新里程(002219)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-30 新里程：医院板块降收增利，持续布局智能机器人+脑机接口科技双主线 (中信建投 袁清慧,王在存,华冉,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为28.86、30.70、33.29亿元，分别同比变动-5.46%、+6.37%、+8.43%；归母净利润分别为0.36、0.51、0.79亿元，分别同比增长15.41%、44.10%、54.25%。以2026年9月28日收盘价计算，对应2026-2028年PS分别为2.48、2.33、2.15倍，维持“增持”评级。

●2026-09-21 新里程：主营业务持续优化，“科技+场景”战略驱动长期发展 (华鑫证券 胡博新,吴景欢)

●公司主营业务在积极优化，盈利能力在逐渐提升，在“科技+场景”战略定位下，积极探索康复机器人、脑机接口等领域，驱动公司长期发展。预测公司2026-2028年收入分别为30.70、35.27、38.95亿元，归母净利润分别为0.56、1.28、1.72亿元，EPS分别为0.02、0.04、0.05元，当前股价对应PE分别为129.4、56.4、42.2倍。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-09 新里程：医疗服务业务盈利能力迎来改善，持续推进新兴产业战略布局 (首创证券 王斌)

●我们预计2026年至2028年公司营业收入分别为30.65亿元、35.12亿元和38.41亿元，同比增速分别为0.4%、14.6%和9.3%；归属于上市公司股东的净利润分别为0.58亿元、1.29亿元和1.71亿元，同比增速分别为88.0%、122.8%和32.3%，以9月8日收盘价计算，对应PE分别为134.1倍、60.2倍和45.5倍，维持“买入”评级。

●2026-09-06 新里程：Q2归母净利改善，“科技+场景”推进顺利 (湘财证券 蒋栋)

●公司上半年营收端虽然仍有压力，但Q2利润端表现好转；在产业布局上，公司医疗与康养服务场景也在持续扩大。预计2026-2028年公司营收分别为32.08/35.42/38.36亿元，归母净利润分别为0.81/0.98/1.12亿元，对应EPS分别为0.02/0.03/0.03元（维持此前盈利预测），维持“买入”评级。

●2026-07-16 新里程：携手北京大学成立脑机接口联合实验室，“科技+场景”战略纵深推进 (湘财证券 蒋栋)

●公司“北大—新里程脑机接口联合实验室”在北京大学正式成立，有望把脑机科研成果接入大规模医疗康养场景，并把场景转化为临床验证、产品迭代和商业落地的平台。预计2026-2028年公司营收分别为32.08/35.42/38.36亿元，归母净利润分别为0.81/0.98/1.12亿元，对应EPS分别为0.02/0.03/0.03元（维持此前盈利预测），维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-10-07 君实生物：商业化销售稳步推进，IO+ADC协同管线稳步推进 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,杨希成)

●公司实现营业收入16.96亿元(YoY+45.18%)，归母净利润0.22亿元，扣非归母净亏损2.03亿元，毛利率为83.18%(YoY+3.12pct)；我们预计2026-2028年公司实现归母净利润-2.56/0.70/4.89亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-03 圣湘生物：短期业绩阶段性承压，全产业链生态布局逐步完善 (中信建投 袁清慧,王在存,喻胜锋,李虹达,贺菊颖)

●预计2026-2028年公司实现收入17.42、18.92、20.65亿元，同比增长6.10%、8.63%、9.12%；实现归母净利润2.28、2.50、2.90亿元，同比增长14.43%、10.03%、15.96%。按照2026年9月28日收盘价计算，2026-2028年归母净利润对应的PE分别为42、38、33X，维持买入评级。

●2026-10-01 艾德生物：病理收费调整致业绩阶段性承压，产品管线持续丰富 (中信建投 袁清慧,王在存,喻胜锋,朱琪璋,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司实现收入12.49、13.94、15.56亿元，同比增长4.25%、11.68%、11.62%；实现归母净利润3.71、4.21、4.76亿元，同比增长2.68%、13.49%、13.13%。按照2026年9月30日收盘价计算，2026-2028年归母净利润对应的PE分别为22、20、17X，维持“买入”评级。

