亿，资产负债率维持在7.87%的较低水平，且不存在有息负债，有望顺利穿越周期，同时拓展AIDC业务打造第二成长曲线，我们给予公司2027年28xPE，下调目标价为21元（前值30.25元，对应2027年25xPE，公司目标估值倍数提升主要系可比公司估值提升）。

●2026-08-21 平高电气：2026年中报点评：特高压订单充沛，业绩超市场预期 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司特高压订单充沛、重点项目陆续进入交付阶段及盈利能力持续提升，我们基本维持公司2026-2028年归母净利润预测14.1/17.4/20.5亿元，同比+26%/+23%/+18%，对应现价PE分别为19/15/13倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 横店东磁：2026年半年报点评：夯实磁材光伏主业，发力AI电感器件 (中泰证券 曾彪,赵宇鹏)

●考虑到光伏行业仍在底部，我们下调公司2026/2027/2028年营收分别为230/265/314亿元（前值272/309/365亿元），归母净利润调整为19.1/23.4/29.1亿元（前值22.0/24.3/27.3亿元），公司当前股价对应2026/2027/2028年的PE为18/15/12倍，维持“增持”评级。