奥特佳(002239)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-31 奥特佳：半年报点评：23H1扭亏为盈，积极开拓海外市场 (国联证券 贺朝晖,梁丰铄)

●我们预计公司2023-2025年收入分别为76.71/89.66/102.42亿元，同比增速分别为23.13%/16.88%/14.23%，归母净利润分别为1.78/2.59/4.11亿元，同比增速分别为100.07%/45.39%/58.52%，三年CAGR为66.44%，EPS分别为0.05/0.08/0.13元/股，对应PE分别为45/31/20倍，建议保持关注。

●2018-08-23 奥特佳：半年报点评：压缩机业务低于预期，期待中长期业绩向上突破 (中信建投 余海坤,陶亦然)

●奥特佳发布2018年半年报，公司上半年累计实现营业收入22.20亿元，同比下降17.43%；实现归属于上市公司股东的净利润2.35亿元，同比增长27.18%；扣非后归属于上市公司股东的净利润0.76亿元，同比下降58.24%。预计公司2018-2019年EPS分别为0.15、0.18元，根据公司停牌前收盘价对应PE24X、20X，给予“中性”评级。

●2018-04-27 奥特佳：短期业绩承压，期待新订单放量 (兴业证券 王冠桥,戴畅)

●公司因原材料涨价、空调国际主要客户产品调整问题，短期业绩承压。新订单方面，2018H2随着比亚迪以及北汽相关新能源车型放量公司电动压缩机销量有望大幅提升，2019年及以后公司新承接的捷豹路虎(空调系统)、PSA欧洲CMP(压缩机)、一汽大众MQB(5个车型电动压缩机)、德国大众MEB(电动压缩机)等项目有望逐步上量。考虑原材料上涨以及空调国际的影响，我们下调公司2018-2019年盈利预测为3.78亿、3.98亿，首次给出2020年归母净利4.55亿，维持“审慎增持”评级。

●2018-02-05 奥特佳：高管增持彰显信心 (国元证券 胡伟)

●预计公司17到19年EPS分别为0.13元、0.16元、0.21元；营业收入分别为56.22亿元、62.96亿元、75.55亿元；净利润分别为4.19亿元、5.11、6.60亿元。对应当前股价，维持“增持”评级。

●2018-01-11 奥特佳：空调压缩机龙头，积极开拓新客户 (东北证券 刘军)

●预计公司2017-2019年归母净利润分别为4.66、5.54、6.16亿元，EPS分别为0.15、0.18、0.20元，PE分别为27.4、23.0、20.7倍，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-08-30 中国重汽：2026半年报点评：业绩符合我们预期，出口市场持续向好 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●鉴于公司出口持续向好但考虑到中期行业竞争加剧，我们上调公司2026年归母净利润预期并下调2027-2028年预期，调整2026/2027/2028年归母净利润预期至21.40/25.22/29.93亿元（原为20.25/25.85/30.95亿元），对应2026-2028年EPS为1.83/2.16/2.56元，对应2026-2028年PE为12/10/9倍，我们维持“买入”评级。

●2026-08-30 中国重汽：中报点评：费用管控良好，出口持续增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS为1.67、1.98、2.29元（原1.62、2.00、2.36元，调整收入、毛利率及费用率等），维持可比公司26年PE平均估值16倍，对应目标价为26.72元，维持买入评级。

●2026-08-30 比亚迪：2026年中报点评：Q2业绩符合预期，出口高增支撑盈利改善 (东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕)

●我们基本维持预计公司26-28年归母净利润404/506/637亿元，同比+24%/+25%/+26%，对应PE21/17/13x，维持“买入”评级。

●2026-08-30 华域汽车：2026年中报点评：业外客户收入比重持续提升，智能化项目进展顺利 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为2.26、2.41、2.52元（原为2.33、2.47、2.57元，调整毛利率及费用率等），可比公司26年PE平均估值10倍，目标价22.6元，维持买入评级。

●2026-08-29 潍柴动力：2026年中报点评：Q2业绩符合我们预期，大缸径业务延续高增 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●综合考虑公司26H1投资收益/财务费用/减值情况，我们将公司2026年的归母净利润预测上调至150.37亿元（原为149.83亿元）；考虑到公司具备柴发备电+气发&SOFC主电源双重业务矩阵，拥有长期发展空间，因此我们将2027-2028年公司的归母净利润预测上调至203.25/246.43亿元（原为183.25/220.28亿元）当前市值对应市盈率为16/12/10倍，公司兼具红利和成长属性，维持“买入”评级。

●2026-08-29 富特科技：2026半年报点评：OBC市场份额显著跃升，海外及HVDC打开成长空间 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润预测3.6/5.1/7.1亿元，同比+68%/+42%/+38%，对应现价PE分别为28x/19x/14x，维持“买入”评级。

●2026-08-29 长安汽车：26H1业绩短期承压，海外高速增长成亮点 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●今年上半年，碳酸锂、铜价高企叠加AI挤占晶圆产能导致车规存储芯片价格暴涨，成本端全面承压；长安汽车2026年上半年依靠出海放量与新能源业务减亏驱动业绩，海外渠道投入成本前置，我们仍看好公司后续海外业务利润释放，因此维持盈利预测，预计26-28年营业收入分别为1794.52/1931.21/2135.60亿元，同比增速分别为9%/8%/11%，我们预计归母净利润分别为54.97/71.09/81.68亿元，同比增速分别为35%/29%/15%，维持“买入”评级。

●2026-08-29 航天智造：26H1营收利润承压，加速新能源转型与爆破器材产线建设 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●公司汽车零部件主业在行业景气度不佳的背景下凸显韧性，军用火工品和油气装备业务贡献成长预期，公司主业当下仍面临收入利润双重压力，因此我们调整此前的盈利预测，预计2026-2028年公司营收分别为82.25/85.84/90.59亿元（前值98.77/106.54/112.97亿元），同比增速分别为-9%/+4%/+6%，实现归母净利润6.03/7.56/8.80亿元（前值9.45/10.30/11.05亿元），同比增速分别为-32%/+26%/+16%，维持“买入”评级。

●2026-08-29 宁波华翔：轻装上阵26H1归母利润高增，具身智能业务进展迅速 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●公司传统汽车主业在剥离亏损业务后盈利能力显著修复，客户结构持续优化。同时，公司在智能底盘、具身智能机器人等新兴领域的布局扎实推进，成果开始显现，有望打开长期成长空间。我们维持此前盈利预测，预计公司2026-2028年实现营业收入276.28/299.32/329.83亿元，同比增速分别为6%/8%/10%；实现归母净利润15.20/17.35/19.96亿元，同比增速分别为263%/14%/15%，维持“买入”评级。

●2026-08-29 比亚迪：2026Q2盈利环比显著修复 出海加速兑现 (国联民生证券 崔琰)

●公司高端化稳步推进，同时全球化程度加深，闪充技术提高产品力及盈利能力，公司有望依托技术、产品与全球化优势打开中长期成长空间。预计2026-2028年营收为9，100.9/10，441.0/11，752.3亿元，归母净利润402.7/569.1/704.0亿元，EPS分别为4.42/6.24/7.72元/股，对应2026年8月28日92.32元/股收盘价，PE分别为21/15/12倍，维持“推荐”评级。