奥特佳(002239)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-31 奥特佳：半年报点评：23H1扭亏为盈，积极开拓海外市场 (国联证券 贺朝晖,梁丰铄)

●我们预计公司2023-2025年收入分别为76.71/89.66/102.42亿元，同比增速分别为23.13%/16.88%/14.23%，归母净利润分别为1.78/2.59/4.11亿元，同比增速分别为100.07%/45.39%/58.52%，三年CAGR为66.44%，EPS分别为0.05/0.08/0.13元/股，对应PE分别为45/31/20倍，建议保持关注。

●2018-08-23 奥特佳：半年报点评：压缩机业务低于预期，期待中长期业绩向上突破 (中信建投 余海坤,陶亦然)

●奥特佳发布2018年半年报，公司上半年累计实现营业收入22.20亿元，同比下降17.43%；实现归属于上市公司股东的净利润2.35亿元，同比增长27.18%；扣非后归属于上市公司股东的净利润0.76亿元，同比下降58.24%。预计公司2018-2019年EPS分别为0.15、0.18元，根据公司停牌前收盘价对应PE24X、20X，给予“中性”评级。

●2018-04-27 奥特佳：短期业绩承压，期待新订单放量 (兴业证券 王冠桥,戴畅)

●公司因原材料涨价、空调国际主要客户产品调整问题，短期业绩承压。新订单方面，2018H2随着比亚迪以及北汽相关新能源车型放量公司电动压缩机销量有望大幅提升，2019年及以后公司新承接的捷豹路虎(空调系统)、PSA欧洲CMP(压缩机)、一汽大众MQB(5个车型电动压缩机)、德国大众MEB(电动压缩机)等项目有望逐步上量。考虑原材料上涨以及空调国际的影响，我们下调公司2018-2019年盈利预测为3.78亿、3.98亿，首次给出2020年归母净利4.55亿，维持“审慎增持”评级。

●2018-02-05 奥特佳：高管增持彰显信心 (国元证券 胡伟)

●预计公司17到19年EPS分别为0.13元、0.16元、0.21元；营业收入分别为56.22亿元、62.96亿元、75.55亿元；净利润分别为4.19亿元、5.11、6.60亿元。对应当前股价，维持“增持”评级。

●2018-01-11 奥特佳：空调压缩机龙头，积极开拓新客户 (东北证券 刘军)

●预计公司2017-2019年归母净利润分别为4.66、5.54、6.16亿元，EPS分别为0.15、0.18、0.20元，PE分别为27.4、23.0、20.7倍，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-07-26 铁流股份：汽车离合器领军者，机器人零部件打开成长空间 (国海证券 戴畅,白浪)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为27.02/31.96/38.06亿元，复合增速为16.91%；预计2026-2028年归母净利分别为1.52/1.87/2.34亿元，对应PE为22.59/18.33/14.68倍。考虑公司离合器主业龙头地位稳固、机器人零部件业务打开成长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-24 银轮股份：智领热管理新赛道 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入186/223/272亿元，分别实现归母净利润12/17/21亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-24 北汽蓝谷：双品牌共同发力，新品周期驱动成长 (兴业证券 董晓彬,唐嘉俊)

●双品牌共同向上，新品持续释放，销量带动收入快速提升。我们预计公司2026/2027/2028年营业总收入分别为562.4/1007.2/1355.4亿元，同比分别+101.3%/+79.1%/+34.6%，归母净利润分别为-26.1/-2.5/14.1亿元，新品周期释放有望带动公司加速扭亏。考虑到公司极狐与享界新品周期持续释放，销量有望高增，我们给予公司“增持”评级。

●2026-07-24 模塑科技：外饰件基盘稳定增长，开辟机器人业务新成长曲线 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.06亿、7.26亿、8.15亿，EPS分别为0.66元、0.79元、0.89元，PE分别为15.95倍、13.31倍、11.86倍。维持“买入”评级。

●2026-07-23 神通科技：2026年半年报点评：2026H1业绩同比高增44%，经营现金流显著改善 (浙商证券 杨占魁,张煜暄)

●考虑到公司主动式油气分离器已实现稳定交付，同时积极拓展与汽车下游智能座舱和高级辅助驾驶有关的激光雷达等光学镜片产品，未来成长可期。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润为2.27/3.84/5.13亿元，对应EPS为0.47/0.80/1.07，上调至“买入”评级。

●2026-07-23 福田汽车：历史包袱出清，全球化开启第二成长曲线 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●预计2026-2028年，公司营业收入分别为693.6/755.4/825.7亿元，归母净利润分别为21.3/26.9/34.7亿元，对应PE分别为11.7/9.3/7.2。考虑到公司历史包袱基本出清，战略重新聚焦商用车主业，轻卡龙头优势稳固，重卡出口及高端化业务进入放量阶段，同时海外市场及新能源产品持续贡献成长，公司盈利改善趋势明确，未来业绩兑现路径较为清晰。当前公司估值较可比公司平均水平仍存在一定折价，具有较好的估值修复空间。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-07-23 飞龙股份：短期业绩受扰动，液冷产品持续发力 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.76亿、7.16亿、9.43亿，EPS分别为0.65元、1.25元、1.64元，PE分别为73.50倍、38.57倍、29.29倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-21 千里科技：“AI+车”启新程，技术成果加速落地 (银河证券 石金漫,秦智坤)

●预计2026年~2028年公司将分别实现营收160.84亿元、212.12亿元、247.79亿元，实现归母净利润1.29亿元，4.29亿元，6.78亿元，EPS为分别0.03元、0.09元、0.15元，PE分别为256.49倍、77.09倍、48.74倍。综合考虑绝对估值与相对估值，公司合理每股价值区间为11.32元-15.10元，对应市值区间为511.91亿元-682.72亿元，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-07-20 立中集团：公司26H1业绩预计实现高增 (华泰证券 李斌,张智杰)

●我们维持此前盈利预测，预期公司26-28年归母净利润为10.30/12.36/15.16亿元，对应EPS为1.50/1.80/2.21元。可比公司26年iFind一致预期PE均值为21.5倍，考虑可比公司以汽车零部件为主，公司除汽车应用产品外，传统铝加工仍有一定营收占比，维持公司26年17倍PE，给予目标价25.5元。

●2026-07-20 立中集团：2026H1业绩预计实现高增 (华泰证券 李斌,张智杰)

●我们维持此前盈利预测，预期公司26-28年归母净利润为10.30/12.36/15.16亿元，对应EPS为1.50/1.80/2.21元。可比公司26年iFind一致预期PE均值为21.5倍，考虑可比公司以汽车零部件为主，公司除汽车应用产品外，传统铝加工仍有一定营收占比，维持公司26年17倍PE，给予目标价25.5元。