蓝帆医疗(002382)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-21 蓝帆医疗：公司拐点明确，手套业务扭亏带来较大业绩弹性 (中信建投 袁清慧,王在存,郑涛,李虹达,贺菊颖)

●假设公司丁腈手套出厂价格自26年4月上调到24美金/箱，26年全年丁腈手套均价为21.3美元/箱；假设PVC手套价格自26年4月上调到11美元/箱，26年全年PVC手套均价为10.3美元/箱，在此基础上，我们预计公司2025-2027年营业收入分别同比增长-3.10%、27.89%和8.56%，预计归母净利润分别同比增长-70.26%、164.19%和13.28%。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-11-07 蓝帆医疗：海内外市场齐发力，产品创新升级竞争力提升 (信达证券 唐爱金)

●预计2023-2025年公司营业收入分别为5076、5916、6966百万元，同比增长3.6%、16.5%、17.7%；归母净利润分别为-422、-78、214百万元，EPS分别为-0.42、-0.08、0.21元。

●2022-09-21 蓝帆医疗：疫情集采影响逐渐减弱，公司产品布局成为公司长期发展新引擎 (信达证券 周平)

●蓝帆医疗作为心脑血管器械行业龙头公司，产品矩阵不断丰富，逐渐摆脱集采及疫情影响，未来成长可期，建议持续关注。

●2021-08-31 蓝帆医疗：手套业务贡献丰富现金流，创新心血管器械即将进入收获阶段 (中泰证券 谢木青)

●根据中报手套价格波动，及不考虑2022-2023年手套新增产能，我们预计2021-2023年公司收入89.62、77.71、78.33亿元，同比增长13.88%、-13.29%、0.79%，归母净利润46.04、18.56、17.60亿元，同比增长161.84%、-59.69%、-5.19%，对应EPS为4.57、1.84、1.75。考虑到公司手套业务贡献稳定现金流，心血管创新器械产品即将进入收获阶段，目前股价对应2022年11倍PE，维持“买入”评级。

●2021-04-30 蓝帆医疗：业绩符合预期，手套行业红利继续，心血管业务短期承压 (中泰证券 谢木青,祝嘉琦)

●预计2021-2023年公司收入128.47、139.77、143.08亿元，同比增长63.25%、8.80%、2.37%，归母净利润59.76、44.71、33.05亿元，同比增长239.85%、-25.18%、-26.07%，对应EPS为5.85、4.38、3.24。考虑到公司手套业务在疫情下量价齐升，心血管创新器械产品即将进入收获阶段，目前股价对应2021年4倍PE，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-24 奕瑞科技：奕瑞科技（688301.SH）2026年半年报评：背板放量+工业景气驱动收入提速，核心部件多点突破 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●硅基背板放量，工业景气驱动主业增长。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为36.05、48.34、63.23亿元，同比增长60.2%、34.1%、30.8%；归母净利润分别为8.17、11.49、15.35亿元，同比增长25.7%、40.7%、33.6%；当前股价对应pe分别为37x、27x、20x，维持“推荐”评级。

●2026-08-24 晶盛机电：2026年中报点评：光伏业务阶段性承压，半导体业务持续突破打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到光伏业务阶段承压以及半导体业务未来有望放量，我们下调公司2026/2027年归母净利润为6.1（原值9.8）/10.1（原值11.7）亿元，上调2028年归母净利润为15.2（原值14.5）亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别92/55/37X，维持“买入”评级。

●2026-08-24 联影医疗：国内稳健增长，海外延续强劲表现 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为165.39/195.41/229.85亿元，同比增速分别为19.84%/18.15%/17.62%，2026-2028年归母净利润分别为23.21/28.78/35.41亿元，增速分别为24.14%/24.00%/23.06%。当前股价对应的PE分别为39x、32x、26x。基于公司影像设备种类持续丰富，高端产品全球竞争力不断提高，维持“买入”评级。

