沃尔核材(002130)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-25 沃尔核材：中报点评：高速通信线持续交付 (华泰证券 王兴,唐攀尧,王珂,高名垚)

●我们看好公司高速通信线业务受益海内外AI短距互联需求增长，公司具备核心设备卡位优势，有望迎来份额提升与客户拓展双重逻辑。考虑到公司多个业务受到原材料价格波动影响，我们下调通信线缆/电力业务毛利率，综合下调公司2026-2028年归母净利润预期至15.35/20.20/23.90亿元（前值：18.31/23.64/27.77亿元，调整幅度-16%/-15%/-14%），给予公司2026年PE22.4x（同可比公司2026年PE一致预期，前值26.6x），对应目标价24.53元/股（前值34.80元/股），维持“买入”评级。

●2026-05-04 沃尔核材：高速通信线业务进入收获期 (华安证券 李美贤)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为117.93/151.16/167.45亿元(26-27年前值123.75/158.57亿元)，归母净利润为19.38/25.41/28.24亿元(26-27年前值20.14/26.86亿元)，对应EPS为1.38/1.82/2.02，对应PE为16.42/12.53/11.27x，维持“买入”评级。

●2026-04-26 沃尔核材：季报点评：主业阶段承压，铜缆业务高速拓展 (华泰证券 王兴,唐攀尧,高名垚,王珂)

●我们看好公司高速通信线业务受益海内外AI短距互联需求增长，公司具备核心设备卡位优势，有望迎来份额提升+客户拓展双重逻辑。考虑到公司电力主业原材料价格波动及人民币升值带来的汇兑损益情况，我们下调电力业务毛利率、上调未来财务费用，综上下调公司2026-2028年公司归母净利润预期至18.31/23.64/27.77亿元(前值：19.18/24.47/28.10，调整幅度-5%/-3%/-1%)，我们给予公司26年PE26.6x(同可比公司26年PE一致预期，前值：25x)，对应目标价34.80元/股(前值：34.25元/股)，维持“买入”评级。

●2026-04-01 沃尔核材：年报点评：看好产能优势下份额提升+应用拓展 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂)

●我们看好公司高速通信线业务受益海内外AI短距互联需求增长，公司具备核心设备卡位优势，有望持续提升客户端份额并逐步开拓至AEC等新场景。考虑到高速通信线业务在规模放量后盈利能力或有一定下降，我们下调公司2026/2027年归母净利润预期，新增2028年预期，预计2026-2028年公司归母净利润为19.18/24.47/28.10亿元(前值：21.78/26.14/-，调整幅度-12%/-6%/-)，我们给予公司26年PE25x(同可比公司26年PE一致预期，前值：25x)，对应目标价34.25元/股(前值：43.21元/股)，维持“买入”评级。

●2026-02-10 沃尔核材：产能业绩稳步释放，铜连接龙头市场地位稳固 (山西证券 张天)

●我们预计公司2025-2027归母净利润分别为11.6/18.8/25.7亿元(前次预测为12.9/19.4/26.3亿元)，同比增长36.3%/62.7%/36.4%，暂不考虑港股发行摊薄对应EPS为0.92/1.49/2.04元，2月9日收盘价对应PE为29.8/18.3/13.4倍，维持“买入-A”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-10 美格智能：26H1业绩稳健向上，AI端侧驱动未来发展 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为2.17/3.16/3.85亿元，当前股价对应的PE分别为62/43/35倍。随着公司算力模组技术不断升级迭代，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2026-09-10 嘉立创：稀缺的电子及机械产业一站式服务商，AI时代催生供需两旺 (开源证券 吕明,陈蓉芳)

●我们预计2026-2028年归母净利润为22.59/36.71/58.89亿元，对应EPS为4.07/6.61/10.60元，当前股价对应PE为40.8/25.1/15.7倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-10 国盾量子：2026年中报点评：量子计算业务稳步增长，产业化进程持续推进 (西南证券 叶泽佑)

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●2026-09-10 中航光电：Q2业绩环比大幅改善，新能源汽车算力多点开花 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为22.40、26.29、34.82亿元，同比增速分别约为3.61%、17.38%、32.45%，对应EPS分别为1.07、1.26、1.66元。对应2026/2027/2028年PE分别约为32/28/21倍。短期防务需求波动与原材料成本仍压制利润，但Q2盈利环比大幅修复，翔通光科技、高速连接与液冷等算力相关业务加速兑现，叠加新能源汽车与新域新质布局，中长期成长逻辑清晰，维持“买入”评级。

●2026-09-09 生益电子：创一流企业，造百年生益 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入151/225/292亿元，分别实现归母净利润29/48/63亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-09 浪潮信息：盈利能力修复拐点确立，供应链能力+全球化布局构筑上行基石 (国海证券 刘熹)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为2212.56/3275.50/3950.64亿元，归母净利润分别为67.37/105.74/139.91亿元，当前股价对应PE分别为15.76/10.04/7.59X，维持“买入”评级。

●2026-09-09 中际旭创：半年报点评：业绩持续高增，全球光互连龙头地位稳固 (天风证券 王奕红,余芳沁,唐海清)

●受益于产能爬坡以及1.6T高速光模块放量，预计2026/2027/2028年归母净利润359.55/891.80/1367.62亿元，当前对应PE为29.78/12.00/7.83倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 龙芯中科：【华创计算机】龙芯中科（688047）2026年半年报点评：业绩减亏趋势延续，龙架构生态建设加速20260830 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为7.71/9.37/11.42亿元(2026-2028年预测前值为8.28/10.64/13.49亿元),同比增加21.4%/21.5%/21.9%;归母净利润为-2.90/0.06/0.96(2026-2028年预测前值为-2.30/0.26/0.92亿元),亏损同比收窄36.4%/扭亏102.2%/增加1429.9%;对应每股盈利为-0.72/0.02/0.24元,维持"强推"评级。

●2026-09-09 铜冠铜箔：业绩符合预期，高端电子电路铜箔放量可期 (兴业证券 王帅,胡琎心,武圣豪)

●考虑铜箔加工费有望持续修复，叠加高端产品放量，预计公司2026-2028年归母净利润为5.34/8.28/11.76亿元，对应9月8日收盘价PE为163.7/105.6/74.4x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-09 奔图科技：Focus on proprietary brands,with overseas markets and non-consumables chips driving incremental growth (中信建投 应瑛)

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