◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2024预测2025预测2026预测 |
净利润(万元) 2024预测2025预测2026预测 |
◆研报摘要◆
- ●2024-09-02 贝因美：收入增速优于行业，今年业绩提升在望
(信达证券 赵丹晨)
- ●内外环境持续改善，今年业绩提升在望。在婴配粉行业和竞争格局改善逐步得到验证的过程中，公司不断提升经营，从多个维度精进经营策略，上半年利润已超去年全年，今年业绩提升在望。我们预计公司2024-2026年EPS为0.09/0.12/0.15元，维持对公司的“买入”评级。
- ●2024-05-04 贝因美：业绩增长彰显经营韧性，新增长点持续开拓
(华鑫证券 孙山山)
- ●当前公司处于恢复性增长阶段，产品不断迭代升级，边际改善望加速。我们看好公司持续推陈出新，努力提升市场影响力。根据年报和一季度报，预计2024-2026年EPS分别为0.09/0.15/0.19元，当前股价对应PE分别为33/21/16倍，维持“买入”投资评级。
- ●2024-05-04 贝因美：表现超越行业，24年稳中求进
(信达证券 马铮)
- ●环境改善叠加稳健经营，今年业绩有望持续提升。如上所述，今年婴配粉行业在需求及竞争格局层面均有望迎来边际改善，叠加公司持续稳健经营，把握婴幼儿、儿童及成人全生命周期产品机遇，今年业绩有望迎来持续提升。我们预计公司2024-2026年EPS为0.09/0.11/0.14元，维持对公司的“买入”评级。
- ●2023-10-31 贝因美：业绩符合预期，盈利能力持续改善
(华鑫证券 孙山山)
- ●当前公司处于困境反转阶段，产品不断迭代升级，边际改善望加速。我们看好公司持续推陈出新，努力提升市场影响力。根据三季报，我们调整2023-2025年EPS分别为0.09/0.13/0.18元（前值分别为0.12/0.22/0.31元），当前股价对应PE分别为49/33/24倍，维持“买入”投资评级。
- ●2023-09-01 贝因美：业绩同比提升，期待趋势持续
(信达证券 马铮)
- ●行业制约因素有望逐步解除，公司业绩有望持续提升。一方面，伴随疫情影响逐步减弱，出生人口的数量有望迎来阶段性的反弹；另一方面，新国标的注册有望出清部分中小品牌，市场占有率有望向头部品牌集中。叠加公司自身在经营上的诸多变革，我们预计公司2023-2025年EPS为0.11/0.19/0.29元，维持对公司的“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:农副食品
- ●2026-08-16 安琪酵母：第二季度收入增长13.4%，费用短期产生扰动
(国信证券 张向伟,王新雨)
- ●由于汇兑损失增加，我们小幅下调此前利润预测，预计2026-2028年公司实现营业总收入189.2/211.3/231.4亿元（前预测值为188.2/210.2/229.8亿元），同比13.1%/11.7%/9.5%；2026-2028年公司实现归母净利润18.3/21.5/24.6亿元（前预测值为19.3/22.1/25.3亿元），同比18.5%/17.3%/14.8%；实现EPS2.11/2.47/2.84元；当前股价对应PE分别为20.6/17.6/15.3倍。维持优于大市评级。
- ●2026-08-15 安琪酵母：2026年中报点评：酵母蛋白放量，期待利润加速
(国海证券 刘旭德,陈熠)
- ●酵母蛋白迎放量，2026H2利润增长或加速，维持“买入”评级。我们预计公司2026H2利润或加速增长；2027年糖蜜成本红利或延续；酵母蛋白新产线投产有望贡献更高增量，公司经营趋势持续向好。预计公司2026-2028年营业收入193.0/218.6/245.5亿元，同比增长15%/13%/12%；归母净利润18.1/23.3/27.4亿元，同比增长17%/29%/17%，当前股价对应PE为21/16/14x，维持“买入”评级。
- ●2026-08-15 安琪酵母：Q2平稳过渡，静待成本红利和新品类发力
(国盛证券 李梓语,黄越)
