信立泰(002294)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-03 信立泰：创新药收入不断增厚，研发管线未来可期 (华源证券 刘闯)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.28/8.18/9.50亿元，同比增速11.74%/12.31%/16.23%。鉴于公司创新药收入不断增厚，研发管线数据可期，维持“买入”评级。

●2026-05-10 信立泰：心肾代谢矩阵持续放量，JK07引领国际化深化 (华安证券 谭国超,任婉莹)

●我们预计，公司2026-2028年收入分别52.6/63.5/74.1亿元，分别同比增长20.9%/20.6%/16.6%，归母净利润分别为8.0/10.4/12.4亿元，分别同比增长22.9%/30.5%/18.3%，对应PE为67X/51X/43X。我们看好公司创新布局完成，CKM领域持续深耕。维持“买入”评级。

●2026-04-23 信立泰：商业化持续兑现，盈利能力逐步提升 (中信建投 袁清慧,沈毅,魏佳奥)

●预计公司2026、2027、2028年营业收入分别为51.74、65.08、80.14亿元，对应增速分别为18.87%、25.78%、23.13%；归母净利润分别为8.06、9.26、13.46亿元，对应PE分别为75.58x、65.79x、45.24x，公司创新产品商业化持续兑现，确立"CKM慢病治疗领域领导者"战略定位，持续丰富创新梯队，未来有望逐步贡献增量，维持“买入”评级。

●2026-04-22 信立泰：多项临床管线推进积极，销售一季度快速放量 (华西证券 崔文亮,孙子豪)

●考虑到公司销售结构变动以及多个新产品陆续获批上市，未来创新产品放量可期，调整前期盈利预测，即我们预计2026-2028年信立泰收入为50.5/63.2/77.7亿元(前值54/65/-亿元)，同比增长16%/25%/23%，归母净利润分别为7.5/9.4/11.4亿元(前值7.9/9.5/-亿元)，同比增长15.7%/24.7%/21.8%，EPS分别为0.68/0.84/1.03元(前值0.7/0.85/-元)，对应2026年4月21日的54.63元/股收盘价，PE分别为81/65/53X。维持“买入”评级。

●2026-04-22 信立泰：创新产品快速放量，核心管线进展积极 (财信证券 吴号)

●2026-2028年，预计公司实现归母净利润7.93/10.59/13.28亿元，EPS分别为0.71/0.95/1.19元，当前股价对应的PE分别为80.26/60.12/47.93倍。考虑到公司创新药收入增长迅速，核心管线进展积极，维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-08-06 天士力：Q2盈利弹性释放，主业稳健创新驱动未来可期 (国盛证券 张雪,李慧瑶,张玉)

●公司业绩稳健增长，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为12.7亿元、14.5亿元、16.8亿元，对应增速分别为14.8%，14.6%，15.3%。对应PE分别为18.5X/16.1/14.0X。维持“买入”评级。

●2026-08-06 百济神州：2026年半年报点评：盈利加速释放，百悦泽驱动增长持续超预期 (东吴证券 朱国广)

●核心产品泽布替尼全球放量确定性强，血液瘤三大基石产品矩阵完整，实体瘤管线密集进入注册兑现期。公司盈利释放加速，兼具盈利确定性与管线成长性。我们维持2026-2028年的归母净利润预测52.58/96.81/113.76亿元，对应2026-2028年PE估值为73/39/34X。公司临床开发效率卓越，全球商业化能力突出，成长确定性较高，维持“买入”评级。

●2026-08-06 同仁堂：同仁堂公司简评报告：品牌价值稳固，盈利修复可期 (首创证券)

●我们预计2026年至2028年公司营业收入分别为178.02亿元、184.75亿元和191.64亿元，同比增速分别为3.2%、3.8%和3.7%；归属于上市公司股东的净利润分别为12.78亿元、14.22亿元和16.16亿元，同比增速分别为7.4%、11.3%和13.6%，以8月5日收盘价计算，对应PE分别为26.9倍、24.2倍和21.3倍，维持“买入”评级。

●2026-08-05 泽璟制药：2026H1：ZG006海外授权兑现价值，加速全球化 (开源证券 余汝意,聂媛媛)

●预计2026-2028年公司归母净利润为4.93/4.35/6.07亿元（原预计1.96/6.42/9.40亿元），当前股价对应PE为59.2/67.1/48.1倍；公司商业化兑现及后续管线价值释放预期仍较强，维持“买入”评级。

●2026-08-05 泽璟制药：2026年中报点评：核心管线全面开花迎收获期 (东吴证券 朱国广,苏丰)

●公司2026全年核心产品商业化持续推进，在研管线ZG005及ZG006临床进展顺利，且ZG006成功实现海外授权，考虑公司药品纳入医保后销售逐步兑现，我们维持公司2026-2028年收入13.63/21.76/31.48亿元，对应当前市值的PS为21/13/9倍。考虑公司2026年披露ZG005关键数据并开展三期临床，且ZG006海外临床持续推进，全年催化剂较多，我们同时看好公司已商业化产品销售潜力，维持“买入”评级。

●2026-08-05 泽璟制药：创新收入持续高增，在研管线加速推进 (华源证券 刘闯)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为18.36/20.33/28.53亿元；2026-2028年归母净利润分别为5.65/4.58/8.63亿元。鉴于公司主业稳健增长，ZG006授权艾伯维，海外开发有望进入快速发展阶段，并随着PD1/TIGIT优异数据持续读出或将提供估值向上弹性，维持“买入”评级。

●2026-08-05 九洲药业：2026H1业绩点评：Q2环比改善，Tides业务加速推进 (浙商证券 郭双喜,盖文化)

●我们预计公司2026-2028年公司EPS分别为0.95、1.07和1.28元，2026年8月5日收盘价对应2026年16倍PE。我们看好公司原料药及中间体业务企稳回升，CDMO业务项目数量持续增长、Tides业务加速推进、全球化布局持续深化，维持“买入”评级。

●2026-08-05 九洲药业：二季度业绩企稳，TIDES订单和产能加速增长 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,乔波耀)

●九洲药业是行业领先的小分子CDMO公司，订单业绩稳健增长。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为55.09、59.77、65.93亿元，归母净利润分别为7.93、9.02、10.48亿元，对应2026年8月4日收盘价，PE为17.5倍、15.4倍、13.2倍，维持“增持”评级。

●2026-08-04 九洲药业：全方位开拓业务，2026Q2业绩实现环比改善 (国投证券 冯俊曦)

●我们预计公司2026年-2028年的归母净利润分别为8.05亿元、9.28亿元、10.57亿元，分别同比增长10.2%、15.3%、13.9%；2026年给予公司当期PE20倍，预计公司2026年EPS为0.91元/股，对应6个月目标价为18.2元/股，给予买入-A的投资评级。

●2026-08-04 国邦医药：收入稳健增长，动保业务有望迎来周期拐点 (开源证券 余汝意,阮帅)

●考虑出口企业受人民币升值因素影响，下调2026-2028年盈利预测（原预测为归母净利润为10.6/12.91/14.67亿元），预计2026-2028年公司归母净利润为8.84/11.28/14.65亿元，当前股价对应PE为14.3/11.2/8.6倍，估值性价比高，维持“买入”评级。