天原股份(002386)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-12-18 天原股份：规划磷酸铁锂一体化项目，进一步完善正极材料布局 (东方证券 万里扬)

●我们预测公司21-23年EPS为0.86/1.27/1.63元（未考虑磷酸铁锂项目），按照可比公司22年15倍市盈率，给予目标价19.05元，并维持买入评级。

●2021-11-05 天原股份：季报点评：盈利稳健，一体两翼产业持续向上 (东方证券 万里扬)

●由于行业景气坚挺及公司经营持续向上，我们上调公司21-23年EPS为0.86/1.27/1.63元(原21-23年预测为0.80/1.12/1.39元)，按照可比公司21年19倍市盈率，给予目标价16.34元。并维持买入评级。

●2021-07-08 天原股份：技术与市场打通，转型升级进入全面兑现期 (东方证券 万里扬)

●我们预测公司21-23年EPS为0.80/1.12/1.39元(原21-22年EPS预测为0.37/0.53元)，按照可比公司21年16倍市盈率，给予目标价12.80元。我们看好公司迎来全面改善的拐点，上调为买入评级。

●2020-06-27 天原股份：公司正迎来重要发展机遇期 (东方证券 万里扬)

●预测公司20-22年EPS为0.10/0.37/0.53元，公司21年业绩有望明显改善，故选择21年为估值年。按照可比公司21年17倍市盈率，首次覆盖给予目标价6.29元和增持评级。

●2019-02-18 天原股份：新产能投放，公司经营将迎来重大拐点！ (东方证券 赵辰,倪吉)

●我们预测公司18-20年EPS为0.21/0.30/0.57元，公司20年业绩有望大幅改善，故选择20年为估值年。按照可比公司20年12倍市盈率，首次覆盖给予目标价6.84元和增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-09-06 荣盛石化：中报点评：中报业绩大幅提升，行业有望进入景气周期 (东方证券 倪吉)

●结合近期石化行业变化，我们调整了公司的产品销量预测，原料与产品价格预测，并小幅调整了费率预测。我们预测公司2026-2028年每股收益EPS分别为1.11、1.25和1.46元（原预测0.76、0.79和0.84元）。按照2026年可比公司估值15倍PE，给予目标价为16.59元（原目标价15.94元），维持买入评级。

●2026-09-06 鲁西化工：半年报点评：Q2盈利延续修复，同环比保持高增 (天风证券 郭建奇,唐婕,李蓉)

●由于产品和原料价格波动，我们调整26-28年归母净利润预期至14.06/21.89/24.97亿元（前值为：13.00/22.98/25.03亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-05 光威复材：2026年半年报点评：盈利阶段性承压，新兴产业布局打开中长期成长空间 (国联民生证券 吴爽,殷超)

●考虑公司短期因上游原材料成本上行，利润承压。我们下调公司2026~2028年归母净利润分别是5.95亿元、8.16亿元、9.50亿元（此前预测为2026~2028年归母净利润分别是7.86亿元、9.43亿元、10.69亿元），当前股价对应2026~2028年PE分别是34x/25x/22x。叠加公司商业航天与国产大飞机卡位较好，长期成长空间广阔，维持“推荐”评级。

●2026-09-04 水羊股份：加大投放致利润短期调整，品牌结构持续优化 (华西证券 徐林锋,杜磊)

●作为国内领先的海外多高端美妆品牌运营集团，公司持续沉淀旗下品牌影响力与消费者口碑，不断优化品牌矩阵结构，营收规模与盈利水平有望稳步向好。考虑到公司加大营销投放，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营收分别为55.02/60.87/67.38亿元（前值57.04/64.39/70.50亿元），2026-2028年归母净利润分别为1.82/2.51/2.95亿元（前值1.93/2.38/2.89亿元），对应EPS分别为0.41/0.57/0.67元（前值0.49/0.61/0.74元），对应2026年9月3日收盘价22.7元，PE分别为55/40/34X，维持“买入”评级。

●2026-09-04 瑞丰新材：2026年半年报点评：Q2收入增长提速，高端化蓄势成长 (西部证券 李旋坤,王金源)

●公司是国内润滑油添加剂头部企业，内销国产替代、高端复合剂放量、国际核心客户拓展及新增产能建设构成中长期成长主线。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.54/10.34/12.80亿元，对应PE分别为13.6/11.2/9.1倍，维持“增持”评级。

●2026-09-04 科思股份：防晒剂需求恢复收入规模增长，利润端承压 (长城证券 郭庆龙,吕科佳)

●公司是全球最主要的防晒剂制造商之一，凭借完整的产品线和严格的品质管理，市占率和行业地位高，香料相关产品也具有较强竞争力。我们看好公司发展，预测公司2026-2028年归母净利润1.58、2.02、2.54亿元，EPS最新摊薄为0.33、0.43、0.53元，对应PE32.3X、25.1X、20.0X，维持“买入”评级。

●2026-09-04 桐昆股份：盈利大幅增长，看好长丝景气度持续修复 (东方财富证券 张志扬,马小萱)

●行业格局不断优化，“反内卷”预期下，我们认为公司业绩有望逐步修复。我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为1183.44亿元、1233.35亿元和1268.54亿元；归母净利润分别为71.89亿元、76.17亿元和80.17亿元，对应EPS分别为3.02元、3.20元和3.37元，对应PE分别为7.82倍、7.38倍和7.02倍（以2026年08月26日收盘价为基准），维持“增持”评级。

●2026-09-04 鲁西化工：核心产品价格回暖，业绩逐季改善 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●伴随公司主要产品景气回暖，一体化布局持续完善，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润20.23、24.89、28.19亿元，同比增长123.1%、23.0%、13.3%，对应PE分别为14、12、10倍，维持“买入”评级。

●2026-09-04 华润材料：利润修复显著，新材料为结构性亮点 (东海证券 吴骏燕,谢建斌)

●2026年上半年瓶片价格和加工费同比增长明显，原料中枢提升及供应链博弈下，公司2026年业绩有望明显改善。后续随着地缘局势缓解油价或回落，聚酯产品重回供需逻辑。在现有产能和项目背景下，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.96、4.81、4.45亿元，对应EPS分别为0.34、0.33、0.30元，对应2026年9月3日收盘价PE为21.11X、21.73X、23.49X。公司背靠大央企华润集团，聚酯瓶片业务基石稳固，新材料业务提速明显。维持“买入”评级。

●2026-09-04 海利尔：中报点评：业绩承压但毛利率提升，恒宁基地扭亏为盈 (东方证券 万里扬)

●我们依据26年的实际经营情况对公司原药销量以及制剂收入进行调整，并更新了费用率预测，我们预测26-28年公司EPS为0.65、0.98和1.17元（原26-28年预测为0.92、1.26和1.47元），按照可比公司26年19倍市盈率，给予目标价12.35元（原目标价16.56元）并维持买入评级。