山东威达(002026)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-17 山东威达：电动工具配件领跑者，技术外溢切入机器人 (长城证券 张磊,陈子锐,黄雄,邓宇亮)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为23.38/25.90/28.54亿元，分别同比增长约21.7%/10.8%/10.2%；归母净利润分别为2.97/3.50/3.85亿元，对应PE分别为14.12/11.98/10.89倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-03 山东威达：25Q3利润增长强劲，多业务布局打开成长空间 (华安证券 张志邦,郑洋)

●2025前三季度实现营收14.39亿元，同比-10.89%，归母净利2.30亿元，同比+15.22%，扣非归母净利1.96亿元，同比+13.52%。毛利率为23.62%，同比下降0.59Pct。2025Q3实现营收5.25亿元，同比-1.81%，归母净利0.72亿元，同比+30.72%，扣非归母净利0.58亿元，同比+27.71%。毛利率为21.05%，同比下降3.52Pct。我们预计公司2025-2027年收入分别为25.59/29.00/32.16亿元；归母净利润分别为3.22/3.65/3.99亿元，对应PE分别20.9/18.5/16.9倍，维持“买入”评级。

●2025-10-31 山东威达：25Q3净利同比增长31%，内生外延打开空间 (浙商证券 王华君,王一帆)

●预计公司2025-2027年营收24.8、27.2、29.6亿元，同比增长12%、10%、9%，CAGR=9%；归母净利润3.3、3.7、4.1亿元，同比增长11%、11%、10%，CAGR=11%；对应2025年10月30日收盘PE为20、18、17倍。

●2025-10-23 山东威达：基本盘扎实，发展态势有望超预期 (招商证券 游家训,郭倩倩,赵旭)

●公司前身为文登蔄山水泥制品厂，1984年转型后主业为电动工具零配件业务，在电动工具钻夹头领域优势突出。此后公司纵向拓展电池包业务，并相继新增其他制造业务。公司基本盘扎实，随着电动工具下游应用领域复苏，发展态势可能会超预期。预计公司2025-2026年归母净利润3.48、4.08亿元，对应PE19x，16x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-09-09 山东威达：Q2利润环比改善，看好公司电动工具配件&机床&新能源多业务布局 (国联民生证券 刘晓旭,蒙维洒)

●我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为24.7/27.1/29.8亿元，分别同比增长约11%/10%/10%；归母净利润分别为3.4/3.9/4.3亿元，分别同比增长15%/13%/10%；EPS分别为0.8/0.9/1.0元/股，2025-2027年CAGR为12%。公司是电动工具领军企业，新能源和高端制造增长可期，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-08-21 科达利：2026年半年报点评：动力储能需求持续向好，全球化与机器人布局稳步推进 (西部证券 杨敬梅)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润23.23/30.17/38.12亿元，同比+31.7%/+29.9%/+26.3%，对应EPS为8.11/10.54/13.31元，维持公司“买入”评级。

●2026-08-20 银龙股份：Q2业绩重回高速增长，盈利能力显著提升 (国投证券 董文静)

●公司作为预应力钢材龙头，业务结构持续优化，高端产品占比提升，盈利能力大幅改善，出海业务成效显著，实现业绩的连年高增。短期公司主营业务增长具备需求和订单支撑，中长期有望受益于行业细分产品渗透率提升、海外业务布局、新能源投资和高端精细化钢丝等多元业务的业绩增厚，预计公司2026-2028年分别实现营业收入35.68亿元、39.88亿元和44.44亿元，同比增长11.3%、11.7%和11.4%；归母净利润为5.38亿元、6.53亿元和7.83亿元，同比增长47.1%、21.5%和19.9%；PE分别为11.5倍、9.5倍和7.9倍。我们看好公司成长，给予公司“买入-A”评级，2026年15倍PE，6个月目标价9.26元。

●2026-08-20 好太太：收入利润同比正增长，盈利能力提升 (万联证券 李滢)

●公司围绕智能家居领域展开布局，积极升级产品、调整渠道、优化生产，2026H1业绩迎来拐点，营收与归母净利润恢复正增长。我们预计公司2026-2028年的EPS分别为0.57/0.64/0.73元/股，对应2026年8月19日收盘价的PE分别为26/23/20倍，考虑到当前宏观经济变化与行业竞争加剧的影响，调整为“增持”评级。

●2026-08-19 华锐精密：2026年中报点评：业绩优于业绩预告中枢，提价传导+降费增效驱动利润高增 (东吴证券 周尔双)

●公司作为国内硬质合金数控刀具龙头，考虑到2026年以来硬质合金原材料价格大幅上涨，公司储备低价原材料库存充分受益。我们上调公司2026-2028年归母净利润分别为4.9（原值2.0）/5.7（原值2.8）/7.0亿元，当前股价对应动态PE分别为27/23/19x，维持公司“增持”评级。

●2026-08-19 鼎泰高科：2026中报点评：业绩优于预告中枢，精密刀具业务毛利率稳步提升 (东吴证券 周尔双)

●公司作为全球PCB钻针行业标杆深度受益AI产业趋势，量价齐升+规模效应驱动盈利能力快速提升。我们维持公司2026-2028年归母净利润分别为13.0/22.8/34.9亿元，当前股价对应动态PE分别为141/80/52x，维持公司“买入”评级。

●2026-08-19 科达利：主业结构件稳中有升，机器人打开第二成长曲线 (华福证券 邓伟)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.34、27.86、36.28亿元（2026-2027原预期21.7、26.9亿元），同比+15%、37%、30%，对应当前市值PE分别为25.6、18.7、14.4X。公司2026年业绩部分受原料价格波动影响，但我们认为公司作为全球结构件龙头，经营稳定性经过市场持续检验，且中期具备机器人业务的潜在弹性，维持“买入”评级。

●2026-08-19 银龙股份：半年报点评：两大主业订单饱满，装备出海弹性逐渐兑现 (国盛证券 程龙戈,陈冠宇)

●银龙股份长期深耕预应力材料产业，通过高端产品布局和新兴领域延展实现差异化发展，并成功向下游延伸至混凝土制品和装备领域，尤其装备出海端已逐渐成为公司利润重要增长点。预计银龙股份2026-2028年归母净利润分别为5.6亿元、7亿元、7.8亿元，对应估值分别为11倍、9倍、8倍，维持买入评级。

●2026-08-19 好太太：营收利润双升，线上格局改善、线下调改收效 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●好太太在行业调整期积极调整打法，线上渠道高增延续、产品推高卖高，线下零售转型成效渐显、收入重回增长，26H1营收利润双升、现金流大幅改善，看好全年经营持续提振。预计公司26-28年收入17.39亿（+12.69%）、19.45亿（+11.79%）、21.55亿（+10.80%），归母净利润2.32亿（+14.15%）、2.62亿（+12.90%）、2.91亿（+11.29%），对应PE为25.43X、22.53X、20.24X，维持“买入”评级。

●2026-08-18 好太太：势稳健增长，盈利能力改善 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.4/2.8/3.3亿元，对应PE为22.2X/19.0X/16.4X。

●2026-08-18 哈尔斯：增长稳健、盈利边际修复，H2经营弹性可期 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计公司26-28年归母净利润分别为2.3、4.0、5.0亿元，对应PE估值分别为16.1X、9.5X、7.5X，维持“买入”评级。