富临运业(002357)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-27 富临运业：剥离资产回笼资金，新兴业务稳步推进 (金元证券 李景星)

●传统业务变动节奏符合预期，无人驾驶、低空经济等新兴业务稳步推进，营业收入变动基本与前期预测相吻合，因此营收预期保持不变。但鉴于26H1确认大额股权处置投资收益，上调2026年全年归母净利润预测值至3.64亿元。

●2026-05-04 富临运业：【华创交运|低空业绩点评】富临运业：三大战略转型方向布局清晰，关注实控人拟变更后的战略规划 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●预计公司2026-28年盈利预测分别为2.1亿元、2.2亿元和2.4亿元，对应PE分别为18、17和15倍。报告强调看好公司主业稳健升级以及三大战略转型方向布局符合产业发展趋势，给予“推荐”评级。但同时提示需关注转型不及预期、投资收益不确定性以及实控人变更尚未完成的风险。

●2026-04-30 富临运业：2025年年报及2026年一季报点评 (金元证券 李景星)

●公司客运主业保持平稳，向位移服务商转型的努力仍在持续。东阳市国资对公司的影响尚不明确。我们维持对公司的“增持”评级。

●2026-01-27 富临运业：乘风而起，携手新石器开启无人驾驶试运营 (金元证券 李景星)

●作为西南地区公路客运龙头，公司主业稳健。当下正值无人驾驶商业化窗口期，公司与新石器的合作有望开启“第二增长曲线”。本次干洗店无人配送试运营属早期探索，商业化前景值得谨慎关注。因此，我们维持现有盈利预测及“增持”评级。

●2025-11-12 富临运业：携手丰翼布局无人物流，抢占低空经济新赛道 (西南证券 胡光怿,杨蕊)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为8.5、10.0、12.0亿元，归母净利润分别为1.8、2.3、2.8亿元，EPS分别为0.57元、0.74元、0.90元，对应PE分别为20、15、13倍。我们判断公司今年收益将显著受益于成都火车北站扩能改造所获搬迁补偿款，同时，随着公司与丰翼科技积极推动低空物流场景的探索与搭建，有望打造新的利润增长点，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2026-08-30 南方航空：2026年中报点评：油价拖累整体业绩，长期供需改善趋势 (国海证券 匡培钦,陈依晗)

●受油价攀升影响，公司2026Q2业绩录得大额亏损，全年业绩扭亏难度较大。但行业中长期仍处供给收紧、需求有望稳增趋势，看好未来供需改善支撑的票价上行，或将显著增厚航司利润。我们预计公司2026-2028年公司实现营收1994、2138、2270亿元，同比分别+9.4%、+7.3%、+6.2%，对应实现归母净利润分别为-13.44、+53.13、+80.17亿元，同比分别-256.8%、+495.4%、+50.9%，对应每股收益分别为-0.07、+0.29、+0.44元，8月28日收盘价对应2027、2028年PE分别为17.26、11.44倍。综上所述，维持公司“买入”评级。

●2026-08-30 春秋航空：1H26业绩：高油价侵蚀盈利，非油成本管控更进一步 (国盛证券 罗月江,姚云川)

●作为中国低成本航空龙头，公司战略定位清晰、战术执行精益，成功穿越周期。未来，公司有望充分享受民航大众化深化及跨境出行发展红利，保持成长潜力。预计公司2026-2028年营业收入分别为257/284/307亿元，同比增速+19.8%/+10.4%/+8.0%；考虑到公司成本管控能力不断改善，小幅调整公司归母净利润至18.3/30.9/37.9亿元，同比增速-20.8%/+68.1%/+22.7%，EPS分别为1.88/3.15/3.87元/股，对应2026-2028年PE分别为23.5/14.0/11.4倍，维持“买入”评级。

●2026-08-30 久事动娱：体育核心资产完成置入 (中信建投 刘乐文)

●公司在完成此次资产置换后，打造具有核心资源的体育类稀缺上市公司。虽然上半年扣非仍有亏损，但伴随公司调整优化现有汽车销售和零部件业务，并且加大文旅体的商业化开发，具有较好的业绩增长前景。公司控股股东久事集团承诺以2026年至2028年为业绩承诺期，相应资产的扣非归母净利润累计金额不低于34，024.42万元，对上市公司业绩具有一定保障。我们预计公司2026-2028年归母净利润为0.84/1.08/1.40亿元，对应PE分别为83X/65X/50X，考虑注到公司置换完成后的资产负债表继续保持优秀水准，在手净现金约有30亿元，有息负债率仅3.38%，且赛事及文旅运营相对轻资产。公司目前市值70亿元，剔除现金后约为40亿元，以此为基础的调整后PE约为48X/37X/29X，首次覆盖，予以“增持评级”。

