青岛食品(001219)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-10-22 青岛食品：青食饼干深耕区域70年，全国扩张正当时 (民生证券 王言海)

●预计2021-2023年公司营业收入为4.93/5.51/6.04亿元，同比+2.7%/+11.7%/+9.6%；实现归母净利润0.84/0.98/1.11亿元，同比+6.1%/+16.4%/+13.1%；全面摊薄后折合EPS分别为0.95/1.10/1.25元；对应PE分别为26X/23X/20X。低于CS休闲食品行业平均30X估值(Wind一致预期，算术平均法)，我们看好公司在山东本地市场建立的品牌力，以及省外渠道扩张带来的成长潜力，首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农副食品

●2026-08-25 三全食品：定制化产品数量攀升，深耕大客户和团餐 (华鑫证券 孙山山)

●当前速冻食品行业延续向品质、新鲜、营养等多元维度升级，公司把握行业转型契机，坚持产品创新、多渠道协同发力、供应链精细管控，以更优质的产品、更高效的运营实现经营业绩的稳健提升。根据2026年半年报，预计公司2026-2028年EPS分别为0.67/0.73/0.81元，当前股价对应PE分别为19/17/15倍，维持“买入”投资评级。

●2026-08-25 洽洽食品：业绩超预期，坚果类产品高增长 (华鑫证券 孙山山)

●当前公司推动产品力持续提升，坚持差异化创新突破，增强全品类核心竞争力；深化线上线下渠道布局，统筹推进海内外市场拓展；优化原料采购与产能建设，全链融合增收节支，打造有竞争力的供应链体系。根据2026年半年报，我们预计公司2026-2028年EPS分别为1.28/1.60/1.92元，当前股价对应PE分别为15/12/10倍，维持“买入”投资评级。

●2026-08-25 盐津铺子：核心品类较快增长，线上渠道调整 (山西证券 熊鹏,刘清羽)

●预计公司2026-2028年EPS分别为3.24\3.70\4.25，对应公司8月24日收盘价44.15元，2026-2028年PE分别为13.6\11.9\10.4，维持“增持-A”评级。

●2026-08-25 劲仔食品：第二增长曲线逐步成型，强化全渠道协同联动 (华鑫证券 孙山山)

●当前公司持续聚焦休闲鱼制品、禽类制品、豆制品三大优质蛋白健康品类，推动产品规划向品类创新升级，坚持全渠道发展，加速出海布局，构建国内国际大市场，实现规模的突破和提升。根据2026年半年报，我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.61/0.73/0.87元，当前股价对应PE分别为16/14/11倍，维持“买入”投资评级。

●2026-08-25 海大集团：2026半年报点评：26年上半年销量同增约8%，业绩基本符合预期 (国盛证券 张斌梅,沈嘉妍)

●由于猪价持续低迷，饲料原料价格上涨，我们下调2026年归母净利润为45.22亿元（前值为49.1亿元），同比增长5.6%，预计2027/2028年归母净利润为60.3/67.3亿元，同比增长分别为33.2%/11.7%，对应2027年12.7xPE，维持“买入”评级。

●2026-08-25 煌上煌：2026H1营收高增，多元化布局加速转型 (长城证券 刘鹏,袁紫馨)

●公司作为卤味赛道头部企业，深耕行业多年，目前正处于战略转型关键时期，短期业绩向好展现经营韧性，中期立兴合作与门店升级有望打开成长空间，长期建议关注公司数智化转型的实质进展。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润1.22/1.53/1.84亿元；EPS分别为0.22/0.27/0.33元/股；当前股价对应PE估值分别为51.1/40.7/33.9X，维持“买入”评级。

●2026-08-25 劲仔食品：半年报点评：淡季亮眼高增，成本略有承压 (国盛证券 李梓语,王玲瑶)

●劲仔在Q2淡季营收依然保持20%以上高增，充分印证成长潜力，结合渠道拓展、产品培育，我们预计全年达成股权激励目标可期，但短期成本上涨或形成利润端压力。预计2026-2028年营收分别为29.6/34.3/39.0亿元，分别同比+21.1%/+15.9%/+13.6%，归母净利润分别为2.4/3.2/4.0亿元，分别同比+0.2%/+31.5%/+25.6%，维持“买入”评级。

●2026-08-25 安井食品：季报点评：经营稳健，行稳致远 (国盛证券 李梓语,李依琳)

●考虑商誉减值计提影响，我们略下调2026-2028年盈利预测，摊薄EPS为5.23/6.29/7.36元/股（前值为5.60/6.68/7.74元/股），当前股价对应PE约15.0/12.5/10.7倍，给予“买入”评级。

●2026-08-24 西麦食品：2026H1经营景气延续，成本下行及费用控制助盈利能力提升 (国信证券 张向伟,杨苑)

●目前公司处于渠道持续扩张、新品类导入市场的成长期，因产品适应健康化消费趋势，传统燕麦谷物凭借持续产品升级、渠道精细化运作及渠道渗透有望保持较快增长，同时公司2025年下半年开始发力药食同源粉类等新品，2026年上半年新品推广进展良好，预计后续持续贡献增量。有机燕麦片、药食同源等新品的附加价值提升，产品结构逐步优化对长期盈利能力有支撑。此外，2026年燕麦原料成本下行，公司利润弹性较大。我们维持盈利预测：预计2026-2028年公司实现营业总收入27.2/32.3/37.5亿元，同比+21.4%/+19.0%/+15.9%；实现归母净利润2.8/3.4/4.2亿元，同比+62.1%/+22.8%/+22.1%；EPS分别为0.89/1.09/1.34元；当前股价对应PE分别为19/16/13倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-24 中炬高新：改革成效显现，业绩重回高增轨道 (开源证券 张宇光,张思敏)

●考虑味滋美并表（2026年3-6月收入7143万元、并表归母净利润480万元），我们略上调2026-2028年归母净利润至7.2/8.0/9.0亿元（原值7.1/7.8/8.9亿元），当前股价对应PE为19.8/17.8/15.9倍，维持“买入”评级。