奥普光电(002338)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-12 奥普光电：精密光学领域订单落地，公司占据核心卡位 (华西证券 陆洲,林熹)

●考虑下游需求释放节奏存在不确定性，我们调整公司2025年盈利预测，并新增2026-2027年预测，预计2025-2027年公司营业收入分别为9.72/12.10/14.48亿元(此前25年为14.47亿元)，归母净利润1.22/1.56/2.02亿元(此前25年为2.70亿元)，EPS分别0.51/0.65/0.84元(此前25年为1.12元)。对应2025年5月12日50.5元/股收盘价，PE分别为99/78/60倍，维持“买入”评级。

●2024-11-02 奥普光电：2024年三季报点评：营收稳定增长，复合材料板块有望受益于航天产业快速发展需求 (中航证券 王菁菁,王宏涛,张超)

●基于以上观点，我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为8.17亿元、9.58亿元和11.46亿元，归母净利润分别为0.71亿元、0.81亿元及0.95亿元，EPS分别为0.30元、0.34元、0.40元。

●2024-05-07 奥普光电：长光宇航业绩兑现超预期，子公司引战进一步拓宽下游空间 (中航证券 王宏涛,王菁菁,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为9.06亿元、10.82亿元和13.09亿元，归母净利润分别为1.03亿元、1.26亿元及1.53亿元，EPS分别为0.43元、0.52元、0.64元，我们给予“买入”评级，目标价为33.00元，分别对应77倍、63倍及52倍PE。

●2023-12-05 奥普光电：稀缺的高精度光栅厂商，国资加持成长加速 (华西证券 陆洲)

●奥普光电近年通过“长光所体外孵化+上市公司外延并购”的模式实现快速发展。航天复材需求旺盛，高精度光栅尺和编码器、工业级CMOS图像传感器深度受益国产替代，公司进入业绩拐点。综合考虑到长光辰芯分拆上市、禹衡光学增资扩股导致的上市公司持股稀释等原因，我们调整公司2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年公司营业收入分别为9.08/11.49/14.47亿元(此前分别为10.12/13.38/17.02亿元)，归母净利润1.35/1.90/2.70亿元(此前分别为2.02/2.85/4.00亿元)，EPS分别0.56/0.79/1.12元(此前分别为0.84/1.19/1.67元)。对应2023年12月5日33.53元/股收盘价，PE分别为60/42/20倍，维持“买入”评级。

●2023-11-14 奥普光电：三季报点评：军工新材料快速增长，光电测控军民两翼齐飞 (中原证券 刘智)

●公司是中科院长春光机所旗下光电测控仪器龙头企业，同时拥有航空复合材料、光栅编码器等核心资产，受益军工、高端装备国产化、人形机器人等行业需求发展。公司是典型的专精特新企业，各项业务小而美，具有很强的技术壁垒。我们预测公司2023年-2025年营业收入预测分别为8.22亿、10.93亿、14.42亿，2023-2025年归母净利润预测分别为1.12亿、1.76亿、2.55亿，对应的PE分别为83.14X、52.97X、36.51X，公司估值合理，增长可持续性强，首次覆盖，给予公司评级为“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-08-31 联讯仪器：2026年中报点评：合同负债、存货翻倍增长，净利率大幅提升 (东吴证券 周尔双,李文意,韦译捷)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润为22.3/39.8/59.3亿元，当前市值对应PE104/58/39X，维持“增持”评级。

●2026-08-31 林洋能源：业绩稳步提升，储能海外欧洲、东南亚双线突破 (信达证券 郭雪,武浩,吴柏莹)

●我们根据公司实际经营情况，调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为79.43亿元、92.44亿元、104.43亿元，增速分别为62.9%、16.4%、13.0%；归母净利润分别为7.20、9.22、10.83亿元，增速分别为194.9%、27.9%、17.5%。

●2026-08-31 奥普特：自动化核心零部件供应商 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入16/20/24亿元，分别实现归母净利润2.5/3.4/4.3亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-31 精测电子：中报点评：先进逻辑、存储多种量检测设备交付 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰)

●考虑到公司半导体业务进展加速，我们上修2026/27/28年收入预测8.18%/14.31%/17.49%至44.43/58.34/76.46亿元，因产品组合变化下修2026/27/28年毛利率预测，对应下修归母净利润29.45%/11.18%/2.12%至2.64/5.60/9.33亿元。近期板块估值提升，可比公司2026年Wind一致预期PS均值为23.8倍（前值17.2倍），考虑公司新能源刚开始扭亏且持续加大研发，短期盈利水平承压，但我们仍持续看好公司半导体业务的快速成长，基于26年18.5倍PS，给予目标价293.82元（前值：179.1元，基于26年12.2倍PS），维持买入。

●2026-08-31 永新光学：营业收入快速提升，物理AI助力增长 (银河证券 高峰,龙天光)

●预计公司2026-2028年分别实现归母净利润2.41/2.9/3.43亿元，分别同比+9.5%/+20.4%/+18.5%，对应P/E分别为53.27/44.26/37.36倍。公司2026年上半年因汇率波动产生汇兑损益，故盈利预测有所变化，但公司收入维持较快增长，给予“推荐”评级。

●2026-08-30 埃斯顿：2026年半年报点评：盈利能力修复，加速拓展出海市场 (东吴证券 周尔双)

●公司作为国产工业机器人龙头，受益于国产替代加速、产品结构优化及海外市场拓展，盈利能力有望持续修复。我们维持公司2026-2028年归母净利润分别为2.85/4.01/5.56亿元，当前股价对应动态PE分别为114/81/58倍，考虑公司“核心部件+机器人整机+解决方案”全产业链优势及机器人+AI成长空间，维持公司“增持”评级。

●2026-08-30 精测电子：2026年中报点评：营收稳步增长，半导体量检测多领域持续突破 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司在手订单持续增长，下半年设备交付及验收有望加速，后续随产品放量和市场份额提升，公司业绩有望较快增长，我们维持公司2026/2027/2028年归母净利润预测为3.2/6.3/10.4亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为186/95/58X，维持“增持”评级。

●2026-08-30 集智股份：转固折旧和股份支付拖累业绩，AI新业务弹性可期 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮,唐志玮)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为0.52亿元、0.95亿元、1.60亿元，对应当前股价PE为92、50、30倍，维持“买入”评级。

●2026-08-30 林洋能源：26Q2归母净利润yoy+83%，储能+智维业务快速增长 (国投证券 汪磊,卢璇)

●考虑到公司26H1电站销售业务快速增长，我们调整盈利预测，预计公司2026年-2028年的收入分别为75.96亿元、90.85亿元、101.23亿元，增速分别为55.8%、19.6%、11.4%，净利润分别为7.24亿元、9.13亿元、9.71亿元，增速分别为196.5%、26%、6.3%，给予2026年25倍PE，6个月目标价8.87元。维持买入-A的投资评级。

●2026-08-30 永新光学：26H1营收快速增长，“3+2”战略加速落地 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●根据公司最新业绩，我们适当调整公司业绩预期。预计公司2026-28年归母净利润2.8/4.2/5.5亿元（对应26-28年前值3.1/4.2/5.5亿元），对应PE估值42/28/21倍，维持“买入”评级。