●2026-10-01 通策医疗：26H1业绩略低于预期，持续推进浙江省网格化营销体系战略 (中信建投 袁清慧,王在存,吴严,刘慧彬,贺菊颖)

●我们预测2026-2028年，公司营收分别为30.88亿元、34.11亿元、37.58亿元，分别同比增加5.99%、10.47%、10.19%；归母净利润分别为6.48亿元、6.58亿元、7.35亿元，分别同比增加29.07%、1.57%、11.67%。其中2026年公司收入与利润增速较快，主要是公司收购的杭州存济眼镜有限公司产生了一次性投资收益。以2026年9月29日收盘价计算，2026-2028年PE分别为23、22、20倍。维持“买入”评级。

●2026-10-01 新产业：26Q2国内外业务恢复明显，政策影响正逐步出清 (中信建投 袁清慧,王在存,喻胜锋,李虹达,贺菊颖)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为50.87、58.41、67.67亿元，同比增速分别为11.14%、14.84%、15.85%，归母净利润分别为18.19、21.60、25.60亿元，同比增速分别为12.26%、18.79%、18.50%。以2026年9月28日收盘价计算，2026-2028年PE分别为21、18、15倍，维持“买入”评级。

●2026-10-01 艾力斯：伏美替尼辅助治疗NDA获受理，生命周期进一步延长 (浙商证券 郭双喜,彭波)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为67.60、79.83、91.81亿元，同比增长30.3%、18.1%、15.0%；归母净利润28.48、33.72、38.68亿元，同比增长30.1%、18.4%、14.7%，对应2026-2028年EPS为6.33、7.49、8.59元，2026/9/30对应2026-2028年PE约18X、15X、13X。公司核心产品处于商业化快速放量阶段，新产品开始贡献收入，自研/引进管线逐步丰富，公司利润快速增长，维持“买入”评级。

●2026-09-30 亿帆医药：半年报点评：亿立舒发货高增长，ACT001入组完成率达76% (天风证券 杨松,曹文清)

●考虑2026H1医药自有产品收入同比下降，将公司2026至2028年收入预测由55.88亿元、60.22亿元和64.30亿元下调至51.89亿元、55.55亿元和59.40亿元。考虑政府补助减少及汇兑损失增加，将2026至2028年归母净利润预测由4.32亿元、5.74亿元和6.51亿元调整至4.31亿元、5.33亿元和6.59亿元。维持“买入”评级。

●2026-09-30 国际医学：利润有望持续改善，质子治疗中心打开高端诊疗空间 (中信建投 袁清慧,王在存,华冉,贺菊颖)

●短期来看，公司旗下两家医院门急诊服务量预计稳定增长，在病种结构优化等各项提质增效措施推动下，亏损有望持续收窄。中长期来看，公司积极布局康复等特色专科和非医保业务，以应对医保控费政策的影响；同时拓展质子中心、康养、数据资产等新业务领域，满足人民群众日益增长的多样化需求，有利于打开未来成长天花板。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为42.17、44.49、47.38亿元，分别同比增长3.5%、5.5%、6.5%；归母净利润分别为-1.33、-1.08、-0.73亿元，分别同比减亏57.51%、18.88%、32.61%。以2026年9月28日收盘价计算，对应2026-2028年PS分别为2.26、2.14、2.01倍，维持“增持”评级。

●2026-09-30 长春高新：业绩短期承压，差异化创新管线驱动长期价值 (西部证券 李梦园,杨天笑)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为10.9/13.7/16.6亿元，同比增长600.4%/26.7%/20.4%，公司处于创新研发转型关键阶段，期待后续多管线产品逐步放量增厚业绩，维持“增持”评级。

●2026-09-30 美年健康：AI战略布局深化，有望持续推动降本提效 (中信建投 袁清慧,王在存,华冉,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为99.36、105.04、113.81亿元，分别同比变动-4.09%、+5.71%、+8.35%；归母净利润分别为3.58、4.71、5.77亿元，分别同比增长25.56%、31.58%、22.38%。以2026年9月28日收盘价计算，对应2026-2028年PS分别为1.74、1.64、1.52倍，维持“增持”评级。