荣盛石化(002493)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-23 荣盛石化：2026年半年度业绩预告点评报告：2026H1业绩预计同比高增，炼化景气度有望延续上行 (浙商证券 杨占魁,张煜暄)

●全球炼化格局持续优化，公司有望深度受益本轮景气上行周期，同时新材料项目稳步推进，与沙特阿美战略合作持续深化，未来成长可期。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润94.9/113.1/133.4亿元，EPS为0.95/1.13/1.34元，首次覆盖，予以“买入”评级。

●2026-07-21 荣盛石化：员工持股计划彰显对公司发展信心 (天风证券 唐婕,朱韬宇)

●考虑到原油价格与化工品价格的回落，预计公司2026/2027/2028年归母净利润为60.0/72.3/75.4亿元（27年前值83亿），对应EPS为0.60/0.72/0.76元/股。风险提示：1）新项目投产不及预期的风险；2）原料价格波动的风险；3）乙烯继续扩展，导致产品价格不及预期的风险。

●2026-07-17 荣盛石化：油转化技改有望带动未来盈利提升 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑公司半年度业绩预计同比高增，我们上调公司PTA、聚酯、炼化板块毛利率，由此上调公司26-28年归母净利润为79.8/76.0/74.1亿元（前值58.9/56.3/51.0亿元，上调幅度为35%/35%/45%），对应EPS为0.80/0.76/0.74元，参考可比公司26年Wind一致预期平均12xPE，考虑公司新材料项目成长性，以及技改有望带动盈利能力提升，给予公司26年17xPE，对应目标价13.60元（前值15.34元，对应26年26xPE，可比公司26年20xPE），维持“增持”评级。

●2026-07-15 荣盛石化：上半年业绩高速增长，大炼化龙头优势凸显 (国信证券 杨林,张歆钰)

●随着炼化行业供给侧优化，叠加需求端稳步增长，公司PX-PTA-聚酯链盈利能力显著修复；此外在供需错配下，硫磺价格快速上行，显著增厚公司利润。公司作为国内民营炼化龙头，拥有稀缺的成品油出口配额，一体化和规模化优势突出，化工品占比持续提升，盈利弹性巨大。2026年上半年业绩预告大幅增长，验证了行业景气回升和公司的盈利能力。我们上调公司业绩预期，预计公司2026-2028年实现归母净利润85.8/94.2/106.2亿元（前值为54.9/61.4/66.2亿元），同比增长911.1%/12.7%/9.4%，当前股价对应估值分别为13/12/11倍，维持“优于大市”评级。

●2026-07-15 荣盛石化：2026年半年度业绩预告点评：业绩强劲，期待需求修复 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,陈律楼)

●地缘冲突后全球炼能收缩，主要炼化产品盈利中枢上涨，公司盈利有望显著改善，我们预计公司2026-2028年归母净利润为91亿元/111亿元/120亿元，对应EPS分别为0.91元/1.11元/1.20元，对应PE为12X/10X/9X，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-07-23 宝丰能源：A股寻珍 (光大证券国际 陈政生,伍礼贤)

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●2026-07-23 浙江龙盛：分散染料及其中间体价格再度上涨 (东北证券 喻杰)

●预计26-28年公司实现营业收入184/190/201亿元，归母净利润32/33/36亿元，对应PE为13X/13X/12X，给予“增持”评级。

●2026-07-22 瑞丰新材：润滑油添加剂26Q2出口稳健，看好公司增长持续 (西部证券 李旋坤,王金源)

●公司是国内的润滑油添加剂的头部企业，受益于行业景气度的持续。我们预计公司26-28年归母净利分别为7.89/9.47/11.43亿元，对应PE分别为13.8/11.5/9.5X，维持“增持”评级。

●2026-07-22 北化股份：硝化棉价格增长，推动上半年业绩高增 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们认为，在国际冲突持续、国际高端市场需求增长的背景下，公司硝化棉及防护产品需求有望保持旺盛。本次业绩预告显示，公司硝化棉业务盈利能力加速改善。随着产品结构持续优化及新增产能逐步落地，公司收入和利润有望延续增长趋势，维持“买入”评级。

●2026-07-22 华峰化学：氨纶、己二酸领军企业，内生外延打造聚氨酯下游龙头 (天风证券 唐婕,杨滨钰,李蓉)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为284、323、357亿元，对应归母净利润为33、39、47亿元。考虑公司主业氨纶及聚氨酯原液等景气度在2026-2028年有望持续回升，且在细分子行业内（氨纶等）较同行具备显著成本优势，首次覆盖，给予“增持”的投资评级。

●2026-07-21 滨化股份：氯碱老牌企业根基扎实，港股上市推动新材料业务转型 (东吴证券 陈淑娴,周少玟)

●考虑到烧碱主业长期盈利水平稳健，景气度处于磨底状态；石化业务有望在国内反内卷的加持下迎来反转；新材料业务蓬勃发展，公司业绩弹性显著。我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为156.8、161.7、170.9亿元，同比增速分别为+6%、+3%、+6%；归母净利润分别为7.4、9.5、13.7亿元，同比增速分别为+231%、+28%、+44%，按2026年7月17日收盘价计算，对应PE分别为16.8、13.1、9.1倍。我们看好公司作为氯碱行业领先企业，巩固传统主业的同时，加大石化、新材料领域的布局，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-21 鼎龙股份：Strong earnings growth in 1H26,with accelerated platform-based expansion (中信建投 陈俊新,杨晖)

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●2026-07-21 中广核技：拟定增募资8.5-12.5亿元，核技术应用多元布局打造增长极 (国海证券 董伯骏,王鹏)

●公司电子加速器的海外市场正处于快速拓展期，同时质子治疗设备和医药同位素有望打造第二增长曲线。基于审慎原则，暂不考虑本次发行股票影响，预计公司2026-2028年营业收入分别为63.44、73.24、85.35亿元，归母净利润分别为0.44、0.87、1.81亿元，对应2027-2028年的PE分别为67和32倍，维持“增持”评级。

●2026-07-20 固德电材：深耕动力电池热失控领域，铜铝复合材料打开第二成长曲线 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●固德电材聚焦电力能源产业链，提供电学和热学材料和解决方案的供应商，公司业务多元布局抗周期能力强，主业稳定增长，第二增长曲线铜铝复合材料开始稳定贡献增量，并且有AI数据中心细分赛道新增长极布局。我们预计2026-2028年公司归母净利润2.4/3.7/5.5亿元，同比分别+34.5%/+54.4%/+48.4%，对应PE30x/20x/13x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-20 信德新材：沥青基碳纤维进展可期，26H1业绩预告符合预期 (华源证券 查浩,刘晓宁,高博禹)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.21/1.48/1.74亿元，同比增速分别为213%/22%/18%，当前股价对应的PE分别为43/35/30倍。考虑到公司负极包覆材料量价有望维持向好态势，且沥青基碳纤维制品有望放量，看好公司后续业绩弹性。维持“买入”评级。