多氟多(002407)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-25 多氟多：六氟磷酸锂景气回暖，新能源电池快速放量 (华安证券 王强峰)

●伴随新能源材料景气回暖、电子信息材料逐步放量，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润17.24、23.35、32.60亿元（2026年原值为7.12亿元，新增2027、2028年盈利预测），同比增长710.2%、35.4%、39.6%，对应PE分别为29、22、16倍，上调“买入”评级。

●2026-04-28 多氟多：年报暨季报点评：业绩恢复增长，关注新能源材料和电池 (中原证券 牟国洪)

●预测公司2026-2027年摊薄后的每股收益分别为1.80元与2.26元，按4月27日34.52元收盘价计算，对应的PE分别为19.23倍与15.25倍。目前估值相对行业水平偏低，结合行业发展前景及公司细分领域行业地位，维持公司“增持”投资评级。

●2025-11-18 多氟多：六氟业务反转且盈利弹性大，圆柱电池开始正贡献 (招商证券 周铮,游家训,陈宇超)

●公司是六氟磷酸锂行业领先企业，竞争力稳固，该业务主业明年有望有显著的业绩弹性。同时，公司圆柱电池业务开始起量，明年有望实现大的增长并形成正向盈利贡献。此外，公司硼同位素业务获得突破，后续也值得期待。我们预计2025-2026年公司归母净利润分别约3.37、27.7亿元，对应2026年PE约15.7倍，看好公司发展前景，给予“强烈推荐”评级。

●2025-11-04 多氟多：2025年三季报点评：25Q3归母净利润同比大幅增长，看好六氟行业景气复苏 (光大证券 赵乃迪,胡星月)

●尽管2025年上半年六氟磷酸锂价格仍处于低位，短期内暂无新增产能释放，但基于当前市场环境及公司发展态势，光大证券下调了对多氟多2025-2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为1.47亿元、2.33亿元和2.66亿元。分析师认为，公司作为行业龙头，在电池材料、半导体材料和新能源电池领域均有明确规划，长期成长空间广阔，因此维持“买入”评级。

●2025-05-07 多氟多：年报点评：业绩短期承压，25年一季度恢复增长 (中原证券 牟国洪)

●预测公司2025-2026年摊薄后的每股收益分别为0.23元与0.31元，按5月6日11.84元收盘价计算，对应的PE分别为50.79倍与38.42倍。目前估值相对行业水平偏高，结合行业发展前景及公司细分领域行业地位，维持公司“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-18 云天化：二季度净利同环比提升，主营产品价格上行 (国信证券 杨林,余双雨)

●公司作为化肥及磷化工龙头，资源与产业规模优势显著，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为52.46/54.39/55.89亿元，对应EPS为2.88/2.98/3.07元，对应当前股价PE为10.3/9.9/9.6X，维持“优于大市”评级。

●2026-08-18 皇马科技：中报点评：价格传导顺畅带动Q2盈利新高 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为5.5/6.3/6.8亿元，同比+26.52%/+13.96%/+8.59%，对应EPS为0.94/1.07/1.16元。结合可比公司26年Wind一致预期平均21xPE估值，给予公司26年21倍PE，目标价19.74元，（前值22.56元，对应24倍26年PE）。维持“增持”评级。

●2026-08-17 藏格矿业：巨龙铜矿投资收益进一步提升，公司半年业绩同比大增 (华鑫证券 杜飞,卢昊,傅鸿浩)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为48.00、58.80、79.80亿元，归母净利润分别为76.44、87.49、104.19亿元，当前股价对应PE分别为15.9、13.9、11.7倍。考虑到公司盐湖提锂成本优势显著，盐湖锂盐和钾肥未来放量可期。巨龙铜矿持续扩大产能，且铜价中枢开始上移。因此维持“买入”投资评级。

●2026-08-17 鼎龙股份：业绩符合预期，高频高速低介电材料、半导体封装材料、半导体光刻胶树脂、光学材料等构建增长新曲线 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为13.86、16.59、19.47亿元，EPS分别为1.64、1.96、2.30元/股，当前股价对应PE为25.9、21.7、18.5倍。我们看好公司全产业链协同，“化工新材料+生物质材料”双主业运营稳健，未来成长动力充足，维持“买入”评级。

●2026-08-17 皇马科技：中报点评：地缘冲突影响销量，毛利率显著提升 (东方证券 倪吉)

●我们预测2026-2028年每股收益EPS为0.85、0.95和1.09元。按照可比公司2026年21倍市盈率，给予目标价17.85元（原目标价19.55元），维持买入评级。

●2026-08-17 藏格矿业：巨龙铜业贡献核心利润，静待铜、钾、锂多点开花 (西部证券 刘博,李柔璇)

●我们维持2026-2028年公司EPS分别为5.36、7.01、8.56元，PE为15、11、9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-17 湖北宜化：化肥板块营收高增，持续深化高附加值产品布局 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为8.31/10.64/13.16亿元，EPS分别为0.76/0.98/1.21元，对应当前PE分别为16.63x/12.98x/10.50x。我们看好公司依托新疆、内蒙、宜昌三地资源禀赋和完整的“煤-磷-氯”循环经济产业链协同优势，持续巩固行业龙头地位。

●2026-08-17 宝丰能源：2026年半年报点评：Q2量稳价升，煤制烯烃龙头受益油煤价差走扩 (西部证券 李旋坤,王金源)

●公司是煤制烯烃龙头企业，受益油煤价差扩大。我们预计公司26-28年归母净利润为164.6/179.0/188.3亿元，对应PE为10.2/9.4/8.9x，考虑公司未来宁东四期+新疆+内蒙项目打造长期成长性，维持“增持”评级。

●2026-08-17 皇马科技：地缘冲突影响销量，毛利率显著提升 (东方证券 倪吉)

●我们预测2026-2028年每股收益EPS为0.85、0.95和1.09元。按照可比公司2026年21倍市盈率，给予目标价17.85元（原目标价19.55元），维持买入评级。

●2026-08-17 宝丰能源：中报盈利大幅增长，强化分红提升股东回报 (东方证券 倪吉)

●我们根据市场情况，调整了产品价格等假设，预测公司2026-2028年EPS分别为2.22、1.92和1.98元（原预测1.99、1.69和1.75元）。按照可比公司26年平均PE为13倍，给予目标价为28.86元（原预测33.83元），维持买入评级。