●2026-08-24 爱美客：26H1业绩点评：股权激励提振信心，关注H2新品密集上市 (中泰证券 郑澄怀,袁锐)

●我们认为爱美客作为国内医美龙头厂商，产品管线丰富，深耕医美行业多年。受行业竞争加剧影响业绩阶段性承压，但当前新品获批增多，若新品上市稳步放量，业绩复苏值得期待。基于市场需求及行业竞争加剧影响，我们调整此前预测(前值26/27/28年收入27.57/30.38/33.17亿元，净利润14.50/15.97/17.26亿元)，预计26-28年公司收入分别为25.88/28.20/30.88亿元，同比+5.5%/+9.0%/+9.5%；净利润分别为12.87/14.36/15.86亿元，同比-0.3%/+11.6%/+10.4%，对应PE为22/19/18倍。

●2026-08-24 鱼跃医疗：营收与利润短期承压，血糖板块及海外业务维持增长 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,贾瑞祥)

●公司为国产家用医疗器械龙头，CGM等热门新产品放量空间较大。考虑到呼吸治疗及家用健康检测板块业务波动、短期费用投入规划以及汇兑、政府补助等非经常项目的影响，下调2026-2027年盈利预测，引入2028年盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入83.77/94.92/107.12亿元（2026-2027原为97.72/110.55亿元），同比增速5.3%/13.3%/12.9%；预计公司2026-2028年归母净利润14.89/17.69/21.15亿元（2026-2027原为23.72/27.75亿元），同比增速0.5%/18.8%/19.6%，当前股价对应PE=17.1/14.4/12.1倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-24 晶盛机电：集成电路及化合物半导体业务扩张 (华泰证券 杨云逍)

●我们下调公司26-28年归母净利润至6.34/8.31/10.65亿元（较前值分别下调27.62%/7.74%/2.24%），对应EPS为0.48/0.63/0.81元。下调主要是考虑到光伏行业下行周期，公司26年光伏设备收入和材料收入确认承压，同时在持续投入半导体背景下，我们预计公司费率将有所增加。但随着半导体和海外光伏业务逐步进入确收周期，预计公司27-28年利润与我们此前预期相比相对稳定。可比公司27年iFind一致预期PE为67倍（可比公司26年一致预期前值为63倍PE），考虑公司从设备企业拓展至碳化硅衬底等化合物半导体方向，在半导体及光伏设备中具备稀缺性，且根据公司半年报披露，公司预计2026年集成电路与化合物半导体设备及材料收入有望实现同比高增，我们认为公司应享有一定估值溢价，给予公司27年82倍PE估值，下调目标价为51.66元（前值52.26元，对应26年78倍PE）。

●2026-08-24 联影医疗：2026年中报点评：五大产品线全面开花，海外表现亮眼 (西南证券 杜向阳,雷瑞)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为168/202//243亿元，同比增速分别为+21.5%/+20.6%/+20.4%。

●2026-08-24 博众精工：2026中报点评：26Q2业绩同比高增，多项业务稳健增长多点开花 (东吴证券 周尔双)

●考虑到公司3C和新能源业务齐发力，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为8.6/11.2/13.8亿元，当前股价对应PE分别为25/19/16倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-24 英维克：Q2业绩环比大幅增长，前瞻指标强劲，液冷业绩兑现在即 (开源证券 蒋颖,杜致远)

●伴随高功率算力芯片及超节点放量，公司业绩有望逐季度提升，我们维持2026并上调2027-2028年盈利预测，预计其2026-2028年归母净利润为11.1/21.2/33.9亿元（2027-2028原16.4/22.3亿元），当前股价对应PE分别63.0/32.9/20.6倍，维持“买入”评级。

●2026-08-23 华海清科：2026年中报点评：CMP装备龙头业绩稳步增长，装备+服务平台化布局打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司业绩释放节奏，我们基本维持公司2026/2027/2028年归母净利润为14.3/19.1/24.4亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为95/71/55X，维持“买入”评级。