科陆电子(002121)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-27 科陆电子：收官表现受扰动，储能主业持续成长 (长城证券 张磊,吴念峻)

●公司在大储领域具有深厚品牌的沉淀，持续开拓市场、产品迭代支撑订单增长，控股股东美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面为公司赋能，经营面拐点已现，预计公司2026-2028年实现营收分别为83.68亿元、104.01亿元和123.56亿元，实现归母净利润分别为1.73亿元、3.26亿元和6.77亿元，同比增长210.8%、88.5%、107.7%，对应EPS分别为0.1、0.2、0.41元，当前股价对应的PE倍数分别为81.5X、43.2X、20.8X，维持“增持”评级。

●2026-01-16 科陆电子：国网“十五五”计划投资4万亿元，公司智能电网及储能业务有望受益 (国信证券 王蔚祺)

●国家电网“十五五”期间4万亿投资是我国能源转型和新型电力系统建设的关键举措，重点投资方向包括配电网智能化改造、新型储能与调节能力建设等。2023年以来科陆电子聚焦智能电网与新型电化学储能业务，有望充分受益板块高景气度。我们维持公司2025-2027年盈利预测2.6/6.4/8.3亿元，同比扭亏为盈/+149%/+30%，当前股价对应PE为52.1/20.9/16.1倍，维持“优于大市”评级。

●2026-01-09 科陆电子：美的系能源企业，聚焦智能电网和新型储能业务 (国信证券 王蔚祺)

●储能高景气度推动公司未来盈利实现快速增长。预计2025-2027年归母净利润2.6/6.4/8.3亿元(同比扭亏为盈/+149%/+30%)，EPS分别为0.16/0.39/0.50元。通过多角度估值，预计公司合理估值161-168亿元，股价区间为9.7-10.1元/股，相对目前股价有20%-24%溢价。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-08-19 科陆电子：储能业务重回正轨，经营面拐点清晰 (长城证券 于夕朦,吴念峻)

●公司在大储领域具有深厚品牌的沉淀，持续开拓市场、产品迭代支撑订单增长，控股股东美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面为公司赋能，经营面拐点已现，但考虑到光明智慧能源产业园项目仍有减值影响以及财务费用的压力，我们对公司报表端最终业绩的预期相对保守，预计公司2025-2027年实现营收分别为54.75亿元、69.92亿元和84.95亿元，实现归母净利润分别为0.51亿元、1.5亿元和3.51亿元，同比增长110.9%、196.3%、134%，对应EPS分别为0.03、0.09、0.21元，当前股价对应的PE倍数分别为236.2、79.7X、34.1X，给予“增持”评级。

●2025-04-23 科陆电子：经营企稳向好，储能老兵焕发新春 (长城证券 于夕朦,吴念峻)

●预计公司2025-2027年实现营收分别为54.75亿元、69.92亿元和84.95亿元，实现归母净利润分别为0.51亿元、1.5亿元和3.51亿元，同比增长110.9%、196.3%、134%，对应EPS分别为0.03、0.09、0.21元，当前股价对应的PE倍数分别为148.5X、50.1X、21.4X，公司在大储领域具有深厚品牌的沉淀，持续开拓市场、产品迭代支撑订单增长，控股股东美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面为公司赋能，打开工商业储能业务可拓展客户群，传统主业表现稳定，前期减值扰动影响减弱，股权激励彰显经营拐点已现，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-08-19 优利德：2026半年报点评：归母净利润+43%符合预期，受益北美需求上行、越南产能释放 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持2026-2028年公司归母净利润分别为2.5/3.4/4.2亿元，当前市值对应PE30/22/18X，维持“买入”评级。

●2026-08-19 海兴电力：2026年中报点评：Q2盈利见底修复，智慧水务与数字能源加速增长 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司新业务拓展仍需持续投入，汇兑仍有持续影响，我们调整公司2026-2028年归母净利润预测至7.3/9.0/10.9亿元（此前为8.1/9.2/10.5亿元），同比+0.6%/+23%/+21%，对应现价PE分别为17/14/11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-19 鼎阳科技：2026年中报点评：高端产品表现优异拉动业绩增长 (国信证券 吴双)

