浙江众成(002522)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-12-07 浙江众成：POF热收缩膜稳定增长，切入5G光纤油膏用SEP和润滑油粘指剂领域 (国海证券 卢昊,代鹏举)

●公司是全球POF热收缩膜行业的龙头企业，通过控股子公司浙江众立合成材料进入热塑性弹性体领域，主要产品用于线缆、沥青改性、制鞋以及光缆油膏、润滑油粘指剂等行业。5G光纤油膏用SEP需求未来有望受益于5G建设加速。预计公司2020-2022年EPS分别为0.17、0.30和0.40元/股，维持“增持”评级。

●2020-11-23 浙江众成：POF热收缩膜行业龙头，发力热塑性弹性体 (民生证券 李骥)

●预计公司2020-2022年每股收益0.16、0.24和0.35元，对应PE分别为46、31和21倍。参考CS膜材料板块当前平均47倍PE水平，考虑公司热塑性弹性体板块将迎来经营拐点，有望成为公司新的业绩增长点，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2020-11-16 浙江众成：POF行业龙头，持续拓展新产品 (国海证券 卢昊,代鹏举)

●公司是全球POF行业的龙头企业，产能全国第一，全球第二。公司通过控股子公司众立合成材料进入热塑性弹性体领域，主要产品用于线缆、沥青改性、制鞋以及光缆油膏、润滑油粘指剂等行业。其中5G光纤油膏用SEP研发成功并实现量产，将受益于5G大规模建设。预计公司2020-2022年EPS分别为0.20、0.35和0.45元/股，对应PE分别为34.35、19.69和15.11倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2020-03-05 浙江众成：热塑性弹性材料迎来拐点，5G光纤油膏用SEP助力中国新基建 (华西证券 杨伟)

●我们预计公司2019-2021年营业收入分别为12.45/14.89/17.89亿元，归母净利润分别为0.63/1.55/2.18亿元，对应EPS分别为0.07/0.17/0.24元，目前股价6.50元，对应PE分别为84/35/24倍。公司为全球POF薄膜龙头企业，热塑性弹性材料迎来拐点，光纤油膏用SEP实现量产，看好公司未来成长，首次覆盖给予“增持”评级。

●2017-04-25 浙江众成：2017年一季报点评：产品结构持续优化，业绩拐点即将到来 (西南证券 商艾华)

●预计2017-2019年EPS分别为0.17元、0.73元、1.10元，对应动态PE分别为121倍、28倍、19倍，维持“买入”评级，目标价31元。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-08-23 永新股份：出海叙事持续兑现，中期分红 90% (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●永新股份彩印主业稳健成长，薄膜与海外业务高增持续兑现，成本压力有效对冲、汇兑影响收敛，新产能下半年陆续释放，优质高股息标的、持续推荐。预计公司26-28年收入41.02亿（+10.16%）、45.27亿（+10.38%）、50.10亿（+10.67%），归母净利润4.69亿（+7.11%）、5.17亿（+10.17%）、5.74亿（+10.95%），对应PE为14.17X、12.87X、11.60X，维持“买入”评级。

●2026-08-21 时代新材：风电叶片业绩增长强劲，新材料市场拓展成效显著 (山西证券 冀泳洁,申向阳)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收242.06/264.34/286.76亿元，同比增长12.7%/9.2%/8.5%；实现归母净利润6.76/8.50/10.68亿元，同比增长31.6%/25.8%/25.6%，EPS分别为0.71/0.89/1.12元，对应8月20日收盘价，PE为16.4/13.1/10.4倍，维持“买入-A”评级。

●2026-08-21 永新股份：销量稳健增长、提价逐步落地，H2增长有望进一步提速 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为4.7、5.2、5.8亿元，对应PE为14.4X、12.9X、11.6X。

●2026-08-20 时代新材：上半年业绩稳健增长，新材料业务有序推进 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●基于原材料价格波动对公司经营的短期影响，我们下调2026-2027年盈利预测，预计2026-2027年实现归母净利润6.0/7.3亿元（原预测为8.4/9.8亿元），新增2028年盈利预测8.5亿元，同比+16%/+22%/+16%。当前股价对应PE为17.4/14.2/12.3x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 福斯特：2026年半年报点评：Q2胶膜盈利环比高增、电子材料及功能膜加速放量 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●我们基本维持此前盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润为18.1/22.8/26.3亿元，同比+136%/26%/16%，对应PE为22/17/15倍，考虑公司电子材料第二曲线加速放量，给予27年25倍PE，对应目标价21.8元，维持“买入”评级。

●2026-08-20 福斯特：2026年中报点评：电子、锂电材料出货亮眼，胶膜龙头转型膜类专家 (西部证券 杨敬梅,章启耀)

●预计26E-28E年公司实现归母净利17.52/22.09/26.61亿元，YoY+127.6%/+26.1%/+20.4%，对应EPS分别为0.68/0.85/1.02元。维持“买入”评级。

●2026-08-20 福斯特：中报点评：多重业务盈利能力向好 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为16.42/20.20/25.11亿元（三年复合增速为48.32%），对应EPS为0.63/0.77/0.96元。基于可比公司26年iFinD一致预期均值37xPE（前值26年37x），考虑到公司在光伏胶膜环节的龙头地位，且感光干膜和铝塑膜作为第二、第三成长曲线逐步兑现，我们维持40倍26年PE，维持目标价为25.16元。维持“买入”评级。

●2026-08-20 福斯特：胶膜盈利持续修复，电子材料高端化稳步推进 (中信建投 朱玥,王吉颖)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.51、19.11、25.11亿元，同比增速分别为88.54%、31.71%、31.38%，每股收益分别为0.56、0.73、0.96元，对应8月20日收盘市值的PE分别为28.03、21.28、16.2倍。

●2026-08-20 永新股份：26H1业绩稳健增长，盈利稳定彰显经营韧性 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司作为国内塑料软包龙头，不断积累技术、管理优势与客户资源，稳步推进产能扩张，有望长期受益于行业升级与格局优化。我们预计永新股份2026-2028年营业收入为41.17、45.75、50.90亿元，同比增长10.57%、11.12%、11.25%；归母净利润为4.40、5.02、5.38亿元，同比增长0.41%、14.12%、7.13%，对应PE为15.2x、13.4x、12.5x，给予26年18xPE，目标价12.93元，维持买入-A的投资评级。

●2026-08-19 沃特股份：26H1业绩持续向好，平台化建设效果渐显 (银河证券 王鹏,翟启迪)

●预计2026-2028年公司将分别实现营业收入25.87、30.03、35.28亿元；归母净利润分别为1.00、1.50、2.03亿元，同比分别增长54.89%、50.11%、35.62%；EPS分别为0.38、0.57、0.77元，对应PE分别为51.22、34.12、25.16倍，维持“推荐”评级。