- ●酵母蛋白需求旺盛，成本红利可期。收入端，国内酵母行业竞争格局持续优化，酵母蛋白供不应求，国产替代空间广阔；海外埃及、俄罗斯工厂满产，印尼和俄罗斯扩建项目持续建设，预计将延续成长势能。利润端，糖蜜成本下行预计对利润形成正向贡献。基于此，我们预期公司2026-2028年分别实现归母净利润18.0/21.6/24.8亿元，同比+16.8%/+19.8%/+14.7%，维持“买入”评级。
- ●2026-08-15 金龙鱼：26年半年报点评：主要产品量价齐升，净利润同比改善明显
(西部证券 熊航)
- ●根据经营情况，小幅上修盈利预测。预计26~28年归母净利润为40.61/46.33/57.99亿元，同比+28.8%/+14.1%/+25.2%，对应PE为33.2/29.1/23.3倍。公司经营效率持续提升，市场地位稳固，维持“增持”评级。
- ●2026-08-13 金龙鱼：半年报点评：半年报业绩亮眼，品牌影响力持续领跑
(国盛证券 张斌梅,沈嘉妍)
- ●2026年上半年公司业绩实现较快增长，尤其在归母净利润端表现亮眼。根据公司财务预测指标，预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为40.19/48.72/56.25亿元，同比分别增长27.5%/21.2%/15.4%，对应2026年35.0xPE。考虑到公司在粮油领域的龙头地位及前瞻性的库存储备策略，维持“增持”评级。
- ●2026-08-13 盐津铺子：品类渠道优化，驱动盈利上行
(国海证券 刘旭德,肖悦)
- ●我们认为，公司大单品已进入收获期，渠道结构有望进一步优化。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为66/76/86亿元，同比分别增长15%/14%/14%；归母净利润分别为9/10/12亿元，同比分别增长16%/20%/19%，维持“买入”评级。
- ●2026-08-13 金龙鱼：中报点评：26H1两大主业量价齐增
(华泰证券 樊俊豪,季珂,王煜坤)
- ●我们维持公司2026---2028年归母净利润预测47.5/68.8/85.3亿元，对应EPS为0.88/1.27/1.57元。参考可比公司2026年平均PE29.0倍及公司上市以来PE中枢66.5倍，考虑公司粮油龙头的规模壁垒、主业盈利修复弹性及诉讼计提冲回的潜在空间，给予公司2026年35倍PE，对应目标价30.8元（前值35.2元，对应26E40XPE），维持“增持”评级。
- ●2026-08-13 汤臣倍健：重视高势能渠道，盈利阶段承压
(兴业证券 沈昊,王嘉琦)
- ●预计2026-2028年营收分别为69.22/75.77/82.76亿元，同比+10.5%/+9.5%/+9.2%，归母净利润分别为6.63/7.30/8.17亿元，同比-15.3%/+10.1%/+12.1%，EPS为0.39/0.43/0.48元；对应2026年8月12日收盘价，PE为25.9/23.5/21.0X，“增持”评级。
- ●2026-08-12 苏盐井神：盐化龙头打开盐穴储气成长新空间
(华泰证券 庄汀洲,张雄)
- ●考虑到公司新建300万吨/年储气库卤水制盐项目有望在26H2-28年逐步放量，以及储气库业务商业化运营推进，我们预计公司26-28年归母净利润为5.5/7.2/9.3亿元，同比+5%/+32%/+28%，对应EPS为0.58/0.76/0.97元/股。结合可比公司26年Wind一致预期平均18xPE，考虑公司盐穴储气业务成长性可期，给予苏盐井神26年20xPE，目标价11.6元，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2026-08-12 海天味业：调味品航母，再启新程
(天风证券 刘洁铭)
- ●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为311.49/338.14/366.70亿元，归母净利润分别为77.77/82.10/86.36亿元，对应EPS分别为1.33/1.40/1.48元，对应PE分别为27.2/25.8/24.5倍，维持“买入”评级。