●电子测量仪器行业是空间大、增长稳的优质赛道，国产品牌在产业升级及自主可控下快速崛起为当前长期趋势。公司是国内通用电子测量仪器龙头，高性能产品契合下游电子、汽车等行业高质量发展诉求，充分受益AI需求增长+国产替代加速，光通信及PCB需求有望拉动公司经营更快成长。略下修公司2026-2027归母净利润为2.12/2.77亿元（前值2.17/2.79亿元），新增2028年归母净利润预测3.45亿元，对应PE为52.5/40.2/32.3倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-18 永新光学：高端领域持续突破，升级“3+2”业务组合拓宽成长空间 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●我们看好公司高端显微镜份额持续提升，以及“3+2”业务组合带来的增量空间。考虑到公司一季度实际业绩情况以及高端产品和新增业务的放量节奏，我们适当调整盈利预测，预计2026-2028年营业收入12.66/15.68/19.70亿元(2026-2027年前值13.04/16.32亿元)，归母净利润2.94/3.90/5.23亿元(2026-2027年前值3.59/4.56亿元)，当前股价对应PE分别为40.0/30.1/22.5倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-18 蓝特光学：各光学业务板块协同向好，多元下游支撑长期发展动能 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●我们看好包括光通信、手持影像设备、AR眼镜等在内的新兴领域对公司光学产品的需求扩张。考虑到公司一季度业绩高增的实际情况，特别是光学透镜受益于光通信需求快速增长、光学晶圆受益于AR眼镜放量节奏加快影响，我们适当上调盈利预测，预计2026-2028年营业收入22.99/30.22/41.11亿元（2026-2027年前值19.02/24.23亿元），归母净利润6.62/9.21/12.78亿元（2026-2027年前值4.70/5.75亿元），当前股价对应PE分别为40.6/29.2/21.0，维持“优于大市”评级。

●2026-08-18 优利德：海外业务放量高增，光通信测试打开成长空间 (浙商证券 王华君,陈姝姝)

●预计2026-2028年归母净利润为2.47、3.32、4.39亿元，同比增长63%、35%、32%，对应PE分别为36、26、20倍。维持“买入”评级。

●2026-08-18 埃科光电：中报点评：工业相机产品应用场景不断扩张 (华泰证券 杨云逍,张婧玮,朱昕怡)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为1.28/2.37/3.42亿元，同比+100.28%/+84.79%/+44.28%。可比公司27年iFind一致预期PE为75倍，公司中报披露推动产品在半导体检测领域的导入验证、与多家国内头部设备厂商建立了良好的合作关系，有望进一步受益于半导体及高端PCB领域高景气。因此我们给予公司27年75倍PE，上调对应目标价为261.00元（前值181.04元，对应27年52倍PE，可比公司一致预期PE前值为62倍）。

●2026-08-17 优利德：中报点评：主业经营向好，延伸布局光通信业务 (国信证券 吴双)

●公司是国内电工电子仪表领先企业，海外业务显著复苏，且通过收并购有望实现光通信设备领域业务快速发展。考虑到2025年受到海外关税影响业绩出现下滑，我们适当下调2026年盈利预测，我们预计2026-28年归母净利润分别为2.33/3.12/3.99亿元（26-27年前值2.74/3.14亿元），对应PE分别为34/25/20倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-17 皖仪科技：盈利能力显著修复，液冷、半导体等新业务拓展顺利 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，受益液冷检漏、海外渠道拓展及降本增效，公司逐步实现业绩修复；中长期。公司有望依托色谱、质谱国产替代，叠加医疗设备商业化、募投产能释放，打造科学仪器第二增长曲线；同时复用真空、分析仪器底层技术，向全球化平台型精密仪器企业演进。我们预计公司2026-2028年营收分别为9.17、11.00、12.89亿元；归母净利润分别为0.85亿元、1.16亿元、1.46亿元，EPS分别为0.63、0.86、1.08元，对应26年8月17日收盘价PE分别为42、31、25倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-08-17 瑞纳智能：Q2初步体现业绩弹性，继续看好后续成长性 (财通证券 王涛,朱健)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润为1.53/2.37/3.58亿元，同增40.9%/54.9%/51.0%，对应3年PE分别20/13/8X，维持“增持”评级。