●2026-08-29 春秋航空：2026年半年报点评：油价冲击压制盈利弹性，量价齐升彰显经营韧性 (国联民生证券 黄文鹤,张骁瀚,李蔚)

●公司“两单两高两低”低成本模式构筑经营壁垒，量价与成本管控能力持续领先；按2025年报规划2026-2028年飞机复合增速约9%，2025年末新签30架A320系列飞机（2028-2032年交付）支撑中期成长。日本航线运力恢复与入境游政策红利提供增量弹性。若油价回落，公司盈利弹性有望释放。考虑到高油价对成本端影响，我们下调2026-2028年归母净利润分别至18.5、32.5、41.1亿元，最新收盘价对应PE分别为23、13、11倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-29 中远海特：26H1点评：归母净利润大增，持续看好公司成长与红利性 (华源证券 孙延,曾智星,王惠武,张付哲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.05/31.83/32.10亿元，同比增速分别为51.95%/17.70%/0.85%，当前股价对应的PE分别为11.64/9.89/9.80倍。鉴于公司业绩具有成长性，且股息率较高，维持“买入”评级。

●2026-08-29 春秋航空：2026年中报点评：Q2油价高压下实现盈利，公司经营韧性凸显 (国海证券 匡培钦,陈依晗)

●我们预计公司2026-2028年公司实现营收251、264、280亿元，同比分别+16.7%、+5.5%、+6.1%，对应实现归母净利润分别为21.16、29.47、35.74亿元，同比分别-8.7%、+39.3%、+21.3%，对应每股收益分别为2.16、3.01、3.65元，8月28日收盘价对应PE分别为20.38、14.63、12.07倍。春秋航空作为国内民营低成本航司先行者，成本控制能力属行业领先水平，具备较强抗风险能力；关注油价回落、需求好转后航司盈利能力修复。维持公司“买入”评级。

●2026-08-29 春秋航空：中报点评：盈利受油价拖累但仍显著优于行业 (华泰证券 沈晓峰,黄凡洋)

●我们下调公司26-28年归母净利润（26%/3%/1%）至16.48/30.09/39.19亿，对应EPS为1.68/3.08/4.01元，下调主因暑运行业需求较弱且近期油价上涨。参考上市以来PB均值3.2x，给予26EPB3.2x（前值3.5x），26EBPS为19.30元（前值19.90元），目标价61.80元（前值69.65元）。维持“买入”。

●2026-08-28 唐山港：【华创交运*业绩点评】唐山港：2026H1归母净利同比+14%，核心货种增长强劲，持续看好港口高分红标杆长期发展 (华创证券 梁婉怡,刘邢雨)

●我们维持公司2026-28年21.9、23、24.1亿元的盈利预测,对应pe分别为12、12及11倍。我们再次强调深度报告观点:公司作为高分红优质港口标的,有望进一步受益于区域港口一体化推进带来的格局优化。目标价:假设公司26年维持每股分红0.2元,对应当前股价股息率为4.4%,我们以2026年预期股息率3.5%为其定价,目标价5.71元,预期较现价24%空间,强调"推荐"评级。

●2026-08-28 皖通高速：2026年中报点评：路网分流扰动因素增多 (华泰证券 沈晓峰,林霞颖)

●考虑合安高速改扩建施工对高界高速影响较大且持续时间较长，我们下调2026-2028年归母净利1.1%/3.3%/1.6%至20.85/18.95/18.08亿元。我们继续采用DCF估值法，给予A股/H股目标价18.9元/17.8港元（前值19.2元/17.7港元），WACC维持4.8%/6.2%，其中股权IRR沿用7.5%/10.2%。

●2026-08-28 皖通高速：路网分流扰动因素增多 (华泰证券 沈晓峰,林霞颖)

●考虑合安高速改扩建施工对高界高速影响较大且持续时间较长，我们下调2026-2028年归母净利1.1%/3.3%/1.6%至20.85/18.95/18.08亿元。我们继续采用DCF估值法，给予A股/H股目标价18.9元/17.8港元（前值19.2元/17.7港元），WACC维持4.8%/6.2%，其中股权IRR沿用7.5%/10.2%。