中利集团(002309)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-12-26 中利集团：老树发新芽，光伏通讯展蓝图-光伏通信双线向终端延伸，光伏扶贫业绩释放在即 (广证恒生 刘伟浩)

●我们预计公司17-18年EPS分别为0.44元、0.98元，对应PE分别为31.94/14.33，考虑公司成长性良好，给予18年20倍PE，目标价19.61元，“强烈推荐”评级。

●2017-10-26 中利集团：季度业绩符合预期，全年净利预增3倍，未来持续爆发 (广证恒生 刘伟浩)

●根据公司现有业务情况，我们测算公司17-18年EPS分别为0.53、1.40元，对应28.67、10.76倍PE。维持“强烈推荐”评级。

●2017-08-25 中利集团：中报点评：光伏增长迅猛，通信、军工态势良好，公司中报扭亏未来业绩可期 (广证恒生 刘伟浩)

●根据最新市场变动与公司业务发展情况，我们调整了公司盈利预测。我们预测公司2017-2018年EPS分别为0.62元、1.27元，对应21.45、10.47倍估值；维持“强烈推荐”评级。

●2016-10-25 中利集团：业绩符合预期，定增加码光纤业务 (东吴证券 曾朵红)

●预计公司2016-2018年的归属母公司净利润分别为4.3亿、5.5亿、6.2亿，对应EPS分别为0.67元、0.86元、0.97元，给予“买入”的投资评级。

●2016-08-31 中利集团：中报点评：业绩基本符合预期，关注新业务的发展 (国瑞证券 潘永乐)

●在国内光伏电站需求保持稳定的前提假设下，随着国内保障性收购的落地实施，我们预测公司2016、2017年EPS分别为1.295、1.718元，对应P/E分别为13.49、10.17倍。以A股光伏设备行业P/E中值32.34倍来看，公司目前的估值仍处于低估状态。考虑到公司光伏建造销售的快销模式的特点，我们继续维持其“买入”的投资评级，以20倍P/E给予其目标价25.9元。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-14 阳光电源：Multiple headwinds priced in,bottoming signals evident-Sungrow Power Supply deep dive report (中信建投 朱玥,雷云泽)

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●2026-08-14 小熊电器：Q2外销恢复增长，盈利受成本上涨、汇兑损失影响 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●小熊是业内领先的线上小家电公司，在众多长尾小家电市场占据头部份额。小熊具备快速捕捉市场需求的能力，正积极向产品精品化发展，提升品牌力。后续随着小家电行业消费需求复苏，公司盈利能力有望迎来改善。预计公司2026年~2028年的EPS分别为2.40/2.63/2.92元，维持买入-A的投资评级，给予2026年18X市盈率，相当于6个月目标价为43.17元。

●2026-08-13 神马电力：2026年中报点评：海外高端市场稳扎稳打，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司Q2业绩延续高增、欧洲高端市场实现突破、海外产能建设有序推进，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测6.1/8.3/11.1亿元，同比+40%/+37%/+34%，对应现价PE分别为34/25/18倍，维持“买入”评级。

●2026-08-13 电科蓝天：宇航电源龙头，长期受益我国航天产业高景气发展 (中泰证券 陈鼎如,马梦泽)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为34.46亿元、46.95亿元、65.42亿元，归母净利润分别为3.35亿元、4.97亿元、6.86亿元。对应EPS分别为0.19元、0.29元、0.39元，对应PE分别为255.5X、172.0X、124.7X。公司作为国内宇航电源核心龙头，受益商业航天与卫星互联网产业快速发展，依托全产业链技术积累持续拓展宇航、特种及新能源应用业务，业绩有望迎来加速增长，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-13 小熊电器：中报点评：需求承压拖累短期盈利 (华泰证券 樊俊豪,王森泉,周衍峰)

●考虑国内小家电需求偏弱、罗曼智能盈利短期承压，同时原材料、营销及汇兑因素对利润率形成压力，我们下调2026-2028年归母净利润预测至3.97/4.66/5.06亿元，对应EPS约2.55/2.99/3.25元(前值2.70/3.06/3.32元，分别下调5.6%/2.3%/2.1%)。截至2026/8/13，Wind可比公司26年平均PE为19x，考虑短期业绩压力，给予公司2026年18x PE，对应目标价45.9元(前值56.7元，基于26年21x PE)，维持“买入”评级。

●2026-08-12 海博思创：2026H1业绩高增兑现，海外拓展与服务化打开成长空间 (国信证券 王蔚祺,王晓声,李恒源)

●公司逐步升级为综合能源服务商，海外业务持续拓展，业绩有望实现稳步提升。我们维持原有盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润20.3/37.6/49.0亿元，同比+113%/+85%/+30%，对应动态PE为19.1/10.3/7.9x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-12 通威股份：硅料龙头签署反内卷协议书，价格底部盘整 (西部证券 杨敬梅,董正奇)

●随着行业出清的进行，我们预计硅料价格有望逐步走出泥潭，我们预计公司26-28年实现归母净利润-80.57/17.40/47.21亿元，同比15.7%/121.6%/171.4%，EPS分别为-1.79/0.39/1.05元，维持“买入”评级。

●2026-08-12 盛弘股份：2026年半年报点评：Q2业绩超市场预期，工业配套电源+储能高增，盈利能力持续提升 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●公司26H1营收17.6亿元，同比+29%，归母净利润2.28亿元，同比+44%，扣非归母净利润2.28亿元，同比+50%，毛利率40.7%，同比+1.7pct，归母净利率12.9%，同比+1.3pct；其中26Q2营收10.2亿元，同环比+34%/+36%，归母净利润1.43亿元，同环比+67%/+67%，毛利率40.8%，同环比+2.3/+0.2pct，归母净利率14.0%，同环比+2.8/+2.6pct。公司拟每10股派发现金股利3.30元，合计派现1.03亿元，对应26H1归母净利润分红比例约45%。我们基本维持预测26-28年归母净利润分别为5.6/7.0/8.7亿元，同比+18%/+24%/+25%，维持“买入”评级。

●2026-08-12 盛弘股份：工业配套电源、储能业务景气向上，二季度盈利能力提升 (中邮证券 盛炜,杨帅波)

●我们预计公司26-28年营收分别为43.6/54.0/65.2亿元，归母净利润分别为6.1/7.6/9.4亿元，对应PE分别为22x/18x/15x，给予“买入”评级。

●2026-08-12 阳光电源：多重利空price in，底部信号明确 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●向上有弹性，实际公司通过现存产品豁免，以及未来可采用美国建厂方式规避，预计中性情况下2027、2028年可达到170、190亿业绩。此时若叠加AIDC储能，28年有望增加超过40亿业绩至约238亿，SST还提供了2030年千亿级别的市场空间。维持公司“买入”评级。