康达新材(002669)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-13 康达新材：主业稳健增长，新产能释放推动盈利拐点渐近 (中航证券 张超,梁晨)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为61.27亿元、69.16亿元和75.58亿元，归母净利润分别为1.34亿元、1.90亿元和2.70亿元，EPS分别为0.44元、0.63元和0.89元。给予“买入”评级。

●2026-05-18 康达新材：主业稳健修复+成长曲线清晰，多板块协同发力助力业绩扭亏为盈 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为1.30/2.00/2.66亿元，EPS分别为0.43/0.66/0.88元，对应当前PE分别为32.85x/21.38x/16.05x。我们看好公司积极拓展海外市场，稳步推进重大项目建设，依托多层次、全方位的专精特新企业集群，在胶粘剂与特种树脂新材料、半导体材料、半导体集成电路三大增长曲线下持续优化产业格局，充分开拓国内外市场，实现业绩与盈利中枢的稳健提升。

●2023-09-07 康达新材：2023年中报点评：布局微波组件及LTCC领域，持续拓展整合军工电子业务 (中航证券 梁晨,张超)

●我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为26.97亿、30.11亿元和33.76亿元，归母净利润分别为0.98亿元、2.02亿元和2.96亿元，EPS分别为0.32元、0.66元和0.97元，我们给予“买入”评级，目标价17.00元，对应2023-2025年预测EPS的53倍、26倍及18倍PE。

●2023-07-24 康达新材：业绩受益原料价跌，持续并购聚焦专精特新 (华西证券 杨伟)

●由于今年以来公司部分产品下游需求结构性减弱，我们调整之前的盈利预测，预计2023-2025年公司营业收入分别为23.15/29.31/33.23亿元(此前分别为40.18/52.02/60.54亿元)，归母净利润分别为2.14/3.57/4.35亿元(此前分别为2.40/3.78/4.54亿元)，EPS分别为0.70/1.17/1.42元(此前为0.79/1.24/1.49元)，对应2023年7月27日收盘价14.01元PE分别为20/12/10倍，维持“买入”评级。

●2023-04-18 康达新材：“新材料+军工”双轮驱动，盈利有望逐步恢复 (东北证券 韩金呈)

●依靠新材料+军工业务双轮驱动，公司有望实现多元增长，叠加23年原材料成本明显回落，出货和盈利均有望进一步提升。我们预计公司2023-2025年实现归母净利润2.76/3.65/4.58亿元，对应PE为15/11/9倍。给予2023年盈利20倍PE估值，目标价为18.1元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-09-15 瑞联新材：半年报点评：电子领域增长和新业务均亮眼，切入印刷OLED材料 (天风证券 郭建奇,唐婕,李蓉)

●汇兑影响和医药库存确认节奏影响，我们下调26-28年归母净利润预期3.21/3.48/4.18亿元（前值3.76/4.35/5.12亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-15 史丹利：财报点评：复合肥业务稳健经营，重点项目有序推进 (东方财富证券)

●在重点项目逐步投产及新型肥料业务稳健增长影响下，公司业绩有望持续增长。我们对公司盈利进行预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为135.63亿元、150.10亿元和166.49亿元；归母净利润分别为10.56亿元、12.83亿元和15.32亿元，对应EPS分别为0.92元、1.11元和1.33元，对应PE分别为8.51倍、7.00倍和5.87倍（以2026年9月14日收盘价为基准），首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-14 新凤鸣：Polyester filament yarn sees both volume and price rise,with 2Q profit surging both YoY and QoQ (中信建投 杨晖,王鲜俐)

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●2026-09-14 亚钾国际：钾肥主业量价齐升，新增产能持续推进 (东方财富证券 张志扬)

●在现有产能持续释放及后续项目稳步推进、下游需求向好的预期下，公司业绩有望持续增长。我们对公司盈利进行预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为87.69亿元、113.03亿元和133.85亿元，同比分别增长64.68%、28.89%和18.42%；归母净利润分别为31.68亿元、41.18亿元和48.99亿元，同比分别增长89.40%、30.00%和18.96%；对应EPS分别为3.43元、4.46元和5.30元，对应PE分别为12.19倍、9.38倍和7.88倍（以2026年9月11日收盘价为基准）。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-14 利尔化学：草铵膦报价至6万元/吨，重启推进收购汇盟 (东北证券 喻杰)

●考虑到公司草铵膦及精草铵膦行业地位稳固，叠加草铵膦价格回暖，公司重点项目持续推进，我们预计公司2026-28年实现营业收入97/110/119亿元，归母净利润6.4/8.1/9.6亿元，对应当前市值的PE为19X/15X/13X，维持“买入”评级。

●2026-09-14 恒力石化：业绩大幅增长，看好炼化长景气周期 (东方财富证券 张志扬,马小萱)

●考虑到目前油价中高位震荡，公司凭借良好的原料成本管控及产业链一体化能力，盈利有望持续修复。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为2348亿元、2430亿元和2520亿元；归母净利润分别为117.81亿元、121.53亿元和134.41亿元，对应EPS分别为1.67元、1.73元和1.91元，对应PE分别为10.89倍、10.56倍和9.55倍（以2026年9月7日收盘价为基准），维持“增持”评级。

●2026-09-14 敷尔佳：医用敷料龙头，调整蓄势再出发 (国联民生证券 解慧新)

●公司“医疗器械+功能性护肤品”的产品矩阵逐渐完善，渠道调整成效稳步释放，预计公司2026-2028年营收分别为22.72/26.89/31.58亿元，同增20.0%/18.4%/17.4%，归母净利润为4.48/5.23/6.19亿元，同增3.6%/16.6%/18.4%，当前股价对应PE分别为24X/20X/17X，维持“推荐”评级。

●2026-09-13 华鲁恒升：半年报点评：Q2收入利润同环比持续增长，气化平台如期推进 (天风证券 郭建奇,唐婕,李蓉)

●较前次预测，产品价格回调和原料价格上行，我们略下调26-28年归母净利润预期为40.31/52.80/54.21亿元（前值47.27/58.44/59.67亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-12 星源材质：隔膜盈利稳中向好，加速布局半导体业务打造新增长曲线 (国信证券 王蔚祺,李全)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润7.15/13.41/17.41亿元，同比+1865%/+88%/+30%，EPS分别为0.48/0.90/1.16元，动态PE为30.8/16.4/12.7倍，维持优于大市评级。

●2026-09-12 圣泉集团：归母净利润受股份支付费用影响有所下降，先进电子材料及电池材料快速放量 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●考虑到公司股权激励计划带来的股份支付费用影响较高，调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为11.68/16.22/20.66亿元，EPS分别为1.38/1.92/2.44元，对应PE分别为27.9/20.1/15.8倍。看好公司先进电子材料及电池材料等高附加值产品放量，维持买入评级。