中科金财(002657)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-25 中科金财：官宣战略合作，持续探索金融+区块链业务布局 (民生证券 吕伟,丁辰晖)

●考虑到公司在金融行业的业务积累，在人工智能领域的前瞻性布局，以及和阿里等大厂的深度合作，预计公司25-27年归母净利润分别为0.22、0.50、0.87亿元，同比增速分别为139.1%、132.1%、73.4%。当前市值对应25-27年PE为740、319、184倍。考虑到公司人工智能业务带来的估值重塑，以及创新业务潜在的市场空间，维持“推荐”评级。

●2025-08-25 中科金财：区块链赋能跨境支付，AI引领智能化转型 (华西证券 刘泽晶)

●中科金财公司作为深耕金融科技22年的稀缺标的，正从传统IT服务商向AI原生技术+行业场景解决方案商转型。伴随金融行业AI投入持续加码，及跨境金融数字化需求攀升，有望加速提升市场份额。盈利预测如下：预计2025-2027年公司的营业收入为16.44/22.77/29.84亿元，归母净利润为0.07/0.29/0.52亿元，每股收益(EPS)为0.02/0.09/0.15元，对应2025年8月25日收盘价46.23元，PE分别为-2417.59/542.03/300.47倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-08-10 中科金财：员工持股计划发布，AI+金融科技开创新时代 (民生证券 吕伟,丁辰晖)

●考虑到公司在金融行业的业务积累，在人工智能领域的前瞻性布局，以及和阿里等大厂的深度合作，预计公司25-27年归母净利润分别为0.22、0.50、0.87亿元，同比增速分别为139.1%、132.1%、73.4%。当前市值对应25-27年PE为450、194、112倍。考虑到公司人工智能业务带来的估值重塑，以及创新业务潜在的市场空间，维持“推荐”评级。

●2025-06-24 中科金财：金融科技主业筑基，AI+区块链双轮驱动 (中航证券 卢正羽,刘牧野)

●我们认为，公司以金融科技主业为根基，正在积极拓展AI与区块链创新应用两大业务方向。预计公司2025-2027年的营业收入分别为15.94亿元、21.34亿元、27.64亿元；归母净利润分别为-0.19亿元、0.23亿元、0.38亿元，对应目前PE分别为-484X/406.43X/240X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-31 中科金财：携手阿里，发布独家AI+金融原生Agent (民生证券 吕伟,丁辰晖)

●预计2025-2027年，公司营收分别为15.17、19.69、24.5亿元，同比增速分别为30%、30%、24%。公司当前股价对应25-27年PS为5、4、3倍。考虑到公司的AI业务快速增长，当前估值仍有提升空间。首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-08-16 晶晨股份：二季度收入利润历史新高，预计三季度保持环增 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●维持“优于大市”评级。我们看好公司在智能SoC领域的竞争力及领先优势，公司6nm旗舰芯片落地量产，W系列WiFi6与A系列AI端侧芯片有望助力公司业绩稳步增长。我们预计公司2026-2028年营业收入93.07./112.04/134.65亿元（26-27年前值89.36/107.25亿元），归母净利润14.45/19.97/26.92亿元（26-27年前值13.31/17.55亿元），当前股价对应PE分别为28/21/15倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-13 天德钰：二季度收入创季度新高，毛利率同环比提高 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润至3.43/4.34/4.93亿元（前值为3.43/4.34/4.88亿元），对应2026年8月12日股价的PE分别为24/19/17x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-11 迪普科技：利润表现亮眼，AI业务打开成长空间 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●我们预测公司2026-2028年营收分别为13.42/14.85/16.53亿元，归母净利润分别为2.22/2.68/3.15亿元，我们对公司持续业绩增长保持乐观，维持“买入”评级。

●2026-08-11 寒武纪：季报点评：26H1业绩释放加速，加码供给支撑订单交付 (国盛证券 孙行臻)

●AI算力需求景气，公司算力芯片技术领先，导入客户加速，业务大规模商业化落地，软硬件协同发展进一步提升业绩弹性及业务粘性。预计公司2026-2028年营收为162.22/280.59/434.82亿元，归母净利润为57.09/100.70/161.47亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-11 泽宇智能：深耕电力信息化，打造智能电网全链条解决方案 (银河证券 陶贻功,曾韬,梁悠南)

●预计公司26-28年归母净利润分别为2.59、3.36、4.59亿元，对应当前PE分别为31.4x、24.3x、17.7x。公司估值高于可比公司。考虑到公司成长性强，且设立股权激励机制提升核心团队凝聚力和竞争力，我们认为公司应当享有一定的估值溢价。

●2026-08-11 寒武纪：预付款是需求的具现，存货大增才是未来收入持续增长的动力 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹,陈俊如,叶怡豪)

●预计2026-2028年归母净利润分别为60.15/132.25/244.39亿元，分别对应114/52/28倍PE。国产算力需求景气延续，公司作为国产云端智能芯片头部厂商，预付款与存货指标指向三季度收入放量，给予“增持”评级。

●2026-08-10 寒武纪：2026年半年报点评：2026上半年收入/利润翻倍增长，CSP客户成功拓展规模化训练场景 (国海证券 刘熹)

●公司为AI芯片领域全球知名的新兴公司，有望受益于大模型发展带来的算力需求及产品优化迭代。我们预计公司2026~2028年营收分别为197.97/364.19/600.85亿元，归母净利润为71.71/123.10/180.70亿元，对应PS为38.08/20.70/12.55X，维持“买入”评级。

●2026-08-10 科大讯飞：中标国家能源项目，公司FDE模式验证AI产业闭环 (国联民生证券 吕伟,陈安宇)

●公司作为全球人工智能产业龙头，建议积极看待科大讯飞通过FDE模式拓展AI应用落地。预计公司2026-2028年营收分别为324、393、481亿元，归母净利润分别为11.25、16.13、19.96亿元，2026年8月7日收盘价对应市盈率93X、65X、52X，维持“推荐”评级。

●2026-08-09 寒武纪：2026年中报业绩点评：业绩加速释放，供应链投入支撑国产算力放量 (浙商证券 童非,王凌涛,厉秋迪,张致远)

●我们预计公司26-28年分别实现收入158.1亿、280.2亿、455.5亿，同比增速为143%、77%、63%；归属母公司股东的净利润为52.2亿、101.9亿、162.8亿。对应26-28年PE估值分别为144.3、73.99、46.31倍，维持“买入”评级。

●2026-08-09 寒武纪：中报点评：实现规模化训练技术的场景拓展 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富,吕兰兰)

●考虑产品交付节奏和原材料供应紧张影响，我们下修公司26年收入预期，但由于28年产能有望加速释放，我们上修28年收入预测，预计26/27/28年收入分别为140/408/610亿元(较前值：-17%/0%/+15%)。由于原材料价格正在上涨，我们预计今年下半年开始毛利率或面临一定压力，27-28年考虑所得税及新增股权激励费用影响，调整归母净利润预测至38.07/135.26/207.50亿元(较前值：-36%/-23%/-8%)，给予65倍27E PE(前值：40x，上修主因板块估值上修，可比公司Wind一致性预期均值为54x)，目标价1399.5元(按当前股本计前值：1116.6元)，给予“买入”评级。