华邦健康(002004)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-09-29 华邦健康：成立医疗控股子公司，大健康布局又下一城 (民生证券 马科)

●积极布局医疗产业，构筑新的利润增长点。业绩基本符合预期，看好医药板块发展前景。预计公司2016-2018年EPS分别为0.39元、0.47元、0.56元，对应PE分别为24、20、17倍，我们看好公司未来发展空间和潜质，继续维持“强烈推荐”评级。

●2016-08-28 华邦健康：中报点评：业绩逐季上扬，医疗服务布局渐深入 (天风证券 杨烨辉)

●公司医药制剂、原料药、农化板块业务稳定，目前大力发展医疗服务，有望改变公司股价属性，预计16-18年EPS分别为0.46、0.53、0.59元，对应PE为21倍、18倍、16倍，目标价14元，给予买入评级。

●2016-08-26 华邦健康：2016年中报点评：单季度业绩好转，整体毛利率提升 (西南证券 朱国广,何治力)

●我们预计2016-2018年EPS分别为0.34元、0.42元、0.50元(原预测2016-2017年EPS分别为0.49元、0.61元，本次调整原因为除权影响，及收入结构、毛利率变化等)，对应市盈率分别为28倍、23倍、19倍，公司业绩增速稳定，且大健康战略稳步推进，在康复领域的外延预期强烈，维持“买入”评级。

●2016-04-22 华邦健康：年报点评：主业增长稳定，拓展康复医疗 (华泰证券 杨烨辉)

●医药工业和原料药稳定增长、农化板块积极推动挂牌新三板，整合国内外资源积极布局康复医疗项目。我们预测15-17年EPS为0.41元、0.5元、0.60元，对应PE为23倍、19倍、16倍，维持增持评级。

●2016-01-12 华邦健康：主营业务高速增长，康复医疗进展顺利 (民生证券 马科)

●近期我们对华邦健康进行了调研，与公司管理层就主营业务和康复体系的建设情况进行了交流。我们预计2015-2017年的EPS是0.38、0.48、0.56元，对应PE是28、22、19，首次覆盖，给予强烈推荐评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-19 云天化：上半年经营稳健彰显韧性，高分红力度延续 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为48.81/54.97/59.00亿元，EPS分别为2.68/3.02/3.24元，对应当前PE分别为11.47x/10.19x/9.49x。我们看好公司维持稳健的经营策略，持续发挥矿化一体的全产业链优势，实现公司治理的持续提质升级。

●2026-08-19 川恒股份：磷矿增量及广西基地放量助力利润增长 (华泰证券 庄汀洲,张雄,张宸)

●考虑短期磷化工成本侧仍有一定压力，我们小幅下调26年公司盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为15/18/20亿元（前值为16/18/20亿元，下调幅度3.8%/0%/0%），对应EPS为2.53/2.97/3.22元。结合可比公司26年Wind一致预期平均18xPE，给予公司26年18xPE，目标价45.54元（前值为47.34元，对应26年18xPEvs可比公司18xPE），维持“买入”评级。

●2026-08-19 博源化工：产量增长对冲价格下行，新增产能打开成长空间 (华源证券 李辉,张峰,李佳骏)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为150.65/168.60/171.60亿元，归母净利润分别为16.76/20.14/21.10亿元，同比分别为+77.89%/+20.19%/+4.76%，当前股价对应的PE分别为13.31/11.07/10.57倍。公司是国内天然碱头部企业，塔木素天然碱项目成功投产后公司产销有望高速增长。矿产资源丰富，安全边际较高，维持“买入”评级。

●2026-08-19 圣泉集团：先进电子材料高速增长，产能扩张稳步推进 (山西证券 冀泳洁,申向阳)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收126.22/142.23/157.98亿元，同比增长15.4%/12.7%/11.1%；实现归母净利润11.90/15.85/18.87亿元，同比增长18.2%/33.2%/19.1%，EPS分别为1.41/1.87/2.23元，对应8月18日收盘价，PE为30.3/22.8/19.1倍，维持“增持-A”评级。

●2026-08-19 新乡化纤：供给侧退出带来行业变局，扩产强化行业龙头地位——新乡化纤公司更新报告 (浙商证券 杨占魁,汪智谦)

●基于公司氨纶产能国内领先，行业格局持续改善，公司产品产销量有望维持增长，预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.10亿元、9.73亿元、10.09亿元。以当前股本计，EPS分别为0.43元、0.59元、0.61元。以2026年8月18日收盘价计，PE分别为15.06、10.98、10.60倍，维持“买入”评级。

●2026-08-18 云天化：二季度净利同环比提升，主营产品价格上行 (国信证券 杨林,余双雨)

●公司作为化肥及磷化工龙头，资源与产业规模优势显著，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为52.46/54.39/55.89亿元，对应EPS为2.88/2.98/3.07元，对应当前股价PE为10.3/9.9/9.6X，维持“优于大市”评级。

●2026-08-18 皇马科技：中报点评：价格传导顺畅带动Q2盈利新高 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为5.5/6.3/6.8亿元，同比+26.52%/+13.96%/+8.59%，对应EPS为0.94/1.07/1.16元。结合可比公司26年Wind一致预期平均21xPE估值，给予公司26年21倍PE，目标价19.74元，（前值22.56元，对应24倍26年PE）。维持“增持”评级。

●2026-08-18 利安隆：Q2业绩延续增长，珠海基地净利高增，锦州康泰量利齐升 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润6.57、7.43、8.27亿元，EPS分别为2.86、3.23、3.60元/股，当前股价对应PE为15.2、13.5、12.1倍。我们看好公司不断夯实抗老化剂、润滑油添加剂和生命科学业务，同时推进聚酰亚胺PI材料国产化，实现多层次高质量发展，维持“买入”评级。

●2026-08-18 国瓷材料：AI驱动相关材料快速放量，多元化发展支撑业绩稳健增长 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收55.73/66.46/77.76亿元，同比增长21.6%/19.3%/17.0%；实现归母净利润8.38/11.03/13.29亿元，同比增长37.3%/31.7%/20.4%，EPS为0.84/1.11/1.33元，对应8月17日收盘价，PE分别为87.6/66.5/55.2倍，考虑到AI高速发展驱动MLCC、电子浆料需求持续增长、氧化锆粉体涨价带来的盈利能力提升，预计未来公司业绩有望快速增长，首次覆盖给予“增持-A”评级。

●2026-08-18 圣泉集团：公司经营稳健增长，归母净利润受股份支付影响略有下滑 (国信证券 杨林,董丙旭)

●公司是国内合成树脂领域龙头，在合成树脂领域技术积淀深厚，通过长期技术研发，公司成功实现了高频高速PCB板用树脂的批量生产，新建产能有序释放。我们看好公司的中长期成长潜力，我们微调公司2026-2028年盈利预测，归母净利润为12.63/1509/17.40亿元，EPS为1.61/1.93/2.22元/股，维持“优于大市”评级。