岩山科技(002195)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-04-14 岩山科技：业绩高增长，移动端业务发展势头良好 (安信证券 胡又文,凌晨)

●公司业绩保持高增长，星球联盟APP有望进一步激活移动端业务整体发展势头良好。我们看好星球联盟APP的前景，预计2019、2020年EPS为0.4、0.51元，维持买入-A评级，6个月目标价8元。

●2019-03-13 岩山科技：复制趣头条增长路径，重塑移动端流量生态 (安信证券 胡又文,凌晨)

●公司移动端业务做出重要战略升级，推出星球联盟APP，通过效仿趣头条的运营策略，重塑移动端流量生态。具体而言，用户日常使用星球联盟APP(注册、签到、看新闻、搜索内容、下载第三方APP等)，2345都会奖励用户一定的积分(可兑换成现金)。通过积分制度刺激用户活跃度和使用时长，以期获得大量的移动端流量。目前，星球联盟APP已经取得阶段性进展，活跃用户、使用时长等、用户增长率均保持较为健康的状态。我们认为，一旦星球联盟APP推广成功，将有望复制趣头条、拼多多等崛起的路径，激活公司移动端业务。同时，公司金融科技业务经营继续保持稳健，整体发展势头良好。我们看好星球联盟APP的前景，预计2018、2019年EPS为0.31、0.41元，维持买入-A评级，6个月目标价8元。

●2018-12-20 岩山科技：低谷期将过，估值有望修复 (招商证券 刘泽晶)

●公司传统互联网广告业务增长依旧稳健，互联网金融在合规可控的监管下仍有增长空间，我们认为公司的业务波动即将进入尾声，减持的影响有限，现阶段的估值已较充分反映时候仓的悲观预期，考虑到公司业务的稳定性，我们预计18-20年业绩为13.50/15.66/18.49亿元，维持“强烈推荐-A”评级。

●2018-08-26 岩山科技：2018年中报点评：信息业务快速增长，营收结构优化 (国海证券 宝幼琛)

●公司互联网信息服务业务实现全面盈利及较高增长，我们看好公司未来星球联盟计划推动公司份额持续上升，预计公司2018-2020年EPS为0.29/0.36/0.45元，对应PE估值为16/13/11倍，给予“买入”评级。

●2018-08-19 岩山科技：半年报点评：移动端业务高速增长，章鱼星球成为利润新动力 (天风证券 沈海兵)

●考虑到公司三季度预告利润下限为10.32亿元，章鱼星球销量持续上升，互联网业务持续增长，互联网金融业务季度环比稳定。我们将盈利预测由2018/2019年利润12.49/16.00亿元上调至14.05/16.87亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-09-10 广立微：订单充沛，芯程加速 (中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●2026H1，公司实现营收3.41亿元，同比增长38.68%；其中软件开发及授权收入1.26亿元，同比增长38.83%，毛利率同比提升1.27pcts。我们预计公司2026/2027/2028分别实现收入9.6/12.7/15.7亿元，归母净利润1.45/2.12/3.13亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-10 品茗科技：通研院入主，智慧建造向通用具身智能行业拓展 (华鑫证券 卢昊,庄宇)

●通研院是国内通用人工智能大脑领域的领跑者，与品茗科技的联合将推进品茗原有业务迅速改造升级。预测公司2026-2028年归母净利润分别为0.31、0.48、0.56亿元，当前股价对应PE分别为183.6、117.9、101.5倍，给予“增持”投资评级。

●2026-09-09 天融信：业绩承压明显，行业需求亟待修复 (东方证券 陈超,浦俊懿)

●受宏观经济影响，公司安全等业务表现不及预期，下调营收预期，上调费用率水平，我们预测公司26-28年EPS分别为-0.09/0.12/0.14元（原预测26-27年EPS为0.17/0.25元），考虑26年预测公司亏损，根据可比公司27年PE水平，我们给予公司27年60倍PE，对应目标价为7.20元，此前目标价为9.02元，下调为增持评级。

●2026-09-09 软通动力：【华创计算机】软通动力（301236）2026年半年报点评：AI驱动营收高增，Token工厂商业化启新篇20260902 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

●预测2026-2028年营业总收入为1237.07/1465.49/1669.58亿元(前值为1137.17/1296.15/1464.55亿元),对应增速分别为27.9%/18.5%/13.9%;归母净利润为32.02/41.18/52.18亿元(前值为26.91/34.09/42.64亿元);对应增速分别为90.0%/28.6%/26.7%。估值方面,参考可比公司以及公司历史估值水平,给予公司2027年32倍pe,对应目标价约46.07元,维持"推荐"评级。

●2026-09-09 达梦数据：【华创计算机】达梦数据（688692）2026年半年报点评：业绩符合预期，AI+DB开启新成长曲线20260831 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

●我们预计2026-2028年营业收入为18.29/23.97/31.38亿元(2026-2028年预测前值18.07/24.45/32.51亿元);归母净利润为6.42/8.54/10.89亿元(2026-2028年预测前值6.94/9.18/12.03亿元)。根据可比公司估值情况,考虑达梦行业内地位,优质客户筑牢发展信心,给予2026年53xpe,对应市值340.26亿元,对应目标价约300.65元,维持"强推"评级。

●2026-09-09 虹软科技：Revenue grows steadily,with continued deployment of on-device AI and in-vehicle products (中信建投 应瑛)

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●2026-09-09 中控技术：传统主业短期承压，工业AI快速放量 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●公司作为国内流程工业制造领军者，在传统自动化业务逐步复苏的同时，高毛利率的工业AI业务将快速放量，有望带来业绩的持续增长，预计公司2026-2028年EPS分别为0.79\1.14\1.52，对应公司9月8日收盘价87.67元，2026-2028年PE分别为111.5\77.0\57.7，维持“买入-A”评级。

●2026-09-09 天融信：上半年收入和净利润承压，AI+安全逐步兑现 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●受传统安全行业处于周期底部区间影响，公司整体经营阶段性承压，但随着宏观经济恢复及行业政策落地有望逐渐向好；同时，公司持续深化AI+安全布局，目前正逐步兑现业绩，未来随着AI安全需求进一步释放，公司有望充分受益；此外，公司智算云产品受益于AI算力高景气已成长为新增长点，未来将保持快速增长。预计公司2026-2028年EPS分别为0.00\0.04\0.11，对应公司9月8日收盘价6.67元，2026-2028年PE分别为13583.6\181.2\59.1，维持“增持-A”评级。

●2026-09-08 深信服：收入提速，业绩创Q2历史最佳，Agent基础设施打开成长空间 (中信建投 应瑛)

●公司作为国内网络安全及云计算领导厂商，正加速完善AI及Agent业务布局，新业务将持续推动未来公司收入增长。预计公司2026-2028年营业收入分别为92.21/106.31/122.39亿元，同比分别增长14.65%/15.29%/15.13%，归母净利润为6.50/8.58/11.24亿元，同比分别增长59.58%/57.53%/55.90%，对应PE89/68/52倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 鼎捷数智：国内外企业AI需求释放，助力公司业绩稳定向好 (长城证券 侯宾,沈彻)

●预计公司2026-2028年实现营收26.65亿元、29.86亿元、33.90亿元；归母净利润3.25亿元、2.74亿元、3.07亿元；EPS1.20元、1.01元、1.13元；PE32.9X、39.1X、34.9X，维持“买入”评级。