科陆电子(002121)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-27 科陆电子：收官表现受扰动，储能主业持续成长 (长城证券 张磊,吴念峻)

●公司在大储领域具有深厚品牌的沉淀，持续开拓市场、产品迭代支撑订单增长，控股股东美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面为公司赋能，经营面拐点已现，预计公司2026-2028年实现营收分别为83.68亿元、104.01亿元和123.56亿元，实现归母净利润分别为1.73亿元、3.26亿元和6.77亿元，同比增长210.8%、88.5%、107.7%，对应EPS分别为0.1、0.2、0.41元，当前股价对应的PE倍数分别为81.5X、43.2X、20.8X，维持“增持”评级。

●2026-01-16 科陆电子：国网“十五五”计划投资4万亿元，公司智能电网及储能业务有望受益 (国信证券 王蔚祺)

●国家电网“十五五”期间4万亿投资是我国能源转型和新型电力系统建设的关键举措，重点投资方向包括配电网智能化改造、新型储能与调节能力建设等。2023年以来科陆电子聚焦智能电网与新型电化学储能业务，有望充分受益板块高景气度。我们维持公司2025-2027年盈利预测2.6/6.4/8.3亿元，同比扭亏为盈/+149%/+30%，当前股价对应PE为52.1/20.9/16.1倍，维持“优于大市”评级。

●2026-01-09 科陆电子：美的系能源企业，聚焦智能电网和新型储能业务 (国信证券 王蔚祺)

●储能高景气度推动公司未来盈利实现快速增长。预计2025-2027年归母净利润2.6/6.4/8.3亿元(同比扭亏为盈/+149%/+30%)，EPS分别为0.16/0.39/0.50元。通过多角度估值，预计公司合理估值161-168亿元，股价区间为9.7-10.1元/股，相对目前股价有20%-24%溢价。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-08-19 科陆电子：储能业务重回正轨，经营面拐点清晰 (长城证券 于夕朦,吴念峻)

●公司在大储领域具有深厚品牌的沉淀，持续开拓市场、产品迭代支撑订单增长，控股股东美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面为公司赋能，经营面拐点已现，但考虑到光明智慧能源产业园项目仍有减值影响以及财务费用的压力，我们对公司报表端最终业绩的预期相对保守，预计公司2025-2027年实现营收分别为54.75亿元、69.92亿元和84.95亿元，实现归母净利润分别为0.51亿元、1.5亿元和3.51亿元，同比增长110.9%、196.3%、134%，对应EPS分别为0.03、0.09、0.21元，当前股价对应的PE倍数分别为236.2、79.7X、34.1X，给予“增持”评级。

●2025-04-23 科陆电子：经营企稳向好，储能老兵焕发新春 (长城证券 于夕朦,吴念峻)

●预计公司2025-2027年实现营收分别为54.75亿元、69.92亿元和84.95亿元，实现归母净利润分别为0.51亿元、1.5亿元和3.51亿元，同比增长110.9%、196.3%、134%，对应EPS分别为0.03、0.09、0.21元，当前股价对应的PE倍数分别为148.5X、50.1X、21.4X，公司在大储领域具有深厚品牌的沉淀，持续开拓市场、产品迭代支撑订单增长，控股股东美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面为公司赋能，打开工商业储能业务可拓展客户群，传统主业表现稳定，前期减值扰动影响减弱，股权激励彰显经营拐点已现，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-08-27 雷赛智能：2026半年报点评：业绩超市场预期，人形机器人订单爆发 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润预测3.95/5.85/8.08亿元，同比+75%/+48%/+38%，对应现价PE分别为44/30/22倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 信捷电气：2026年中报点评：业绩符合市场预期，机器人核心零部件批量供货 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●公司发布26年半年度报告，26H1实现营收11.02亿元，同比+25.6%；归母净利润1.55亿元，同比+22.0%；扣非归母净利润1.32亿元，同比+12.5%；毛利率36.3%，同比-2.0pct；归母净利率14.1%，同比-0.4pct。其中26Q2实现营收6.37亿元，同环比+30.4%/+37.3%；归母净利润1.01亿元，同环比+24.1%/+85.1%；扣非归母净利润0.87亿元，同环比+13.9%/+95.7%；毛利率35.2%，同环比-3.2/-2.5pct；归母净利率15.8%，同环比-0.8/+4.1pct，业绩符合市场预期。我们维持公司26-28年归母净利润预测3.1/3.7/4.4亿元，同比+22%/+21%/+17%，对应现价PE分别为23/19/16倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 埃斯顿：2026半年报点评：机器人优势明显，26Q2利润同比高增 (东莞证券 谢少威,谭欣欣)

●埃斯顿发布2026半年报。预计公司2026-2028年EPS分别为0.22元、0.29元、0.34元，对应PE分别为144倍、109倍、93倍，给予“买入”评级。

●2026-08-26 联讯仪器：光通信测试仪器&设备龙头，拓展碳化硅功率器件&半导体测试 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们预计联讯仪器的2026-2028年归母净利润分别为22.3/39.8/59.3亿元，2026-2028年当前股价对应动态PE分别为102/57/38倍；公司光通信设备全行业领先，综合来看公司成长性较为突出，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-26 鼎阳科技：2026年中报点评：Q2业绩创新高，H1高端收入占比达40% (东莞证券 谭欣欣,谢少威)

●首次覆盖，给予公司“买入”评级。公司是全球少数同时拥有数字示波器、信号发生器、频谱分析仪、矢量网络分析仪四大主力产品且全线进入高端领域的企业，在国产替代与新兴需求的双轮驱动下，成长天花板持续上移。预计公司2026年/2027年的EPS分别为1.21元/1.66元，对应PE分别为57倍/42倍。

●2026-08-26 优利德：2026年半年报点评：海外业务加速放量，产能释放驱动盈利提升，高端仪器持续突破 (东莞证券 吴镇杰)

●公司2026H1海外市场快速扩张，越南产能释放推动规模效应和盈利能力提升，主营经营质量持续改善。预计公司2026-2028年EPS分别为2.14/2.79/3.33元，对应PE分别为38.22/29.31/24.50倍，给予“买入”评级。

●2026-08-26 步科股份：上半年收入及利润快速增长，给予“买进”建议 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司实现分别净利润1.1、1.5、1.9亿元，yoy分别为+47%、+44%、+22%，EPS分别为1.2、1.7、2.1元，当前A股价对应PE分别为85、59、48倍，我们看好公司成长性维持公司“买进”的投资建议。

●2026-08-26 伟创电气：2026年中报点评：业绩略不及市场预期，具身智能打造产业生态 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到原材料价格大幅上涨，我们下修公司26-28年归母净利润至2.7/3.4/4.2亿元（原值为3.2/3.9/4.8亿元），同比+2%/+25%/+25%，对应现价PE为36/29/23倍，考虑到机器人业务空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-08-26 思看科技：26H1盈利水平短暂承压，消费级成长曲线即将兑现 (华西证券 黄瑞连)

●考虑公司产品验收节奏、高研发投入等因素，我们调整2026-2028年公司营收预测为4.59、7.32、11.89亿元（原值为5.36、8.40、12.09亿元），分别同比+23.6%、+59.5%、+62.4%；归母净利润预测为0.58、1.54、3.26亿元（原值为1.61、2.42、3.17亿元），分别同比-39.0%、+163.0%、+112.3%；对应EPS为0.47、1.24、2.64元（原值为1.82、2.74、3.59元）。2026/8/25日股价85.07元对应2026-2028年PE分别为180、68、32倍，维持“增持”评级。

●2026-08-26 伟创电气：中报点评：具身智能及绿色能源业务快速增长 (华泰证券 杨云逍,刘俊)

●我们维持预测公司26-28年归母净利润为3.31/3.96/4.72亿元，对应EPS为1.54/1.84/2.20元。可比公司2026年iFind一致预期PE均值为42倍，给予公司2026年42倍PE，下调对应目标价为64.68元（前值88.35元，对应26年57倍PE）。